Les investisseurs ont de grands espoirs pour les créateurs de jeux vidéo à mesure que l'industrie passe à la distribution numérique et au streaming dans le cloud, mais à l'approche de la période des fêtes, ces espoirs se brisent. Les actions d'Electronic Arts Inc. (EA) et d'Activision Blizzard Inc. (ATVI) ont toutes deux baissé de plus de 15% sur l'année, et Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO), en hausse de près de 3% cette année, a chuté par rapport aux sommets de l'année.
Pourquoi les stocks de jeux vidéo ne sont pas amusants
| Stock | Changement par rapport au niveau élevé de 2018 |
| Arts électroniques | - 40, 7% |
| Activision Blizzard | - 35, 8% |
| Prendre deux | - 18, 1% |
Malgré la multitude d'avantages que la révolution du cloud peut apporter à l'industrie du jeu vidéo, le contenu est toujours roi. Afin de rester compétitives, les sociétés de jeux vidéo doivent continuellement créer un contenu solide, ce qui n'est pas une chose facile à faire, même pour les entreprises avec de fortes franchises de jeux comme Call of Duty d' Activision ou Grand Theft Auto de Take-Two. "Nous ne pensons pas que créer un plus grand volume de contenu convaincant dans une entreprise créative soit simple", a écrit l'analyste Cowen Doug Creutz, selon Barron's. Il a ajouté: "La quantité est souvent l'ennemi de la qualité."
Ce que cela veut dire
Alors que EA et Activision ont tous deux battu les estimations de bénéfices pour le dernier trimestre, les deux ont fourni des indications plus faibles dans leurs rapports. EA a déclaré un bénéfice par action de 83 cents par rapport aux attentes des analystes de 58 cents par action, mais la baisse des prévisions a incité les analystes à réduire leurs prévisions de revenus et de bénéfices pour la société. Certains analystes techniques constatent une nouvelle baisse de 12% des actions de la société.
Activision a annoncé un bénéfice de 52 cents par action, au-dessus des estimations de 50 cents par action, mais a signalé une perte de 7 millions d'utilisateurs actifs mensuels et prédit que le quatrième trimestre à venir, qui coïncide avec la saison des fêtes, ne rapporterait que 3, 05 milliards de dollars de revenus comparativement à des estimations de 3, 06 milliards de dollars. Cela se traduit par un bénéfice prévu de 1, 06 $ par action par rapport aux prévisions des analystes de 1, 34 $ par action, et cela fait suite à de nouvelles versions au cours du troisième trimestre de jeux populaires comme Call of Duty: Black Ops 4 et World of Warcraft: Battle for Azeroth.
Creutz fait partie d'un certain nombre d'analystes qui ont récemment abaissé leur objectif de cours sur les actions d'Activision. Il a abaissé son objectif à 56 $ vendredi dernier, qui était à l'époque le plus bas de Wall Street, selon FactSet.
"Nous craignons que l'accélération récente des dépenses de R&D et les performances décevantes des marges dans l'industrie indiquent une course aux armements à contenu nul qui augmente les coûts sans augmenter les revenus" —Doug Creutz, Cowen
Take-Two, d'autre part, a non seulement dépassé les estimations - faisant état de 288, 3 millions de dollars de revenus ajustés par rapport à 258, 4 millions de dollars - mais a également relevé ses prévisions pour l'exercice se terminant le 31 mars. Les perspectives favorables ont été renforcées par le succès du récent lancement par la société de l'anticipé Red Dead Redemption 2 , qui a atteint un record de 725 millions de dollars lors de son `` week-end d'ouverture ''. Seul le lancement en milieu de semaine de trois jours de Grand Theft Auto 5 - une autre version Take-Two - en 2013 a rapporté plus d'un milliard de dollars. Mais cela montre que la création de contenu record n'est pas facile.
Et après
Bien sûr, si le contenu est roi, il suffit d'un jeu à succès pour augmenter les bénéfices et inverser le sentiment des investisseurs. À long terme, les sociétés de jeux devraient s'attendre à voir certains avantages croissants du cloud computing, mais à court terme, cela peut être des vacances plutôt malheureuses pour les investisseurs des sociétés de jeux vidéo.
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