Qu'est-ce que le formulaire SEC D?
Le formulaire D de la SEC est déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Il est obligatoire pour certaines sociétés qui vendent des titres dans le cadre d'une exemption au titre du règlement (Reg) D ou avec des dispositions d'exemption au titre de l'article 4, paragraphe 6.
Le formulaire D est un bref préavis, détaillant les informations de base sur la société pour les investisseurs dans la nouvelle émission. Ces informations peuvent inclure la taille et la date de l'offre, ainsi que les noms et adresses des dirigeants de l'entreprise. Cet avis remplace les rapports plus traditionnels et plus longs lors du dépôt d'une émission non exemptée.
Le formulaire D doit être déposé au plus tard 15 jours après la première vente de titres.
Comprendre le formulaire SEC D
Le formulaire D est également appelé avis de vente de titres et est une exigence en vertu du règlement D, paragraphe 4 (6), et / ou de l'exemption uniforme pour les offres limitées de la Securities Exchange Act de 1933.
Cette loi, souvent appelée loi sur la «vérité des valeurs mobilières», exige que ces formulaires d'enregistrement, fournissant des faits essentiels, soient déposés pour divulguer des informations importantes sur une transaction aux propriétaires partiels - même dans cette forme d'enregistrement moins traditionnelle des titres d'une société.. Le formulaire D aide la SEC à atteindre les objectifs de la Securities Exchange Act de 1933, exigeant que les investisseurs reçoivent les données appropriées avant d'acheter. Cela aide également à interdire la fraude lors de la vente.
Formulaire SEC D et placements privés
Le règlement D régit les placements privés de titres. Un placement privé est un événement de mobilisation de capitaux qui implique la vente de titres à un nombre relativement restreint d'investisseurs sélectionnés. Ces investisseurs sont souvent accrédités et peuvent inclure de grandes banques, des fonds communs de placement, des compagnies d'assurance, des fonds de pension, des family offices, des fonds spéculatifs et des particuliers fortunés et ultra-élevés. Étant donné que ces investisseurs ont généralement des ressources et une expérience importantes, les normes et les exigences relatives à un placement privé sont souvent minimes - contrairement à une émission publique.
Dans une émission publique ou une introduction en bourse traditionnelle, l'émetteur (société privée cotée en bourse) collabore avec une banque d'investissement ou une société de souscription. Cette entreprise ou ce syndicat d'entreprises aide à déterminer le type de titres à émettre (par exemple, actions ordinaires et / ou privilégiées), le nombre d'actions à émettre, le meilleur prix d'offre des actions et le moment idéal pour mettre l'opération sur le marché. Étant donné que les introductions en bourse traditionnelles sont souvent achetées par des investisseurs institutionnels (qui sont ensuite en mesure d'attribuer des parts d'actions aux investisseurs de détail), il est essentiel que ces émissions publiques fournissent des informations détaillées pour aider les investisseurs moins expérimentés à comprendre pleinement les risques et les avantages potentiels de détenir partiellement entreprise.
