Parmi les ratios financiers clés, les investisseurs et les analystes de marché utilisent spécifiquement pour évaluer les entreprises du secteur de la banque de détail sont la marge d'intérêt nette, le ratio prêts / actifs et le ratio de rendement des actifs (ROA). L'analyse des banques et des valeurs bancaires a toujours été particulièrement difficile en raison du fait que les banques opèrent et génèrent des bénéfices d'une manière fondamentalement différente de la plupart des autres entreprises. Alors que d'autres industries créent ou fabriquent des produits destinés à la vente, le principal produit vendu par une banque est l'argent.
Les états financiers des banques sont généralement beaucoup plus compliqués que ceux des entreprises engagées dans pratiquement tout autre type d'activité. Alors que les investisseurs qui envisagent des actions bancaires examinent des mesures d'évaluation des actions traditionnelles telles que le ratio cours / valeur comptable (P / B) ou le rapport cours / bénéfice (P / E), ils examinent également des mesures spécifiques à l'industrie pour évaluer plus précisément l'investissement. potentiel des banques individuelles.
Points clés à retenir
- L'analyse des banques et des valeurs bancaires est particulièrement difficile car elles opèrent et génèrent des bénéfices d'une manière différente de la plupart des autres entreprises.La marge d'intérêt nette est un indicateur important dans l'évaluation des banques, car elle révèle le bénéfice net d'une banque sur des actifs productifs d'intérêts, tels que prêts ou titres de placement.Les banques dont le ratio prêts / actifs est plus élevé tirent une plus grande partie de leurs revenus des prêts et investissements.Les banques dont le ratio prêts / actifs est plus faible tirent une partie relativement plus importante de leurs revenus totaux de les sources sans intérêt, telles que la gestion d'actifs ou le commerce. Le ratio de rendement des actifs est un ratio de rentabilité important, indiquant le bénéfice par dollar qu'une entreprise réalise sur ses actifs.
L'industrie bancaire de détail
Le secteur de la banque de détail comprend les banques qui fournissent des services directs tels que des comptes chèques, des comptes d'épargne et des comptes d'investissement, ainsi que des services de prêt, aux particuliers. Cependant, la plupart des banques de détail sont en fait des banques commerciales qui desservent les entreprises et les particuliers. Les banques de détail et les banques commerciales opèrent généralement séparément des banques d'investissement, bien que l'abrogation de la loi Glass-Steagall permette légalement aux banques d'offrir à la fois des services bancaires commerciaux et des services bancaires d'investissement. Le secteur de la banque de détail, comme le secteur bancaire dans son ensemble, tire des revenus de ses prêts et services.
Aux États-Unis, le secteur de la banque de détail est divisé en principales banques monétaires, les quatre grands étant Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup et Bank of America, puis il y a les banques régionales et les épargne. Dans l'analyse des banques de détail, les investisseurs envisagent des mesures de rentabilité qui fournissent des évaluations de performance considérées comme les plus applicables au secteur bancaire.
Marge nette d'intérêts
La marge d'intérêt nette est un indicateur particulièrement important dans l'évaluation des banques, car elle révèle le bénéfice net d'une banque sur des actifs productifs d'intérêts, tels que des prêts ou des titres de placement. Étant donné que les intérêts gagnés sur ces actifs sont une source principale de revenus pour une banque, cette mesure est un bon indicateur de la rentabilité globale d'une banque, et des marges plus élevées indiquent généralement une banque plus rentable. Un certain nombre de facteurs peuvent avoir un impact significatif sur la marge d'intérêt nette, notamment les taux d'intérêt appliqués par la banque et la source de ses actifs. La marge d'intérêt nette est calculée comme la somme des intérêts et des rendements des investissements moins les dépenses connexes; ce montant est ensuite divisé par le total moyen des actifs productifs.
Le ratio prêts / actifs
Le ratio prêts / actifs est une autre mesure spécifique à l'industrie qui peut aider les investisseurs à obtenir une analyse complète des opérations d'une banque. Les banques dont le ratio prêts / actifs est relativement plus élevé tirent une plus grande partie de leurs revenus des prêts et des investissements, tandis que les banques dont le ratio prêts / actifs est plus faible tirent une part relativement plus importante de leurs revenus totaux de revenus plus diversifiés et sans intérêt. sources de revenus, telles que la gestion d'actifs ou le commerce. Les banques dont le ratio prêts / actifs est plus faible peuvent mieux réussir lorsque les taux d'intérêt sont bas ou que le crédit est serré. Ils pourraient également mieux s'en sortir en période de ralentissement économique.
Le ratio de rendement des actifs
Le ratio de retour sur actif (ROA) est fréquemment appliqué aux banques car l'analyse des flux de trésorerie est plus difficile à construire avec précision. Le ratio est considéré comme un ratio de rentabilité important, indiquant le bénéfice par dollar qu'une entreprise réalise sur ses actifs. Étant donné que les actifs bancaires sont constitués en grande partie d'argent des prêts bancaires, le rendement par dollar est une mesure importante de la gestion bancaire. Le ratio ROA est le revenu net après impôt d'une entreprise divisé par son actif total. Un point important à noter est que les banques sont fortement endettées, même un ROA relativement faible de 1 à 2% peut représenter des revenus et des bénéfices substantiels pour une banque.
