Qu'est-ce que le traitement post-négociation?
Le traitement post-transaction a lieu une fois la transaction terminée. À ce stade, l'acheteur et le vendeur comparent les détails de la transaction, approuvent la transaction, modifient les registres de propriété et organisent le transfert des titres et des espèces. Le traitement post-négociation est particulièrement important sur les marchés qui ne sont pas standardisés, tels que les marchés de gré à gré (OTC).
Fonctionnement du traitement post-négociation
Le traitement post-négociation est important car il vérifie les détails d'une transaction. Les marchés et les prix évoluent rapidement; les transactions sont exécutées rapidement, souvent instantanément. De nombreuses opérations sur titres se font par téléphone; la capacité à commettre des erreurs est inhérente, malgré les compétences des commerçants. De plus en plus de transactions sont exécutées à haute fréquence par des ordinateurs uniquement. Les chances que de petites erreurs s'aggravent restent élevées.
Le traitement post-négociation permet à l'acheteur et au vendeur de titres d'extirper et de corriger ces erreurs. En plus de faire correspondre les détails des ordres d'achat et de vente, le traitement post-transaction comprend le transfert des enregistrements de propriété et l'autorisation du paiement.
Compensation et règlement des transactions
Après l'exécution d'une transaction, la transaction entre dans ce que l'on appelle la période de règlement. Lors du règlement, l'acheteur doit effectuer le paiement des titres qu'il a achetés tandis que le vendeur doit livrer le titre acquis. Selon le type de garantie, les dates de règlement varieront. Pour illustrer le fonctionnement des dates de règlement, disons qu'un investisseur achète des actions d'Amazon (AMZN) le lundi 28 janvier 2019. Le courtier débitera le compte de l'investisseur du coût total de l'ordre immédiatement après son exécution, mais le statut d'actionnaire d'Amazon ne sera pas réglé dans les registres de l'entreprise pour l'investisseur avant le mercredi 30 janvier. À ce moment, l'investisseur deviendra un actionnaire officiel.
Une fois la transaction réglée et les fonds de toute vente d'actions ou d'un autre type de titre crédités sur votre compte, l'investisseur peut choisir de retirer les fonds, de réinvestir dans de nouveaux titres ou de conserver le montant en espèces dans le compte. Pour ceux qui cherchent à encaisser certains des bénéfices (ou ce qui reste d'une perte), vérifiez si votre courtier propose des virements sur votre compte bancaire en utilisant la chambre de compensation automatisée (ACH) ou en utilisant un virement bancaire.
T + 2
La période de règlement pour le traitement post-négociation des stocks et de plusieurs autres actifs négociés en bourse. En mars 2017, la SEC a raccourci la période de règlement de T + 3 à T + 2 jours pour refléter les améliorations technologiques, l'augmentation des volumes de négociation et les changements dans les produits d'investissement et le paysage commercial.
La compensation est le processus de rapprochement des achats et des ventes de diverses options, contrats à terme ou titres, ainsi que le transfert direct de fonds d'une institution financière à une autre. Le processus valide la disponibilité des fonds appropriés, enregistre le transfert et, dans le cas des titres, assure la livraison de la garantie à l'acheteur. Les transactions non compensées peuvent entraîner un risque de règlement, et si les transactions ne sont pas compensées, des erreurs comptables se produiront là où de l'argent réel peut être perdu.
Un échange sortant est un échange qui ne peut pas être placé parce qu'il a été reçu par un échange avec des informations contradictoires. La chambre de compensation associée ne peut pas régler la transaction car les données soumises par les parties des deux côtés de la transaction sont incohérentes ou contradictoires.
Points clés à retenir
- Le traitement post-transaction a lieu une fois la transaction terminée.À ce stade, l'acheteur et le vendeur comparent les détails de la transaction, approuvent la transaction, modifient les registres de propriété et organisent le transfert des titres et des espèces.Le traitement post-transaction comprend généralement une période de règlement et impliquent un processus de compensation. Les transactions OTC qui ne dépendent pas de chambres de compensation centralisées devront régler leurs propres transactions, ce qui expose le risque de contrepartie et le risque de règlement.
Exemples de traitement post-négociation
Sur la plate-forme des obligations de NYSE, une fois les transactions terminées, toutes les transactions d'obligations éligibles à l'organisation d'interface régionale (RIO) de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) sont envoyées à NSCC afin de faire correspondre les détails des transactions des acheteurs et des acheteurs. vendeurs respectifs. Les détails sont transmis par le RIO.
Les services post-négociation sont récemment apparus au premier plan comme moyen pour les sociétés financières de diversifier leurs sources de revenus. En raison d'une combinaison de nouvelles réglementations, de la standardisation des produits dérivés et du besoin accru de mesures de traitement plus complexes, en raison de la croissance des actifs alternatifs, les services post-négociation sont un domaine dans lequel certaines entreprises ont une chance de dépasser leurs concurrents.
