Qu'est-ce que le Free Cash Flow (LFCF)?
Le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) est le montant d'argent qu'il reste à une entreprise après avoir payé toutes ses obligations financières. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est important pour les investisseurs et la direction de l'entreprise, car il s'agit du montant de trésorerie qu'une entreprise peut utiliser pour verser des dividendes aux actionnaires et / ou pour investir davantage dans la croissance de l'entreprise. Le montant des flux de trésorerie à effet de levier dont dispose une entreprise peut être négatif même si les flux de trésorerie d'exploitation sont positifs. Cela se produit lorsque le montant des flux de trésorerie d'exploitation généré par une entreprise est insuffisant pour couvrir toutes les obligations financières.
Comprendre les flux de trésorerie disponibles à effet de levier
Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est une mesure de la capacité d'une entreprise à développer ses activités et à payer des bénéfices aux actionnaires en utilisant uniquement l'argent généré par les opérations courantes. Il peut également être utilisé comme indicateur de la capacité d'une entreprise à obtenir des capitaux supplémentaires par le biais d'un financement. Si une entreprise a déjà un endettement important et a peu de coussin de trésorerie après avoir rempli ses obligations, il peut être difficile pour l'entreprise d'obtenir un financement supplémentaire auprès d'un prêteur. Si, toutefois, une entreprise dispose d'un bon flux de trésorerie disponible à effet de levier, il devient alors un investissement plus attrayant et un emprunteur à faible risque du point de vue des prêteurs.
Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est l'opposé du flux de trésorerie disponible sans levier (UFCF), qui est le montant de trésorerie qu'une entreprise possède avant de payer ses factures, comme les dépenses d'exploitation et les paiements de dette. Les deux chiffres peuvent apparaître dans le rapport de flux de trésorerie d'une entreprise, mais le flux de trésorerie disponible à effet de levier est considéré comme le chiffre le plus important pour les investisseurs, car il constitue un meilleur indicateur du niveau réel de rentabilité d'une entreprise.
Points clés à retenir
- Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est l'argent qui reste lorsque toutes les factures des opérations d'une entreprise sont payées. Une entreprise peut avoir un flux de trésorerie disponible à effet de levier négatif même si le flux de trésorerie d'exploitation est positif. Une entreprise peut choisir d'utiliser ses flux de trésorerie disponibles à effet de levier pour augmenter les dividendes versés aux investisseurs, racheter des actions ou réinvestir dans la croissance de l'entreprise.
Utilisation du flux de trésorerie disponible à effet de levier dans l'analyse des stocks
Même si le flux de trésorerie disponible à effet de levier d'une entreprise est négatif, cela n'indique pas nécessairement que l'entreprise échoue. Il se peut que l'entreprise ait fait d'importants investissements en capital qui n'ont pas encore commencé à porter leurs fruits au niveau auquel elle s'attend. Tant que l'entreprise est en mesure de sécuriser les liquidités nécessaires pour survivre jusqu'à ce que ses flux de trésorerie augmentent en raison de l'augmentation des revenus, une période temporaire de flux de trésorerie disponibles à effet de levier négatif est à la fois survivable et acceptable.
Ce qu'une entreprise choisit de faire avec son flux de trésorerie disponible à effet de levier est également important pour les investisseurs. Une entreprise peut choisir de consacrer une part importante de son flux de trésorerie disponible à effet de levier aux dividendes versés aux actionnaires, soit parce qu'elle espère attirer plus d'investisseurs en offrant un rendement de dividende plus élevé, soit tout simplement parce que sa direction ne croit pas qu'à l'époque, les liquidités peuvent être mieux utilisées pour investir dans la croissance de l'entreprise. Si, d'autre part, la direction de l'entreprise perçoit une opportunité importante de croissance et d'expansion du marché, elle peut choisir de consacrer la quasi-totalité de ses flux de trésorerie disponibles à effet de levier au financement d'une croissance potentielle.
