Lululemon Athletica Inc. (LULU), la société de vêtements de sport la plus connue pour ses vêtements de yoga, est en marche alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine continue de s'intensifier et de peser sur les perspectives économiques futures. La société a dépassé les attentes de bénéfices et ses actions ont augmenté de près de 52% sur l'année par rapport au gain de près de 17% du S&P 500. Les analystes de Bank of America s'attendaient à ce que les résultats du deuxième trimestre dépassent de nouveau les estimations du consensus au milieu des tarifs supplémentaires qui entreront en vigueur ce week-end.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Lululemon devrait publier ses bénéfices le 5 septembre. Bank of America s'attend à ce que le détaillant de Vancouver annonce un bénéfice par action (BPA) de 0, 91 $, deux cents de plus que la prévision consensuelle de 0, 89 $. Les analystes de la banque s'attendent également à une croissance des ventes à magasins comparables de 12, 0%, conformément aux propres prévisions de Lululemon de faible croissance à deux chiffres.
Ce sont des attentes optimistes malgré un trafic commercial apparemment plus faible en Amérique du Nord au deuxième trimestre. Mais si le premier trimestre est une indication, Lululemon devrait bien faire. La société, dont l'activité féminine continue de prospérer et s'est également développée avec succès dans les catégories masculines, a dépassé ses prévisions de bénéfices attendus au premier trimestre, affichant un BPA de 0, 74 $ contre des estimations consensuelles de 0, 71 $.
Alors que la plupart des détaillants ont vu le trafic des magasins ralentir au cours du premier trimestre, Lululemon a vu le trafic des magasins augmenter de 8% d'une année sur l'autre au premier trimestre. Dans son rapport sur les résultats du premier trimestre publié en juin, la société a indiqué qu'elle n'avait pas connu le même ralentissement au début du deuxième trimestre que d'autres détaillants avaient déclaré connaître.
Bank of America s'attend également à ce que les ventes de magasins comparables pour toute l'année 2019 soient conformes aux prévisions de Lululemon d'une croissance à deux chiffres. Cette attente optimiste intervient malgré les droits de douane supplémentaires de 15% sur les importations chinoises qui sont entrés en vigueur ce week-end. Contrairement aux séries de tarifs précédentes, cette augmentation vise de manière disproportionnée les biens de consommation, y compris les vêtements et les chaussures.
Lululemon, cependant, est moins exposé que les autres détaillants. Seulement 6% du total des produits finis de l'entreprise sont importés de Chine, une quantité suffisamment petite pour maintenir les revenus relativement à l'abri des tarifs. Le Groupe UBS a déclaré à ses clients que Lululemon est un détaillant, avec Nike Inc. (NKE) et VF Corp. (VFC), le mieux placé pour surperformer au milieu des nouveaux tarifs.
Regarder vers l'avant
Les revenus des détaillants ont été soutenus par les dépenses de consommation, l'un des derniers points positifs dans une économie américaine qui voit la confiance des entreprises et les investissements pesés par la guerre commerciale. Cependant, la faiblesse apparaissant dans d'autres secteurs de l'économie pourrait se propager, entraînant des licenciements et une baisse du consommateur. Lululemon n'est peut-être pas directement touché par les tarifs, mais la société pourrait être indirectement touchée par la possibilité d'une guerre commerciale qui s'intensifierait, entraînant l'économie dans une récession.
