Qu'est-ce que l'Investment Company Act de 1940?
La Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 a été créée par une loi du Congrès pour réglementer l'organisation des sociétés d'investissement et les activités qu'elles exercent. Cette loi établit également des normes pour l'industrie. Ce texte législatif définit clairement les responsabilités et les exigences des sociétés d'investissement et les exigences relatives aux offres de produits d'investissement cotées en bourse, y compris les fonds communs de placement à capital variable, les fonds communs de placement à capital fixe et les fonds communs de placement. Il cible principalement les produits d'investissement de détail cotés en bourse.
Comprendre la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940
La Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 a suivi le sentiment du marché invoquant l'intérêt et l'adoption de la Securities Act de 1933. Les dispositions de la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 ont été créées pour établir et intégrer un cadre réglementaire des marchés financiers plus stable après le krach boursier de 1929. Le Securities Act de 1933 a mis l'accent sur une plus grande transparence pour les investisseurs. La Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 se concentre principalement sur le cadre réglementaire des produits d'investissement de détail.
En fonction de son titre, l'Investment Company Act de 1940 définit les réglementations que les sociétés d'investissement américaines doivent respecter lorsqu'elles proposent et maintiennent des fonds d'investissement communs. La législation est appliquée et réglementée par la Securities and Exchange Commission (SEC). Il définit une «société d'investissement» et énonce les obligations et réglementations qu'une société d'investissement doit respecter dans les titres de produits d'investissement qu'elle propose. Il s'appuie sur le Securities Act de 1933 qui exige l'enregistrement des titres. La Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 détaille les obligations requises des offres de produits d'une société d'investissement. Il comprend des dispositions concernant les dépôts, les frais de service, les informations financières et les obligations fiduciaires des sociétés d'investissement. Les entreprises qui cherchent à éviter les obligations et les exigences relatives aux produits de la Loi peuvent être admissibles à une exemption. Par exemple, les fonds spéculatifs relèvent parfois de la définition de «société d'investissement» de la Loi, mais peuvent être en mesure d'éviter les exigences de la Loi en demandant une exemption en vertu des articles 3 (c) (1) ou 3 (c) 7.
Points clés à retenir
- La Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 a été promulguée par le Congrès pour réglementer la création de sociétés d'investissement et leurs activités.La Securities Exchange Commission (SEC) est autorisée à réglementer les sociétés d'investissement et à superviser l'enregistrement des sociétés d'investissement.La loi a introduit des normes industrielles, telles que divulgation publique de leurs politiques d'investissement.
Sociétés d'investissement
Conformément à l'Investment Company Act de 1940, les sociétés d'investissement doivent s'inscrire auprès de la SEC pour proposer leurs titres sur le marché public. La Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 définit les étapes qu'une société doit suivre dans le processus d'enregistrement d'une société d'investissement. Les sociétés d'investissement doivent déposer et terminer le processus d'enregistrement auprès de la SEC.
La SEC n'a pas le pouvoir de superviser ou de juger directement les décisions d'investissement des sociétés d'investissement.
Types de sociétés d'investissement
Toute entreprise considérée comme une «société d'investissement» par les dispositions de l'Investment Company Act de 1940 doit s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission. Les entreprises s'inscrivent à différentes classifications en fonction du type de produit ou de la gamme de produits qu'elles souhaitent gérer et délivrer au public investisseur. Aux États-Unis, les lois fédérales sur les valeurs mobilières classent les sociétés d'investissement en trois types différents: les fonds communs de placement / sociétés d'investissement à gestion ouverte, les fonds communs de placement (UIT) et les fonds à capital fixe / sociétés d'investissement à gestion fermée.
Une société d'investissement de gestion, le type le plus courant de société d'investissement enregistrée auprès de la SEC, gère les parts de fonds émises par le public. Les sociétés d'investissement de gestion peuvent être diversifiées et les sociétés d'investissement de gestion diversifiées peuvent prendre plusieurs formes. Les sociétés d'investissement en gestion peuvent gérer des fonds à capital fixe, des fonds à capital variable ou les deux. Ils peuvent également proposer une gamme de produits du marché.
Dispositions de la loi de 1940
La Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 est la principale législation régissant les sociétés d'investissement et leurs offres de produits d'investissement. Il a été impacté par la loi Dodd-Frank de 2010 avec de nombreuses révisions. La loi de 1940 établit les exigences pour les sociétés d'investissement par classification et offre de produits.
Ses dispositions comprennent la réglementation des transactions de certaines personnes affiliées et souscripteurs; méthodologies comptables; exigences en matière de tenue de documents; les exigences d'audit; comment les titres peuvent être distribués, rachetés et rachetés; modifications des politiques d'investissement; et les actions en cas de fraude ou de manquement à une obligation fiduciaire. En outre, il énonce des lignes directrices spécifiques pour différents types de sociétés d'investissement classées et comprend des dispositions régissant les règles des produits d'exploitation des sociétés, y compris les fonds communs de placement, les fonds communs de placement à capital variable, les fonds communs de placement à capital fixe, etc.
D'autres exigences pertinentes de l'Investment Company Act de 1940 comprennent:
- Un conseil d'administration dont 75% doivent être indépendants Limitations sur les stratégies d'investissement, telles que l'utilisation de l'effet de levier Maintien d'un certain pourcentage d'actifs en espèces pour les investisseurs qui souhaitent vendre, Divulgation de la structure de la société d'investissement, situation financière, politiques d'investissement et objectifs pour les investisseurs.
