Qu'est-ce qu'un portefeuille optimisé en tant que titres cotés (OPALS)?
Le portefeuille optimisé en tant que titres cotés est un indice boursier d'un seul pays qui contient moins de titres que l'indice de référence. Morgan Stanley a créé un portefeuille optimisé en tant que titres cotés en 1994. Il est considéré comme un prédécesseur de la popularité des fonds négociés en bourse.
Comprendre un portefeuille optimisé en tant que titres cotés (OPALS)
Les portefeuilles optimisés en tant que titres cotés sont conçus pour suivre un indice d'un seul pays, mais ils devraient surperformer l'indice en contenant moins de titres; en d'autres termes, en étant optimisé. Les portefeuilles peuvent être vendus avant expiration ou réglés par livraison physique des actions sous-jacentes. Le produit est conçu pour les investisseurs en actions transfrontaliers qui ne peuvent pas utiliser les contrats à terme de manière efficace, ou qui ne peuvent pas utiliser les contrats à terme pour des raisons réglementaires, et qui ne peuvent justifier de gérer leur propre opération sur actions par pays.
Portefeuille optimisé en tant que titres cotés et optimisation du portefeuille
L'optimisation de portefeuille est le processus de sélection du meilleur portefeuille (allocation d'actifs) parmi un ensemble de tous les portefeuilles possibles envisagés pour atteindre un objectif. Ce processus tente généralement de maximiser des facteurs tels que le rendement attendu, tout en minimisant des facteurs tels que les dépenses, la volatilité et le risque. Le portefeuille optimal varie et est influencé par les objectifs de rendement et la tolérance au risque de chaque investisseur.
L'optimisation du portefeuille se déroule souvent en deux étapes: l'optimisation des pondérations des classes d'actifs et l'optimisation des pondérations des titres au sein d'une même classe d'actifs. L'optimisation de la pondération des classes d'actifs comprendrait des décisions telles que le choix du pourcentage d'un portefeuille placé en actions par rapport aux obligations ou aux biens immobiliers, tandis qu'un exemple de sélection de titres impliquerait de sélectionner exactement les actions ou obligations détenues. La détention d'une partie du portefeuille dans chaque catégorie offre une certaine diversification et la détention de divers actifs spécifiques au sein de chaque catégorie permet une diversification supplémentaire.
Portefeuille optimisé en tant que titres cotés
Portefeuilles optimisés en tant que titres cotés à la Bourse de Luxembourg. Ils sont disponibles pour de nombreux indices Morgan Stanley Capital International (MSCI). Les portefeuilles sont généralement achetés uniquement par de grands investisseurs institutionnels. Ils ont un investissement minimum de 100 millions de dollars et ne sont pas enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, ils ne sont donc généralement pas disponibles pour la majorité des investisseurs américains.
Les portefeuilles optimisés en tant que titres cotés sont souvent considérés comme l'un des prédécesseurs de l'introduction de fonds négociés en bourse aux États-Unis. Des portefeuilles optimisés ont été introduits à la Bourse de Luxembourg car les règles plus permissives de la bourse ont permis à Morgan Stanley d'offrir les actions aux particuliers. En 1996, Morgan Stanley a introduit les actions mondiales de référence (WEBS). Il s'agissait de parts enregistrées auprès de la SEC, similaires à des portefeuilles optimisés en tant que titres cotés et disponibles pour les investisseurs particuliers américains.
