Mouvements du marché
Les actions à petite et à petite capitalisation ont rebondi plus fortement sur la journée que les actions à grande capitalisation. Les actions du S&P 500 et du Nasdaq 100 ont atteint leurs niveaux les plus élevés en un mois après s'être ouvertes à la hausse pour commencer la séance de négociation, clôturant respectivement 1, 2% et 1, 8%. L'indice à petite capitalisation Russell 2000 et son homologue à indice à petite capitalisation ont reculé sur leurs sommets plus tard dans la séance de négociation, bien que les deux aient clôturé plus haut que les indices à grande capitalisation.
Cette dynamique ne s'est pas produite tout l'été, de sorte que l'action commerciale d'aujourd'hui marque la première indication intrajournalière au cours des trois derniers mois que les investisseurs sont prêts à prendre des risques. De telles indications sont généralement un signe haussier car cela signifie que les investisseurs n'ont plus besoin de déplacer leur argent des actifs risqués et peuvent plutôt les rechercher.
L'assouplissement de la devise mondiale signifie que les actions américaines sont à nouveau attractives
Le 12 septembre, le conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne doit se réunir pour discuter des taux et de la politique. Les investisseurs institutionnels suivent cette réunion de près. La plupart d'entre eux semblent s'attendre à un assouplissement plus quantitatif.
Étant donné que tant de pays européens ont établi des taux d'intérêt négatifs pour leurs devises, les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par les effets de ces taux à long terme. Si les discussions portent sur des taux d'intérêt encore plus bas (plus négatifs), les investisseurs rechercheront probablement davantage d'actifs liés au risque comme seule alternative viable.
Les fluctuations des devises commencent à montrer que les investisseurs anticipent des taux d'intérêt encore plus négatifs. Par exemple, le dollar américain a affiché une forte poussée contre le yuan chinois, et la paire dollar australien-yen japonais a bondi pour la deuxième fois en deux jours. Cette paire fonctionne comme un bon indicateur de l'appétit pour le risque mondial car le yen a un taux d'intérêt négatif, tandis que le dollar australien maintient un taux d'intérêt positif. (Voir les graphiques ci-dessous.)
Performance du dollar américain par rapport au yaun chinois
Performance du dollar australien par rapport au yen japonais
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IBM se mobilise fortement alors que les discussions sur les devises stimulent les investisseurs
International Business Machines Corporation (IBM) est une entreprise historiquement vulnérable aux fluctuations des devises. Beaucoup de ses clients sont des sociétés multinationales et peuvent payer leurs produits ou services dans un certain nombre de dénominations différentes.
Par conséquent, le cours de l'action d'IBM est influencé par les fluctuations des devises. C'est peut-être la raison pour laquelle les actions IBM ont bondi de manière significative aujourd'hui sans aucune nouvelle particulière concernant les analystes ou les dirigeants d'entreprise faisant des annonces. Ces mouvements peuvent indiquer le début d'une nouvelle tendance forte. (Voir le tableau ci-dessous).
The Bottom Line
Les actions ont considérablement augmenté alors que l'on parlait d'un assouplissement des devises mondiales. Cette attente est haussière pour les actions en général et particulièrement haussière pour les actions à portée multinationale. Les actions IBM en sont probablement un exemple, car le titre a clôturé en hausse de près de 3, 5% aujourd'hui.
