Table des matières
- Problème financier
- Dépenses inattendues
- Croissance du financement
- Pour différer les dividendes privilégiés
Les actions productives de dividendes sont très populaires parmi une grande variété d'investisseurs, donc lorsqu'une entreprise décide de suspendre ses versements de dividendes, cela peut être un signal à vendre pour de nombreux actionnaires. Bien sûr, ceux qui possèdent une action principalement au profit de paiements de dividendes annuels sont les plus susceptibles d'abandonner le navire. Cependant, même les investisseurs qui utilisent une stratégie d'achat et de conservation peuvent tourner la queue et courir si une entreprise qui verse traditionnellement des dividendes constants déclare de façon inattendue une suspension.
Voici les quatre principales raisons pour lesquelles une entreprise peut suspendre ses dividendes. Bien que cette action puisse souvent être le signe d'une entreprise en difficulté, toutes les suspensions de dividendes n'annoncent pas l'échec des entreprises.
Points clés à retenir
- De nombreuses entreprises paient des dividendes pour restituer des bénéfices aux investisseurs, mais certaines choisissent de conserver leurs bénéfices afin de financer de nouvelles opportunités de croissance. Les entreprises peuvent également suspendre des dividendes réguliers en cas de difficultés financières ou de dépenses importantes imprévues.
Problème financier
La principale cause de suspension du dividende est que la société émettrice est sous pression financière. Étant donné que les dividendes sont versés aux actionnaires sur les bénéfices non répartis d'une entreprise, une entreprise en difficulté peut choisir de suspendre le paiement des dividendes pour protéger ses réserves financières pour ses dépenses futures. Si les revenus sont en baisse ou les coûts en hausse, le montant d'argent restant pour les dividendes à la fin de l'année peut être minime ou inexistant. Parfois, des suspensions de dividendes peuvent être annoncées par nécessité, ce qui signifie qu'il n'y a aucun profit à distribuer, ou par une planification financière proactive, ce qui signifie que les marges bénéficiaires ne sont pas suffisamment importantes pour justifier des dépenses non essentielles.
Dépenses inattendues
Une autre raison pour laquelle une entreprise peut suspendre ses dividendes est due à des dépenses ponctuelles imprévues qui réduisent temporairement les bénéfices. Même si les revenus restent constants d'une année à l'autre, un jugement en justice contre la société ou la nécessité de remplacer ou de mettre à jour des équipements coûteux peut obliger la société à utiliser ses bénéfices à d'autres fins. Dans ces scénarios, les dividendes sont généralement rétablis dès que la dépense imprévue est satisfaite. Les actionnaires qui quittent le navire au premier signe de difficulté peuvent sacrifier les dividendes et les gains en capital futurs parce qu'ils n'ont pas recherché la cause de la suspension. Toutes les suspensions de dividendes ne provoquent pas la panique des actionnaires.
Croissance du financement
Les dividendes sont émis sur les bénéfices non répartis d'une entreprise, ce qui représente le montant total des bénéfices accumulés au fil du temps qui n'a pas été précédemment distribué sous forme de dividendes au cours des années précédentes ou autrement utilisé. En dehors des versements de dividendes, l'une des principales utilisations des bénéfices non répartis est de financer des projets de croissance qui, bien que temporairement coûteux, promettent d'augmenter les revenus à l'avenir. Si une entreprise décide que le moment est venu d'ouvrir un nouvel emplacement, d'élargir sa gamme de produits ou d'atteindre un nouveau segment de marché, elle peut puiser dans ses bénéfices non répartis pour financer la croissance. Dans ce cas, les dividendes peuvent être suspendus temporairement pour faciliter l'augmentation des bénéfices. Encore une fois, les actionnaires qui vident une action qui suspend les dividendes pour financer la croissance pourraient manquer des gains en capital accélérés et des dividendes accrus au cours des prochaines années.
Pour différer les dividendes privilégiés
Les distributions de dividendes peuvent être un peu compliquées car il existe deux types d'actions qu'une société peut émettre. La plupart des actions sont considérées comme des actions ordinaires et les dividendes sont émis à la discrétion de l'entité émettrice. Cependant, de nombreuses sociétés émettent également des actions privilégiées qui ne comportent pas les mêmes droits de propriété que les actions ordinaires, mais qui fournissent chaque année un montant de dividende garanti, qui est généralement supérieur au dividende reçu par les actionnaires ordinaires.
Pour émettre des dividendes aux actionnaires ordinaires, la société doit d'abord rembourser les dividendes dus aux actionnaires privilégiés. Dans certains cas, une entreprise peut disposer des fonds nécessaires pour payer un dividende commun mais pas pour payer à la fois des dividendes privilégiés et des dividendes ordinaires. Dans ce cas, une entreprise peut choisir de verser des dividendes privilégiés mais suspendre les dividendes ordinaires ou décider de suspendre tous les dividendes en totalité.
Cependant, tout dividende privilégié différé doit être payé avant que tout dividende ordinaire puisse être distribué. Dans ce cas, les dividendes ordinaires peuvent être suspendus indéfiniment afin que la société puisse se permettre de payer les actionnaires privilégiés. Les entreprises qui doivent suspendre les dividendes privilégiés mènent une bataille acharnée contre les paiements en souffrance toujours croissants au cours des années suivantes, ce n'est donc pas un choix populaire à moins que l'entreprise ne soit en grave difficulté.
