Qu'est-ce que la sécurité chevronnée
Un titre expérimenté est un instrument financier qui a été négocié sur le marché secondaire suffisamment longtemps pour éliminer tout effet à court terme de son introduction en bourse. Tout titre émis et activement négocié sur l'Euromarché pendant au moins 40 jours.
Rompre la sécurité chevronnée
Lorsque de nouveaux titres sont proposés pour la première fois dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne (IPO), ils peuvent présenter une volatilité importante immédiatement après leur introduction en bourse. Les titres assaisonnés sont déjà sur le marché depuis un certain temps, ce qui les rend plus prévisibles que les titres nouvellement cotés en raison de la stabilité des prix et du volume des transactions.
Offres de sécurité chevronnées
Les offres de sécurité saisonnières sont gérées par les sociétés de souscription de la même manière que les offres publiques initiales. La différence est que le prix des nouvelles actions est basé sur le prix du marché des actions existantes en circulation. Les investisseurs peuvent interpréter l'annonce d'une offre de titres chevronnée comme un indicateur de problèmes financiers. Cette nouvelle peut entraîner une baisse du prix des actions en circulation et des nouvelles actions.
Les offres de titres saisonnières qui créent de nouvelles actions peuvent considérablement diluer les avoirs des actionnaires existants car elles augmentent le montant total des actions sur le marché secondaire. Les émissions saisonnières des actionnaires existants ne diluent cependant pas les actionnaires existants. C'est pourquoi il est important de savoir qui est le vendeur d'un problème aguerri.
Les offres de sécurité saisonnières des actionnaires existants impliquent des fondateurs ou d'autres gestionnaires (tels que des sociétés de capital-risque) vendant tout ou partie de leurs participations dans une entreprise. Cela est courant dans les situations où l'introduction en bourse initiale d'une entreprise comprenait une période de «blocage», au cours de laquelle les actionnaires fondateurs n'étaient pas autorisés à vendre leurs actions. Les offres de titres chevronnées sont donc un moyen préférable pour les actionnaires fondateurs de monétiser leurs positions. Les offres de sécurité saisonnières peuvent également signaler qu'une entreprise manque de liquidités, il est donc important pour un investisseur de prendre en compte plusieurs aspects de la santé financière d'une entreprise lorsqu'il envisage d'acheter une offre de sécurité chevronnée. De plus, la vente de gros volumes d'actions - en particulier les actions peu négociées - peut créer une pression à la baisse sur le cours d'une action.
Exemple d'offre de sécurité chevronnée
Prenons l'exemple de la société ABC, une société ouverte qui souhaite vendre des actions supplémentaires dans une offre de sécurité expérimentée afin de lever des fonds pour une nouvelle usine. Pour atteindre cet objectif, la société ABC engage un souscripteur pour gérer la vente et enregistrer l'offre auprès de la SEC. Lorsque la vente a lieu, l'entreprise reçoit les fonds de la vente des titres. Les investisseurs privés peuvent également effectuer une offre de sécurité chevronnée. Dans ce type d'émission assaisonnée, l'investisseur privé recevra le produit de la vente des actions au lieu de la société publique - mais il ne diluera pas non plus les actions en circulation.
