Qu'est-ce qu'un profit de papier (perte de papier)
Un profit de papier (ou perte de papier) est un gain en capital (ou perte en capital) non réalisé sur un investissement. Pour un investissement long acheté, c'est la différence entre le prix actuel et le prix d'achat. Pour un investissement vendu ou à découvert, c'est la différence entre le prix vendu à découvert et le prix actuel.
Les profits ou pertes sur papier ne sont réalisés, ou profits ou pertes réels en argent, que lorsque la position d'investissement est clôturée.
Les évaluations de portefeuille, la valeur liquidative des fonds communs de placement (VNI) et certains traitements fiscaux peuvent dépendre des profits et pertes sur papier. Cette dépendance est appelée mark-to-market (MTM).
RÉPARTIR le profit du papier (perte de papier)
Les profits et pertes sur papier sont les mêmes que les gains et les pertes non réalisés. Le profit existe uniquement dans le grand livre de l'investisseur (ou de l'entité commerciale), et il le restera jusqu'à ce que les positions d'actifs soient liquidées et réglées en argent réel.
Les investisseurs peuvent conserver leurs bénéfices sur papier car ils pensent que l'actif sous-jacent continuera de s'apprécier. Alternativement, ils peuvent détenir le bénéfice à des fins fiscales, dans l'espoir de pousser toute charge fiscale dans la prochaine année fiscale. L'investisseur peut également détenir l'actif pour transformer les gains en capital à court terme en gains en capital à long terme.
La psychologie de la détention de pertes de papier peut être différente, car les investisseurs espèrent un rebond de l'actif sous-jacent pour récupérer une partie ou la totalité de leurs pertes de papier. Les détenteurs de pertes sur papier considèrent également le traitement fiscal avant de réaliser des pertes.
Comprendre la différence entre le papier et les bénéfices réels
Les investisseurs justifient généralement de mauvaises décisions d'investissement en raison de gains ou de pertes de papier. Considérez ces trois exemples:
- Bien qu'un investisseur reconnaisse officiellement une transaction lorsqu'il vend le titre de placement ou couvre une position courte, de nombreux investisseurs pensent qu'ils n'ont pas perdu d'argent dans un investissement en perdition parce qu'ils ne l'ont pas encore vendu. Même s'il n'y a pas de perte en capital aux fins de l'impôt, il y a quand même une perte de valeur. Gardez à l'esprit qu'une perte de 25% de la valeur sur papier nécessite toujours un gain de 33, 3% sur la valeur restante juste pour atteindre l'équilibre. Les chances que l'investissement fasse baisser l'argent lorsque les pertes de papier s'accumulent D'un autre côté, le boom des dot-com a vu de nombreux «millionnaires de papier» créés à partir d'actions ou d'options restreintes. Les règles de ces récompenses incitatives accordées aux employés ont empêché les gens de vendre leurs actions et de réaliser leur richesse. Par conséquent, après l'effondrement du marché des dot-com, de nombreux millionnaires en papier ont fait faillite. Ils se sentent bien et veulent encore plus de gains. Cela les amène à ignorer les mauvaises nouvelles et à maintenir leur position même si le prix de l'action commence à baisser. Leur profit papier s'évapore. Leur euphorie les a aveuglés sur les signes qu'il était temps de sortir, quitte à laisser des bénéfices sur la table.
