Qu'est-ce que la rétroaction positive?
La rétroaction positive, ou boucle de rétroaction positive, est un modèle auto-perpétué de comportement d'investissement où le résultat final renforce l'acte initial. Cela peut considérablement affecter la productivité.
Points clés à retenir
- La rétroaction positive, ou une boucle de rétroaction positive, est un modèle auto-perpétué de comportement d'investissement où le résultat final renforce l'acte initial.La rétroaction positive, dans le contexte de l'investissement, fait souvent référence à la tendance des investisseurs à faire preuve d'une mentalité de troupeau, ce qui peut, à l'occasion, se transforment en exubérance irrationnelle lors de l'achat ou de la vente d'actifs.Lorsqu'un cycle de rétroaction positive se poursuit pendant trop longtemps, l'enthousiasme des investisseurs peut conduire à une exubérance irrationnelle, ce qui peut précipiter des bulles d'actifs qui conduisent éventuellement à un krach boursier.
Comprendre les commentaires positifs
La rétroaction positive fait référence à un modèle de comportement dans lequel un résultat positif généré par un acte initial, tel que l'exécution d'une opération rentable, donne à l'investisseur la confiance nécessaire pour entreprendre d'autres actes similaires dans l'espoir qu'ils finiront également par être des résultats positifs.
Bien que ces actions supplémentaires puissent également entraîner des résultats positifs, ces comportements conduisent souvent à des résultats négatifs s'ils ne sont pas contrôlés. Un investisseur qui réalise un gain immédiat après avoir acheté une action peut surestimer ses propres capacités à exécuter cette opération boursière et sous-estimer la chance ou les conditions de marché accessoires. À l'avenir, cela pourrait conduire à une confiance excessive et potentiellement à des erreurs lors de la prise de décisions d'investissement.
La rétroaction positive, dans le contexte de l'investissement, fait souvent référence à la tendance des investisseurs à faire preuve d'une mentalité de troupeau qui peut, à l'occasion, se transformer en exubérance irrationnelle lors de l'achat ou de la vente d'actifs.
La mentalité de troupeau qui oblige les investisseurs à vendre lorsque le marché est en baisse et à acheter quand il augmente est un exemple des effets agrégés d'une rétroaction positive. En d'autres termes, la rétroaction positive est une raison essentielle pour laquelle les baisses du marché entraînent souvent de nouvelles baisses du marché et les augmentations entraînent souvent de nouvelles augmentations, plutôt que de revenir à des niveaux rationnels.
Par exemple, une augmentation de la demande d'un titre entraînerait une hausse du prix de ce titre. Cette hausse pourrait inciter les investisseurs à acheter ce titre dans l'espoir de pouvoir profiter de la poursuite de la hausse des prix, ce qui accroît encore la demande pour ce titre.
Lorsqu'un cycle de rétroaction positive se poursuit trop longtemps, l'enthousiasme des investisseurs peut conduire à une exubérance irrationnelle, ce qui peut précipiter des bulles d'actifs qui peuvent éventuellement conduire à un krach boursier.
Rétroaction positive et autres biais des investisseurs
Le biais de confirmation est un biais courant des investisseurs très similaire à une rétroaction positive. Dans ces cas, les investisseurs accordent plus d'attention aux informations qui soutiennent leurs propres opinions tout en ignorant les opinions contradictoires. Un excellent moyen pour les investisseurs d'éviter ce biais est de rechercher des informations qui contredisent leur thèse d'investissement pour élargir leur point de vue. De cette façon, ils peuvent se rendre compte que le marché est impliqué dans une boucle de rétroaction positive et prendre des décisions rationnelles concernant l'investissement ou la taille de la position.
Un autre biais cognitif lié à la rétroaction positive est le biais de poursuite des tendances. Malgré un avertissement à chaque opportunité d'investissement, de nombreux investisseurs croient à tort que la performance passée est indicative de la performance d'investissement future. Les produits d'investissement qui ont pu bénéficier d'une boucle de rétroaction positive peuvent augmenter leur publicité lorsque les performances passées sont élevées pour tirer parti de ces biais, il est donc important pour les investisseurs de prendre du recul et d'examiner objectivement les performances futures probables.
La meilleure façon d'éviter ces biais est d'élaborer un plan commercial rationnel et de mesurer ses résultats dans le temps. De cette façon, les investisseurs peuvent être sûrs que le système qu'ils ont développé fonctionne comme prévu et éviter la tentation d'attribuer des résultats à des causes externes.
