Les actions d'Advanced Micro Devices Inc. (AMD), en hausse de près de 220% depuis le début de l'année (YTD) par rapport au rendement de 9% du S&P 500, ont suivi leur cours, selon une équipe d'ours de la rue.
Dans une note aux clients jeudi, Northland Capital Markets a abaissé sa note sur les actions du fabricant de puces basé à Santa Clara, en Californie, de surperformer à performer sur le marché, écrivant que l'opportunité de part de marché d'AMD est désormais pleinement intégrée dans le titre, comme indiqué par CNBC. L'analyste Gus Richard, qui a commencé à couvrir AMD en juin 2015, a indiqué que la thèse haussière de son équipe sur AMD n'a pas changé, pourtant "l'évaluation et le sentiment ont changé".
(Pour plus d'informations, voir également: AMD a Buy on AI Advantage Over Nvidia: Rosenblatt. )
Intel va se ressaisir
"Nous pensons que le sentiment d'AMD est actuellement entre optimiste et euphorique", a écrit Richard. "Alors que nous nous attendons à ce que les chiffres augmentent, et que l'action continue de surperformer d'ici la fin de l'année alors que les investisseurs poursuivent la performance, nous rétrogradons les actions sur ce que nous pensons être des attentes irrationnelles de taux de variation de la performance financière."
Alors que Northland Capital considère toujours AMD comme une menace de plus en plus importante pour Intel Corp. (INTC), la société d'investissement s'attend à ce qu'Intel "finisse par se ressaisir" dans la transition vers sa technologie de traitement de nouvelle génération. Les taureaux AMD ont applaudi le retard d'Intel sur son processeur 10 nanomètres, tandis qu'AMD devrait publier sa technologie 7 nanomètres plus rapide et plus efficace l'année prochaine.
Richard a ajouté qu'AMD fait face à des "limites à la croissance des serveurs", étant donné que le prochain produit Cascade Lake d'Intel, qui devrait "améliorer considérablement les performances des applications d'IA gourmandes en mémoire dans le centre de données", comme l'a rapporté MarketWatch.
Pendant ce temps, l'analyste prévoit une capacité de production limitée pour les processeurs AMD pendant au moins trois trimestres.
"Nous pensons que les estimations vont très probablement migrer plus haut, cependant, nous pensons que le monde réel prend plus de temps que ne le pensent les investisseurs", a noté l'analyste.
Richard a augmenté son objectif de cours sur AMD de 26 $ à 30 $, ce qui représente une baisse de 8% par rapport à vendredi matin à 32, 58 $. AMD est l'action la plus performante du S&P 500 à ce jour en 2018.
