Selon Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B), Warren Buffett pourrait utiliser son trésor controversé pour acheter Southwest Airlines Co. (LUV), selon Morgan Stanley.
Dans une note de recherche, rapportée par CNBC et MarketWatch, les analystes de la banque ont noté que Berkshire avait désormais un intérêt pour les actions des compagnies aériennes, plus d'une décennie après que Buffett les ait rejetées comme «le pire type» d'entreprises. Dans le secteur, Morgan Stanley a identifié Southwest Airlines comme la meilleure solution, ajoutant que le "pouvoir de résultat constant" du transporteur à bas prix basé à Dallas, au Texas, un bilan solide, une bonne gestion, un modèle commercial "simple", une structure à bas prix ", avantage concurrentiel significatif »et un prix attractif sont exactement le type de caractéristiques que Berkshire recherche habituellement.
"Notre écran pour les acquisitions potentielles de compagnies aériennes par BRK suggère que LUV serait un bon choix stratégique", ont déclaré les analystes de Morgan Stanley, Kai Pan et Rajeev Lalwani, dans la note. "Nous n'avons aucune connaissance des discussions en matière de fusions et acquisitions et les compagnies aériennes n'ont pas commenté. Cela dit, notre écran des acquisitions potentielles de compagnies aériennes par Berkshire suggère que Southwest pourrait bien s'intégrer dans la famille de Berkshire compte tenu de ses critères d'acquisition, de la propriété d'entreprises à forte intensité de capital et d'un solde de trésorerie déployable de 100 milliards de dollars +."
Les analystes, qui ont comparé Southwest à la compagnie d'assurance GEICO de Berkshire, ont ensuite spéculé que la société de Buffett pourrait offrir entre 70 et 80 dollars par action pour la compagnie aérienne, en fonction de la tendance de Berkshire à payer des primes de marché historiques pour les entreprises. Les actions de Southwest ont clôturé en hausse de 1, 26% à 58, 82 $ mardi après la publication du rapport de Morgan Stanley.
Berkshire détient déjà une participation importante d'environ 2, 8 milliards de dollars dans le sud-ouest, selon les dernières données sur les fonds de dépôt du 13 mars fournies par FactSet, a noté CNBC. La société de Buffett détient également des positions dans Delta Air Lines Inc. (DAL), American Airlines Group Inc. (AAL) et United Continental Holdings Inc. (UAL).
Le rapport de Morgan Stanley a fait surface alors que Berkshire subissait une pression croissante pour mieux utiliser ses liquidités excédentaires. Le mois dernier, les actions de la société d'Omaha, dans le Nebraska, se sont redressées après avoir ouvert la porte aux rachats en modifiant sa politique de rachat d'actions.
Berkshire et Southwest Airlines ont refusé de commenter les spéculations selon lesquelles un accord de prise de contrôle pourrait avoir lieu.
