Les vendeurs à découvert ont parié massivement contre Netflix Inc. (NFLX) à l'approche des résultats du quatrième trimestre du géant du streaming.
Dans une note de recherche, S3 Partners a révélé que la participation à court terme dans Netflix a grimpé de 45% à 5, 36 milliards de dollars, reflétant une vague d'appels baissiers sur le stock depuis le début de 2019. S3 a souligné que les investisseurs ont ajouté 1, 35 million d'actions de nouveaux courts métrages en moins de trois semaines, ce qui représente une augmentation de 9, 7%, et ce sentiment négatif autour de l'action a augmenté rapidement dans les jours précédant le rapport sur les bénéfices de Netflix.
"Cette semaine, avant les résultats, nous avons vu une augmentation des ventes à découvert avec 360 000 actions de ventes à découvert supplémentaires à partir de cet après-midi, + 2, 4%, et une exposition globale à découvert augmentant de 541 millions de dollars, + 11, 2%", Ihor Dusaniwsky, Le directeur général de la société de technologie et d'analyse financières a déclaré dans la note publiée le 17 janvier.
L'augmentation de l'activité de vente à découvert a coïncidé avec une forte augmentation du cours de l'action de Netflix. Le titre a grimpé d'environ 50% par rapport à son plus bas niveau en décembre, les investisseurs ayant dissipé leurs anciennes inquiétudes et applaudi la décision de la société de hausser les prix entre 13% et 18%.
Pour les vendeurs à découvert, cela signifiait encore 1, 2 milliard de dollars de pertes à la valeur du marché en moins d'un mois, selon S3.
"La vente à découvert de la NFLX avait diminué au cours de la seconde moitié du 4ème trimestre 2019 mais a commencé à remonter après la nouvelle année, même si le cours de l'action de la NFLX a commencé à remonter", a écrit Dusaniwsky. "Les vendeurs à découvert vendaient activement dans la force des prix de NFLX, cherchant un retour à la faiblesse des prix que nous avons vue en décembre."
Les ours avaient-ils le droit de parier sur les résultats de Netflix décevants?
Les ours de Netflix ont au moins obtenu leur souhait que les résultats du quatrième trimestre de la société soient décevants. Le géant du streaming a ajouté plus d'abonnés que prévu et a également battu les estimations de revenus. Cependant, au final, cela n'a pas été suffisant pour répondre aux attentes élevées - les investisseurs ont salué l'annonce en envoyant les actions en baisse de 2, 83% dans le trading après les heures normales de bureau.
Dusaniwsky avait initialement prédit que les vendeurs à découvert commenceraient à couvrir leurs positions si l'action continuait de se redresser après les résultats, ajoutant que le cours de l'action de Netflix pourrait être fixé pour revenir aux plus hauts de septembre 2018. La réaction décevante aux chiffres du quatrième trimestre a peut-être maintenant obscurci la probabilité que ce scénario se réalise.
Les vendeurs à découvert pourraient maintenant avoir de plus grandes raisons de croire que leurs appels baissiers peuvent être justifiés. Cependant, il est également vrai que ceux qui ont commencé à parier contre le titre au début de l'année ont encore besoin que les actions chutent un peu plus pour récupérer leurs pertes.
