QU'EST-CE QUE le marché unilatéral
Le marché unilatéral est un marché qui se produit lorsque les teneurs de marché ne présentent qu'une seule offre ou offre pour un titre plutôt que les deux.
DÉFAILLANCE Marché unilatéral
Le marché unilatéral fait souvent référence à des situations dans lesquelles l'ensemble du marché se dirige fortement dans une certaine direction. Les teneurs de marché sont tenus de maintenir un marché bilatéral où les prix acheteur et vendeur sont présentés aux investisseurs. C'est ce qu'on appelle un spread bid-ask. Cependant, s'il y a un grand intérêt pour un certain titre et que le teneur de marché est le seul à vendre, le teneur de marché est en mesure de vendre les actions à un prix très élevé, et donc d'afficher une seule offre. Cela crée un marché unilatéral.
Par exemple, disons qu'une entreprise pharmaceutique a recherché des remèdes contre le cancer et après des décennies de tests et d'expériences découvre une percée qui mène à la création et au brevet d'un vaccin contre le cancer qui est presque efficace à 100%. Cette découverte révolutionnaire sauvera des dizaines de millions de vies tout de suite et parce que l'invention est brevetée, cette entreprise pharmaceutique particulière sera le seul fournisseur.
Presque tous les investisseurs veulent acheter des actions de cette société et personne ne veut vendre. Les particuliers ou les maisons de courtage qui agissent en tant que teneurs de marché pour l'entreprise pharmaceutique ont l'obligation de faciliter les échanges et donc d'agir en tant que vendeurs. En conséquence, ils ne présentent qu'un prix d'achat pour les actions de leur inventaire.
Implications du marché unilatéral
Les marchés unilatéraux peuvent être instables et très stressants pour les institutions financières agissant en tant que teneurs de marché qui sont tenus de faciliter la négociation de titres particuliers, même si cela est moins rentable ou plus gênant.
En raison du grand nombre d'unités dans leur inventaire, les teneurs de marché assument des niveaux de risque élevés et sont compensés pour ce risque de détention d'actifs. Le risque auquel ils sont confrontés est une baisse possible de la valeur d'un titre ou d'un actif après qu'il a été acheté auprès d'un vendeur et avant qu'il ne soit vendu à un acheteur. Ces maisons de courtage «créent un marché» en achetant et en vendant des titres d'un ensemble défini de sociétés à des sociétés de courtage membres de cette bourse.
Alors que les marchés unilatéraux peuvent être volatils et incertains, l'exemple d'une entreprise pharmaceutique montre également comment les marchés unilatéraux peuvent être assez rentables pour les teneurs de marché. Cela affecte les investisseurs, car lorsqu'un teneur de marché est en mesure de vendre des actions à des prix très élevés, cela signifie que les investisseurs paieront probablement aussi un prix très élevé.
