Qu'est-ce que la base après impôt
La base après impôt fait référence à la façon dont on compare les rendements nets des obligations imposables et exonérées d'impôt. Les obligations imposables, telles que les obligations de sociétés, peuvent offrir des rendements plus élevés que les obligations exonérées d'impôt. Les obligations municipales sont un exemple typique d'obligations exonérées d'impôt.
La base après impôt est une méthode de comparaison utile pour comparer les obligations avant d'investir.
RÉPARTITION de la base après impôt
Les obligations imposables peuvent afficher un rendement plus élevé que leurs cousins exonérés d'impôt, mais les investisseurs souhaitent comparer avec précision le retour sur investissement des deux produits. Pour ce faire, ils doivent d'abord calculer le montant de la taxe sur l'obligation d'entreprise. Les impôts sont déduits des gains pour donner le rendement réel. Une fois trouvé, l'investisseur peut comparer les rendements de l'obligation imposable et de l'obligation exonérée d'impôt.
Selon les circonstances du rachat de l'obligation, le calcul du montant qu'un impayé paiera en impôt peut nécessiter l'aide d'un professionnel financier ou fiscal. Une comparaison de la base après impôt peut être difficile à comprendre. Cette difficulté tient au fait que la taxation des obligations de sociétés varie.
- Toutes les obligations de sociétés seront imposées en fonction des revenus d'intérêts. Les intérêts sont soumis à la fois aux impôts nationaux et fédéraux. Si le remboursement a lieu avant l'échéance, les bénéfices peuvent être soumis à l'impôt sur les plus-values. Certaines obligations ne paient pas d'intérêt sur les coupons mais sont simplement remboursables pour leur valeur nominale à l'échéance. Les investisseurs achètent des obligations sans coupon à escompte et la différence entre le prix d'achat de l'obligation et sa valeur de remboursement à l'échéance est imposable.
Considérations autres que les coûts après impôt
Le calcul du rendement après impôt d'une obligation d'entreprise peut vous permettre de le comparer au rendement d'une obligation exonérée d'impôt. Toutefois, cette comparaison ne prend pas en compte tous les facteurs qui déterminent si une obligation imposable ou exonérée d'impôt est un meilleur investissement.
Par exemple, de nombreuses personnes optent pour les obligations municipales parce qu'elles présentent un risque de défaut extrêmement faible, ce qui en fait un investissement très sûr. Les obligations de sociétés, en revanche, peuvent présenter un degré de risque plus élevé. Certains peuvent offrir des rendements très élevés, mais ce rendement plus élevé est probablement directement lié à un risque plus élevé.
Les agences de notation telles que Moody's peuvent fournir aux investisseurs potentiels des informations sur la solvabilité d'une entreprise et sur les attentes d'un investisseur. Certaines obligations de sociétés sont également remboursables, ce qui signifie que la société émettrice peut annuler les obligations de remboursement avant leur échéance. Les investisseurs reçoivent un montant prédéterminé en fonction du moment où les obligations sont appelées, mais doivent ensuite aller sur le marché libre pour réinvestir ces fonds. Souvent, ils ne pourront pas obtenir les mêmes rendements que l'investissement initial fourni.
