Qu'est-ce qu'un ordre de marché à l'ouverture (MOO)?
Un ordre Market-On-Open (MOO) est un ordre à exécuter au cours d'ouverture du jour. Les ordres Market-On-Open (MOO) ne peuvent être exécutés que lorsque le marché ouvre ou très peu de temps après, mais doivent fournir le premier prix imprimé de la journée.
Points clés à retenir
- Les ordres Market-On-Open permettent au trader de garantir le premier prix imprimé. Ces ordres ne garantissent pas que le prix sera supérieur ou inférieur au cours de clôture précédent. Ces ordres influencent où le marché peut s'ouvrir.
Fonctionnement d'un ordre de mise en marché
Les commandes MOO sur le Nasdaq peuvent être saisies, annulées ou modifiées de 7 h à 9 h 28, heure de l'Est, du lundi au vendredi. Les commandes MOO sur le NYSE peuvent être prises à tout moment jusqu'à 9 h 28, heure de l'Est. L'exécution des ordres MOO est garantie, à condition que les liquidités soient suffisantes, mais rien ne garantit le prix.
Pour exécuter un ordre de marché ouvert, un trader entre un ordre d'achat pendant que le marché est fermé et au moins deux minutes avant l'ouverture du marché. Au cours de ces deux minutes, les vendeurs teneurs de marché évalueront le nombre d'ordres en attente d'exécution à l'ouverture et la nature de ces ordres (grands ou petits, achat ou vente, limite, arrêt ou marché). Ils ajusteront leurs offres et offres en fonction de ces informations et le premier trade de la séance établira le cours d'ouverture.
Le prix d'ouverture aurait dû prendre en compte toutes les commandes MOO. Par exemple, s'il y avait un grand nombre d'ordres MOO, le prix d'ouverture demandé sera nettement supérieur au cours de clôture de la veille.
Les commerçants et les investisseurs utilisent les ordres MOO lorsqu'ils pensent que les conditions du marché justifient l'achat ou la vente d'actions à l'ouverture. Par exemple, pendant la saison des bénéfices - la période pendant laquelle les entreprises publient leurs résultats trimestriels - la plupart des entreprises communiquent leurs résultats après la fermeture des marchés. Un mouvement de prix important suit généralement le jour de bourse suivant. L'ordre MOO ne spécifie pas de prix limite, contrairement à un ordre Limit-on-Open (LOO) qui en spécifie un, et est l'ordre frère de l'ordre Market-on-Close (MOC).
Les entreprises qui dépassent les attentes voient généralement leurs actions augmenter leurs prix, tandis que les entreprises qui manquent d'estimations voient leurs actions diminuer. Les ordres MOO peuvent également être utilisés par les courtiers pour clôturer des positions d'erreur. Souvent, les erreurs ne sont pas découvertes tant que les transactions ne sont pas enregistrées dans les comptes à la fin de la journée de négociation. Une commande MOO garantit que l'erreur est résolue le plus tôt possible le jour suivant afin de minimiser les risques.
Exemple d'un ordre de marché à l'ouverture
Supposons qu'un investisseur détient 1 000 actions d'Intel, qui vient de déclarer que ses ventes et ses bénéfices pour le prochain trimestre seront inférieurs aux estimations des analystes. L'action se négocie à la baisse sur le marché après les heures normales de travail, et l'investisseur pense qu'elle continuera de baisser fortement tout au long du lendemain. Ils entreraient donc un ordre MOO car ils pensent que le stock s'ouvrira demain à un prix inférieur mais clôturera encore plus bas.
Le risque est que l'investisseur reçoive le prix d'ouverture d'Intel, qu'il baisse de 5%, 10% ou 20%. Alternativement, si l'investisseur pense qu'Intel pourrait récupérer quelque peu tout au long du prochain jour de bourse et préférerait conserver sa position plutôt que de prendre le prix d'ouverture du marché, il pourrait saisir un ordre LOO, qui spécifie le prix auquel il est disposé à vendre son Intel partage. Cela garantit que le stock n'est pas vendu en dessous du prix limite de l'investisseur. Par exemple, si l'investisseur passe un ordre LOO avec une limite de 50 $, les actions seront vendues à découvert au prix du marché, à condition que l'action se négocie à 50 $ ou plus.
