Certains des ratios financiers les plus critiques que les investisseurs et les analystes de marché utilisent pour évaluer les capitaux propres des entreprises de l'industrie automobile comprennent le ratio dette / capitaux propres (D / E), le ratio de rotation des stocks et le rendement des capitaux propres (ROE). rapport.
Un aperçu de l'industrie automobile
L'industrie automobile se compose d'un large éventail d'entreprises qui couvrent le monde, telles que Ford (F), BMW (XETRA: BMW) et Honda (HMC). L'industrie comprend non seulement les principaux constructeurs automobiles, mais aussi une variété d'entreprises dont l'activité principale est liée à la fabrication, à la conception ou à la commercialisation de pièces ou de véhicules automobiles. Les États-Unis comptent à eux seuls 13 constructeurs automobiles qui, ensemble, produisent près de 10 millions de véhicules par an. La partie la plus importante de l'industrie est la fabrication et la vente d'automobiles et de camions légers. Les véhicules commerciaux, tels que les gros camions semi-remorques, constituent une partie secondaire importante de l'industrie.
Un autre aspect essentiel de l'industrie automobile est la relation entre les principaux constructeurs automobiles et les fabricants d'équipement d'origine (OEM) qui leur fournissent des pièces, car les principaux constructeurs automobiles ne fabriquent pas en fait la majeure partie des pièces qui entrent dans une automobile. L'industrie automobile est à forte intensité de capital et dépense plus de 100 milliards de dollars par an en recherche et développement (R&D).
L'industrie automobile constitue l'un des secteurs de marché les plus importants. Il est l'un des secteurs les plus importants en termes de revenus et est considéré comme un signe distinctif de la demande des consommateurs et de la santé de l'économie dans son ensemble. L'industrie représente près de 4% du PIB américain. Les analystes et les investisseurs s'appuient sur un certain nombre de ratios clés pour évaluer les entreprises automobiles.
10 millions
Le nombre de véhicules que les États-Unis produisent chaque année.
Ratio dette / capitaux propres
Étant donné que l'industrie automobile est à forte intensité de capital, une mesure importante pour évaluer les sociétés automobiles est le ratio dette / capitaux propres (D / E) qui mesure la santé financière globale d'une entreprise et indique sa capacité à respecter ses obligations de financement. Un ratio D / E croissant indique qu'une entreprise est de plus en plus financée par les créanciers plutôt que par ses propres fonds propres. Par conséquent, les investisseurs et les prêteurs potentiels préfèrent voir un ratio D / E inférieur. En général, un ratio D / E idéal est d'environ 1, 0, lorsque le passif est à peu près égal aux capitaux propres. Cependant, le rapport D / E moyen est généralement plus élevé pour les grandes entreprises et pour les industries à forte intensité de capital comme l'industrie automobile. Le rapport D / E moyen pour les principaux constructeurs automobiles est d'environ 2, 5.
Les ratios d'endettement ou de levier alternatifs qui sont souvent utilisés pour évaluer les entreprises de l'industrie automobile comprennent le ratio dette / capital et le ratio actuel.
Parce qu'il s'agit de l'un des plus grands secteurs du marché en termes de revenus, l'industrie automobile est considérée comme un indicateur de la demande des consommateurs et de la santé de l'économie.
Taux de rotation des stocks
Le taux de rotation des stocks est une mesure d'évaluation importante spécifiquement appliquée dans l'industrie automobile aux concessionnaires automobiles. Il est généralement considéré comme un signe d'avertissement pour les ventes d'automobiles si les concessionnaires automobiles commencent à transporter sensiblement plus d'environ 60 jours d'inventaire sur leurs lots. Le taux de rotation des stocks calcule le nombre de fois dans une année, ou une autre période spécifiée, que l'inventaire d'une entreprise est vendu ou retourné. C'est une bonne mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise gère les commandes et les stocks, mais plus important encore pour les concessionnaires automobiles, c'est une indication de la rapidité avec laquelle ils vendent l'inventaire existant de voitures sur leur terrain.
Les alternatives à la prise en compte du taux de rotation des stocks incluent l'examen du ratio de ventes par jour (DSI) ou du taux de ventes annuel désaisonnalisé (SAAR).
Retour sur fonds propres
Le ROE est un ratio financier clé pour évaluer presque n'importe quelle entreprise, et il est certainement considéré comme une mesure importante pour l'analyse des entreprises de l'industrie automobile. Le ROE est particulièrement important pour les investisseurs car il mesure le bénéfice net d'une entreprise par rapport aux capitaux propres, essentiellement la rentabilité d'une entreprise pour ses investisseurs. Idéalement, les investisseurs et les analystes préfèrent voir des rendements des capitaux propres plus élevés, et des ROE de 12% à 15% sont considérés comme favorables.
Parallèlement au ratio de rendement des capitaux propres, les analystes peuvent également examiner le ratio de rendement du capital utilisé (ROCE) ou le ratio de rendement des actifs (ROA).
