Valeur théorique vs valeur marchande: un aperçu
La valeur théorique et la valeur marchande décrivent toutes deux la valeur d'un titre. La valeur notionnelle indique la valeur totale qu'un titre contrôle théoriquement - c'est la somme des options, des forwards, des futures et des devises. La valeur marchande est le prix d'un titre qui peut être acheté ou vendu sur le marché.
La valeur de marché est souvent utilisée pour faire référence à la capitalisation boursière d'une société cotée en bourse et est déterminée en multipliant le nombre d'actions en circulation par le cours actuel de l'action.
Points clés à retenir
- La valeur notionnelle est la valeur totale d'une position, la valeur qu'une position contrôle ou le montant convenu dans un contrat à terme. La valeur de marché est le prix convenu d'un titre, fixé par les acheteurs et les vendeurs sur le marché. représente la valeur totale de la position, tandis que la valeur de marché est le prix auquel la position peut être achetée ou vendue, tel que fixé par le marché.
Valeur notionnelle
La valeur notionnelle est le montant total de l'actif sous-jacent d'un titre à son prix au comptant. La valeur notionnelle fait la distinction entre le montant d'argent investi et le montant d'argent associé à l'ensemble de la transaction. La valeur notionnelle est calculée en multipliant les unités d'un contrat par le prix au comptant.
Par exemple, supposons qu'un investisseur veuille acheter un contrat à terme sur or. Le contrat à terme coûte à l'acheteur 100 onces troy d'or. Si les contrats à terme sur l'or se négocient à 1 300 $, un contrat à terme sur or a une valeur nominale de 130 000 $.
La valeur notionnelle peut être utilisée dans les contrats à terme et les actions. Mais il est plus souvent vu et utilisé des cinq manières suivantes: par le biais de swaps de taux d'intérêt, de swaps sur rendement total, d'options sur actions, de change et de dérivés sur devises et de fonds négociés en bourse (ETF).
Avec les swaps de taux d'intérêt, la valeur notionnelle est utilisée pour calculer le montant des intérêts dus. Avec les swaps sur rendement total, la valeur notionnelle est utilisée dans le cadre de plusieurs calculs qui déterminent les taux de swap. Avec les options sur actions, la valeur notionnelle fait référence à la valeur que l'option contrôle. Avec les opérations de change et les dérivés de devises, la valeur notionnelle est utilisée pour évaluer les devises.
La valeur notionnelle représente la valeur totale de la position, tandis que la valeur de marché est le prix auquel la position peut être achetée ou vendue, tel que fixé par le marché.
Valeur marchande
La valeur marchande est très différente de la valeur théorique. La valeur marchande est le prix d'un titre sur lequel les acheteurs et les vendeurs s'entendent sur le marché. La valeur marchande du titre est calculée en déterminant l'offre et la demande du titre. Contrairement à la valeur notionnelle, qui détermine la valeur totale d'un titre en fonction de ses spécifications contractuelles, la valeur marchande est le prix d'une unité du titre.
Par exemple, supposons que les contrats à terme sur l'indice S&P 500 se négocient à 2 700 $. La valeur marchande d'une unité de l'indice S&P 500 est de 2 700 $. À l'inverse, la valeur notionnelle d'un contrat à terme sur indice S&P est de 675 000 $ (2 700 $ * 250), car un contrat à terme sur indice S&P utilise 250 unités de l'indice.
La valeur marchande d'une entreprise est une bonne indication de la perception qu'ont les investisseurs de ses perspectives commerciales. L'éventail des valeurs marchandes sur le marché est énorme, allant de moins d'un million de dollars pour les plus petites entreprises à des centaines de milliards pour les plus grandes et les plus prospères du monde.
La valeur marchande peut varier considérablement au cours des périodes et est fortement influencée par le cycle économique. Les valeurs marchandes peuvent plonger pendant les marchés baissiers qui accompagnent les récessions, et souvent augmenter pendant les marchés haussiers qui caractérisent l'expansion économique.
