Quel est le ratio de couverture des actifs?
Le ratio de couverture des actifs est une mesure financière qui mesure dans quelle mesure une entreprise peut rembourser ses dettes en vendant ou en liquidant ses actifs. Le ratio de couverture des actifs est important car il aide les prêteurs, les investisseurs et les analystes à mesurer la solvabilité financière d'une entreprise. Les banques et les créanciers recherchent souvent un ratio minimum de couverture des actifs avant de prêter de l'argent.
Points clés à retenir
- Le ratio de couverture des actifs est une mesure financière qui mesure dans quelle mesure une entreprise peut rembourser ses dettes en vendant ou en liquidant ses actifs. Plus le ratio de couverture des actifs est élevé, plus une entreprise peut couvrir sa dette plus souvent. le taux de couverture est considéré comme moins risqué qu'une entreprise avec un faible taux de couverture des actifs.
Comprendre le ratio de couverture des actifs
Le ratio de couverture des actifs offre aux créanciers et aux investisseurs la possibilité d'évaluer le niveau de risque associé à un investissement dans une entreprise. Une fois le ratio de couverture calculé, il peut être comparé aux ratios des entreprises d'un même secteur ou secteur.
Il est important de noter que le ratio est moins fiable lorsqu'on le compare à des entreprises de différentes industries. Les entreprises de certaines industries peuvent généralement avoir plus de dettes dans leur bilan que d'autres. Par exemple, une société de logiciels peut ne pas avoir beaucoup de dettes alors qu'un producteur de pétrole est généralement plus capitalistique, ce qui signifie qu'il a plus de dettes pour financer les équipements coûteux, tels que les plates-formes pétrolières.
Calcul du ratio de couverture des actifs
Le ratio de couverture des actifs est calculé avec l'équation suivante:
((Actifs - Immobilisations incorporelles) - (Passifs courants - Dette à court terme)) / Dette totale
Dans cette équation, «actifs» fait référence au total des actifs et les «actifs incorporels» sont des actifs qui ne peuvent pas être physiquement touchés, tels que l'achalandage ou les brevets. Les «passifs courants» sont des passifs exigibles dans un délai d'un an et la «dette à court terme» est une dette également exigible dans un délai d'un an. La «dette totale» comprend à la fois la dette à court terme et la dette à long terme. Tous ces éléments de campagne se trouvent dans le rapport annuel.
Comment le ratio de couverture des actifs est utilisé
Les sociétés qui émettent des actions ou des actions pour lever des fonds n'ont pas d'obligation financière de rembourser ces fonds aux investisseurs. Cependant, les sociétés qui émettent de la dette via une émission d'obligations ou empruntent du capital auprès de banques ou d'autres sociétés financières ont l'obligation d'effectuer des paiements en temps opportun et, en fin de compte, de rembourser le principal emprunté. En conséquence, les banques et les investisseurs détenant la dette d'une entreprise veulent savoir que les bénéfices ou les bénéfices d'une entreprise sont suffisants pour couvrir ses futures dettes, mais ils veulent également savoir ce qui se passe si les bénéfices fléchissent.
En d'autres termes, le ratio de couverture des actifs est un ratio de solvabilité. Il mesure dans quelle mesure une entreprise peut couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs. Une entreprise qui a plus d'actifs qu'elle ne le fait à court terme n'engage sa dette et ses obligations en matière de responsabilité indique au prêteur que l'entreprise a plus de chances de rembourser les fonds qu'elle prête si les bénéfices de l'entreprise ne peuvent pas couvrir la dette. Plus le ratio de couverture des actifs est élevé, plus une entreprise peut couvrir sa dette. Par conséquent, une entreprise avec un taux de couverture des actifs élevé est considérée comme moins risquée qu'une entreprise avec un taux de couverture des actifs faible.
Si les bénéfices ne suffisent pas à couvrir les obligations financières de l'entreprise, celle-ci pourrait être tenue de vendre des actifs pour générer de la trésorerie. Le ratio de couverture des actifs indique aux créanciers et aux investisseurs combien de fois les actifs de la société peuvent couvrir ses dettes si les revenus ne suffisent pas à couvrir les paiements de la dette.
Considérations particulières
Il y a une mise en garde à considérer lors de l'interprétation du ratio de couverture des actifs. Les actifs figurant au bilan sont détenus à leur valeur comptable, qui est souvent supérieure à la valeur de liquidation ou de vente dans le cas où une entreprise aurait besoin de vendre des actifs pour rembourser ses dettes. Le taux de couverture peut être légèrement gonflé. Cette préoccupation peut être partiellement éliminée en comparant le ratio avec d'autres sociétés du même secteur.
Exemple de ratio de couverture d'actifs
Par exemple, supposons qu'Exxon Mobil Corporation (XOM) ait un ratio de couverture des actifs de 1, 5, ce qui signifie qu'il y a 1, 5 fois plus d'actifs que de dettes. Disons que Chevron Corporation (CVX), qui fait partie de la même industrie qu'Exxon, a un ratio comparable de 1, 4, et même si les ratios sont similaires, ils ne racontent pas toute l'histoire.
Si le ratio de Chevron pour les deux périodes précédentes était de 0, 8 et 1, 1, le ratio de 1, 4 de la période actuelle montre que la société a amélioré son bilan en augmentant ses actifs ou en se désendettant - en remboursant sa dette. Inversement, disons que le ratio de couverture des actifs d'Exxon était de 2, 2 et 1, 8 pour les deux périodes précédentes, le ratio de 1, 5 dans la période actuelle pourrait être le début d'une tendance inquiétante de diminution des actifs ou d'augmentation de la dette.
En d'autres termes, il ne suffit pas d'analyser simplement le ratio de couverture des actifs d'une période. Au lieu de cela, il est important de déterminer quelle a été la tendance sur plusieurs périodes et de comparer cette tendance avec des entreprises similaires.
