Qu'est-ce qu'un placement
Un placement est la vente de titres à un petit nombre d'investisseurs privés qui est dispensée d'enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission en vertu du Règlement D, tout comme les rentes fixes. Cette exemption fait d'un placement un moyen moins coûteux pour une entreprise de lever des capitaux par rapport à une offre publique. Un prospectus formel n'est pas nécessaire pour un placement privé et les participants à un placement privé sont généralement de gros investisseurs sophistiqués tels que des banques d'investissement, des fonds d'investissement et des compagnies d'assurance.
AMÉNAGEMENT Placement
Un placement peut également être appelé placement privé ou offre non enregistrée. Ces offres de titres sont dispensées d'enregistrement par la SEC car elles ne sont pas proposées au grand public. Ils sont plutôt proposés à un petit groupe d'investisseurs, généralement des investisseurs individuels bien informés avec des poches profondes, et des institutions telles que les fonds d'investissement et les banques.
Règlement D
Bien que les placements privés ne soient pas soumis aux mêmes lois et réglementations en matière d'offres publiques, ils doivent se conformer au règlement D, un ensemble de règles SEC qui s'appliquent aux titres vendus dans des offres non enregistrées. Les trois règles de la SEC que les placements doivent suivre sont les règles 504, 505 et 506. La règle 504 stipule que certains émetteurs peuvent offrir et vendre jusqu'à 1 million de dollars de titres sur une période de 12 mois, et ces titres peuvent être offerts à tout type de investisseur. Ce stock peut être librement négocié.
En vertu de la règle 505, les entreprises sont autorisées à vendre jusqu'à 5 millions de dollars d'actions au cours d'une période de 12 mois à un nombre illimité d'investisseurs, à condition que 35 d'entre eux au maximum ne soient pas accrédités. Les investisseurs non accrédités doivent recevoir certaines informations, notamment des états financiers. Si les ventes sont effectuées uniquement à des investisseurs accrédités, l'émetteur a la discrétion sur les informations à divulguer aux investisseurs. Cependant, si des investisseurs accrédités et non accrédités participent à l'offre, toute information fournie aux investisseurs accrédités doit également être fournie aux investisseurs non accrédités.
La règle 506 stipule qu'une société peut vendre un nombre illimité de titres à un nombre illimité d'investisseurs, à condition que 35 d'entre eux au maximum ne soient pas accrédités, tant que les investisseurs non accrédités qui participent à l'offre sont des "investisseurs avertis". Cela signifie qu'ils doivent avoir les connaissances et l'expérience nécessaires pour évaluer l'investissement. Les titres vendus en vertu des règles 505 et 506 ne peuvent pas être librement échangés.
Précautions
Bien que de nombreux placements offrent de précieuses opportunités aux investisseurs qui ont la possibilité de participer, il y a des raisons d'être prudent. Les règles de la SEC visent à protéger les investisseurs et à garantir la divulgation appropriée des informations au public. Les placements privés ne respectent pas ces règles et peuvent comporter un risque plus élevé. C'est pourquoi les particuliers et les banques d'investissement bien informés sur le plan financier et à valeur nette élevée profitent généralement de ces opportunités. Cependant, les investisseurs peuvent souvent obtenir de bons rendements grâce à des placements. En juin 2016, FVCBankcorp, Inc. a réalisé un placement privé de 25 millions de dollars en capital global de ses billets subordonnés à taux fixe à flottant qui a payé 6, 00% d'intérêt pour les cinq premières années.
