Qu'est-ce qu'une rétroaction négative?
La rétroaction négative sur les marchés financiers provient d'un modèle de comportement d'investissement à contre-courant. Un investisseur utilisant une stratégie de rétroaction négative achèterait des actions lorsque les prix baissent et vendrait des actions lorsque les prix montent, ce qui est le contraire de ce que font la plupart des gens. La rétroaction négative aide à rendre les marchés moins volatils. Son contraire est une rétroaction positive, dans laquelle une mentalité de troupeau pousse les prix élevés à la hausse et les prix déprimés à la baisse.
Fonctionnement de la rétroaction négative
Au niveau individuel, la rétroaction négative peut se référer à un modèle de comportement dans lequel un résultat négatif, tel que l'exécution d'une transaction perdante, amène un investisseur à remettre en question ses compétences et le décourage de continuer à négocier. Développer un plan de trading rationnel et s'y tenir peut aider les investisseurs à maintenir leur confiance et à éviter de tomber dans une boucle de rétroaction négative même lorsqu'ils exécutent une transaction perdante.
Beaucoup de gens pensent que les marchés financiers peuvent présenter des comportements de boucle de rétroaction. Développée à l'origine comme une théorie pour expliquer les principes économiques, la notion de boucle de rétroaction est désormais courante dans d'autres domaines de la finance, y compris la finance comportementale et la théorie des marchés de capitaux.
Exemple d'une boucle de rétroaction négative
Une boucle de rétroaction est un terme couramment utilisé pour décrire comment une sortie d'un processus est utilisée comme une nouvelle entrée pour le même processus. Un exemple de boucle de rétroaction négative serait une situation où une défaillance alimente davantage de défaillances.
Par exemple, un trader a un plan de match pour acheter une action après avoir dépassé la moyenne mobile de 50 jours, que le trader a déterminé comme un excellent point d'entrée sur la base d'une analyse historique. Mais, le trader commence à trader et tout de suite réalise 4 pertes d'affilée. Ces pertes la font se sentir négative et elle commence à deviner sa stratégie. Après les pertes subies, elle décide alors de faire le contraire de sa stratégie initiale, provoquant ainsi des pertes encore plus importantes. Ce qu'il faut retenir ici, c'est qu'elle devrait soit arrêter de trader un peu et réévaluer, soit ne pas abandonner en raison d'une chaîne aléatoire de mauvaises performances.
La rétroaction négative au sein des marchés financiers prend une importance beaucoup plus grande en période de détresse. Compte tenu de la propension des humains à réagir de manière excessive à la cupidité et à la peur, les marchés ont tendance à devenir irréguliers pendant les moments d'incertitude. La panique lors des fortes corrections du marché illustre clairement ce point. La rétroaction négative, même pour les problèmes bénins, devient un cycle (ou boucle) auto-réalisateur négatif qui se nourrit de lui-même. Les investisseurs qui voient les autres s'affoler, à leur tour, s'affolent, créant un environnement difficile à inverser.
