Qu'est-ce que l'analyse de transaction précédente
L'analyse de transaction précédente est une méthode d'évaluation dans laquelle le prix payé pour des entreprises similaires dans le passé est considéré comme un indicateur de la valeur d'une entreprise. Une analyse de transaction antérieure crée une estimation de ce que vaut une part de stock dans le cas d'une acquisition.
Également connu sous le nom de «M&A comps».
Fonctionnement de l'analyse de transaction précédente
L'analyse des transactions précédente repose sur des informations accessibles au public pour créer une estimation raisonnable des multiples ou des primes que d'autres ont payés pour une société cotée en bourse. L'analyse examine le type d'investisseurs qui ont acheté des sociétés similaires dans des circonstances similaires dans le passé et examine si les sociétés faisant les acquisitions sont susceptibles de faire une autre acquisition bientôt.
L'un des éléments les plus importants de l'analyse des transactions précédentes consiste à identifier les transactions les plus pertinentes. Premièrement, les entreprises doivent être choisies en fonction de leurs caractéristiques financières similaires et de leur appartenance à la même industrie. Deuxièmement, la taille des transactions devrait être similaire à celle envisagée pour l'entreprise cible. Troisièmement, le type de transaction et les caractéristiques de l'acheteur devraient être similaires. Les transactions survenues plus récemment sont considérées comme plus utiles en termes d’utilité pour l’analyse.
Les sources de données pour l'analyse des transactions précédentes incluent la Securities Data Corporation, qui est un référentiel de données sur les fusions et acquisitions. Les publications commerciales, les rapports de recherche et les dépôts annuels sont également de bonnes sources de données.
Avantages et inconvénients de l'analyse de transaction précédente
Bien que ce type d'analyse profite de l'utilisation d'informations accessibles au public, la quantité et la qualité des informations relatives aux transactions peuvent parfois être limitées. Cela peut rendre difficile de tirer des conclusions. Cette difficulté peut être aggravée lorsque l'on tente de tenir compte des différences de conditions de marché lors des transactions précédentes par rapport au marché actuel. Par exemple, le nombre de concurrents peut avoir changé ou le marché précédent aurait pu être dans une autre partie du cycle économique.
Bien que chaque transaction soit différente et rend ainsi les comparaisons directes difficiles, l'analyse des transactions précédentes permet de fournir une évaluation générale de la demande du marché pour un actif particulier et une évaluation approximative de l'actif.
