Définition du coût marginal des fonds
Le coût marginal des fonds reflète l'augmentation des coûts de financement pour une entité commerciale résultant de l'ajout d'un dollar supplémentaire de nouveau financement. En tant que coût différentiel ou coût différencié, le coût marginal des fonds est important lors de la prise de décisions concernant la structure du capital. Lors de la sélection parmi les sources de capital ou les types de financement, les gestionnaires financiers utilisent le coût marginal des fonds pour isoler les sources de méthodes de financement qui ajoutent progressivement le plus petit montant au total des coûts de financement.
Le coût marginal des fonds est souvent confondu avec le coût moyen des fonds, qui serait calculé en calculant une moyenne pondérée de toutes les formes de financement et leur coût respectif.
Explication du coût marginal des fonds
Alors que de nombreux investisseurs ne pensent qu'au coût marginal des fonds concernant l'argent emprunté à quelqu'un d'autre, il est également important d'y penser en ce qui concerne l'argent emprunté à soi-même ou aux actifs d'une entreprise. Dans ce cas, le coût marginal des fonds est le coût d'opportunité de ne pas investir les fonds existants ailleurs et de recevoir des intérêts sur ceux-ci. Par exemple, si une entreprise utilise 1000000 $ de son argent pour construire une nouvelle usine, le coût marginal des fonds serait le taux d'intérêt qu'elle aurait pu gagner si elle avait investi cet argent au lieu de le dépenser pour la construction.
À mesure que les entreprises augmentent leurs niveaux de financement, les fournisseurs de diverses formes de capitaux se surveillent mutuellement. Par exemple, si une entreprise émet de nouveaux stocks ou rachète des stocks, les créanciers peuvent devenir inquiets, même s'ils sont techniquement des fournisseurs de capitaux d'emprunt. À leur tour, les investisseurs en actions peuvent désapprouver les entreprises qui empruntent excessivement, car la théorie dit que cela peut entraîner des difficultés financières, ce qui nuit également aux fournisseurs de capitaux.
Un concept connexe mais distinct est l'efficacité marginale du capital, qui mesure le pourcentage de rendement annuel obtenu par la dernière unité de capital supplémentaire. Cela représente le taux d'intérêt du marché auquel il commence à payer pour entreprendre un investissement en capital.
