Qu'est-ce qu'une limite inférieure?
Le prix limite est la baisse maximale autorisée du prix d'une action ou d'une marchandise au cours d'une seule journée de négociation. Les limites ont été introduites pour prévenir la volatilité inhabituelle du marché et contrer la panique qui tend à aggraver une baisse initiale des prix.
- Dans les contrats à terme sur matières premières, le prix de la limite est le montant par lequel le prix d'un contrat peut baisser au cours d'une journée de négociation.
Dans les deux cas, la limite est généralement fixée en pourcentage du prix du marché des titres, bien qu'il s'agisse parfois d'un montant en dollars.
Points clés à retenir
- Dans le commerce à terme, le prix de baisse est le pourcentage de baisse possible en un jour de bourse; dans les actions, la baisse est le pourcentage de baisse autorisé avant que les freins de négociation automatiques entrent en jeu. La règle Limit Up Limit Down de la SEC est conçue pour limiter la volatilité du cours des actions. créé par le trading haute fréquence.
Comprendre la limite inférieure
Certains marchés à terme clôturent la négociation des contrats lorsque le prix limite est atteint. D'autres permettent au trading de reprendre si le prix dépasse la limite du jour d'un montant préétabli.
S'il y a un événement majeur affectant le sentiment du marché envers un produit particulier, il peut s'écouler plusieurs jours de bourse avant que le prix du contrat reflète pleinement ce changement. Chaque jour de bourse, la limite de négociation peut être atteinte avant que le prix du contrat d'équilibre du marché ne soit atteint.
Cela peut être une expérience acharnée pour les traders qui ne sont pas en mesure de vendre leurs positions car les transactions en bourse sont interrompues dès que le prix limite est atteint. Un commerçant peut avoir à subir plusieurs jours de pertes avant de récupérer suffisamment de liquidités pour lui permettre de vendre complètement les actions de matières premières.
Considérations particulières
Le tristement célèbre «flash crash» de 2010 a clairement montré que les règles des bourses ne suivaient pas la vitesse du commerce électronique.
Cet événement s'est produit le 6 mai 2010. Dans un tour de montagnes russes qui n'a duré que 36 minutes, le Standard & Poor's 500, le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite ont tous perdu de leur valeur et ont ensuite récupéré tout aussi rapidement. Le Dow Jones Average a perdu à lui seul près de 1 000 points en quelques minutes.
Le crash flash du 6 mai 2010 a montré que les règles des bourses ne suivaient pas la vitesse du trading électronique moderne.
La cause du crash flash n'a jamais été entièrement expliquée, bien que les régulateurs aient reconnu que les échanges électroniques à haute fréquence ont au moins exacerbé le problème. D'autres accidents moins dramatiques se sont produits depuis sur d'autres marchés, y compris les marchés des matières premières.
Dans tous les cas, la Securities and Exchange Commission a apporté quelques modifications réglementaires, notamment en imposant une règle dite de limite supérieure limite inférieure. La règle, destinée à contrecarrer la manipulation ou l'erreur de négociation, établit une bande de négociation supérieure et inférieure pour chaque titre négocié. Le trading est suspendu pendant cinq minutes si le prix de l'action se déplace en dehors de cette bande.
