Qu'est-ce qu'un à plusieurs?
One-to-many est un type de plate-forme de négociation ou de marché où tous les acheteurs et vendeurs effectuent des transactions avec un seul opérateur de marché. Alors qu'un échange normal implique que l'opérateur associe les acheteurs aux vendeurs, un opérateur de plate-forme un-à-plusieurs achètera des actifs aux vendeurs et revendra aux acheteurs. Toutes les offres et offres sont publiées par la plateforme ou l'opérateur de marché.
Points clés à retenir
- Un-à-plusieurs est un type de plate-forme ou de marché de négociation où tous les acheteurs et vendeurs effectuent des transactions avec un seul opérateur de marché. Pour certains marchés, une plate-forme un-à-plusieurs est plus appropriée qu'une plate-forme plusieurs-à-plusieurs.
Comprendre un à plusieurs
Un marché un-à-plusieurs implique un groupe ou une organisation effectuant des transactions avec plusieurs acheteurs et vendeurs. Cependant, contrairement à la plate-forme standard "plusieurs-à-plusieurs", un-à-plusieurs est rarement utilisé sur les marchés financiers. La Commodity Exchange Act, par exemple, ne reconnaît pas les marchés un-à-plusieurs comme des installations commerciales officielles.
Les plates-formes plusieurs à plusieurs sont une donnée pour la plupart des actifs négociés, tels que les actions, les obligations, les dérivés, les matières premières et / ou les devises. Des multitudes de vendeurs et d'acheteurs d'un actif se réunissent lors d'un échange, qui facturera des frais de transaction pour son service.
Pour certains marchés, une plateforme un-à-plusieurs est plus appropriée. Par exemple, le marché des enchères pour l'art. Une seule œuvre d'art, comme une seule et unique peinture de Picasso, serait mise aux enchères par Sotheby's ou Christie's pour de nombreux soumissionnaires.
Cependant, étant donné qu'il est peu probable qu'une maison de vente aux enchères achète un actif au propriétaire pour le revendre, elle ne vendra l'art que si le prix de réserve est atteint. Les offres, ainsi que les offres de la maison de vente aux enchères, sont toutes acheminées via la maison de vente aux enchères. Ce n'est pas un exemple parfait, mais il souligne que tous les marchés ne connectent pas directement les acheteurs et les vendeurs. Avec une plateforme un-à-plusieurs, il y a un opérateur ou une entreprise au milieu.
Exemple d'une place de marché un-à-plusieurs
Enron Online (EOL), une plate-forme de commerce en ligne non réglementée pour le gaz et l'électricité, créée à la fin des années 90, est l'exemple le plus tristement célèbre d'une plate-forme de négociation un-à-plusieurs. La manipulation du marché, les fausses déclarations et les opérations de lavage ont amené Enron EOL à une disparition plutôt rapide.
Enron a agi en tant que contrepartie à chaque transaction qui a eu lieu sur la bourse. Cela signifie que le crédit d'Enron était utilisé pour chaque transaction. Dans un marché normal, une chambre de compensation garantit que les deux parties du commerce obtiennent ce qu'elles sont censées obtenir. Dans un marché non réglementé ou de gré à gré, il existe un risque de contrepartie. Ce type de risque vient du fait de ne pas savoir si l'autre partie peut livrer de son côté du métier.
Au départ, Enron avait une bonne réputation et un bon crédit, mais bientôt des fissures ont commencé à se former. Enron ne pouvait plus bloquer sa fin de transaction. Les commerçants effectuant des transactions avec Enron ont également fui, les laissant sans les revenus dont ils avaient besoin pour soutenir leurs activités défaillantes dans d'autres domaines.
Bien que le projet EOL et Enron aient échoué, il a réussi pour Enron pendant un certain temps. La plateforme a traité plus de 300 milliards de dollars de transactions en 2000.
