QU'EST-CE QUE Selling Group
Un groupe de vente comprend toutes les institutions financières impliquées dans la vente ou la commercialisation, mais pas nécessairement la souscription, d'une émission nouvelle ou secondaire de dette ou de capitaux propres.
RÉPARTITION Groupe de vente
Un groupe de vente comprend un certain nombre d'institutions financières, y compris des courtiers et des courtiers, dont le seul objectif est de vendre au public une attribution de titres nouveaux ou de deuxième émission. Ce groupe comprend souvent des membres du syndicat de souscription d'origine. Les preneurs fermes, qui ont acheté des titres directement auprès de l'émetteur, les vendent à une marge bénéficiaire aux autres membres du groupe de vente, qui les achètent à un prix inférieur au prix du marché prévu.
Les membres du groupe de vente font de l'argent sur la transaction dans l'écart entre leur prix d'achat et le prix du marché. Les membres vendeurs du groupe qui n'étaient pas des preneurs fermes ne reçoivent pas de bénéfices résiduels du syndicat et ne sont pas responsables des titres invendus.
Alternativement, le groupe de vente peut être simplement le groupe de souscription seul: les responsables de la souscription d'une partie de la nouvelle émission. Dans ce scénario, les preneurs fermes ne sont pas disposés à accepter la participation au processus de vente de concurrents qui ne supportent aucun risque.
Un groupe de vente peut varier en taille proportionnellement à la taille du problème. De ce fait, un groupe peut parfois être composé de plusieurs centaines de courtiers et revendeurs. Il y aura souvent un courtier ou un courtier principal, auquel se joindront les courtiers-négociants participants ainsi que d'autres distributeurs. Le cadre supérieur du syndicat de souscription nomme le groupe de vente. Un accord de groupe de vente, ou accord de concessionnaire sélectionné, régit le groupe et établit des conditions telles que si le compte sera divisé ou indivis, autrement connu sous le nom de comptes occidentaux ou orientaux. L'accord couvre également la concession de vente, ou la commission sur les ventes, et la date de résiliation, qui est généralement dans un délai de 30 jours.
Exemple hypothétique de groupe de vente
Supposons que Goldman Sachs, Merrill Lynch et Wells Fargo Advisors soient membres du syndicat, ou sociétés de souscription, et JP Morgan Chase, la société d'origine, agit en tant que directeur principal du syndicat. En tant que preneurs fermes, toutes ces entreprises sont responsables des titres invendus, mais gagnent également la part du lion des bénéfices.
JP Morgan Chase, agissant en tant que gestionnaire de syndicat, invite un plus large éventail de courtiers et de courtiers, dont de petites sociétés d'investissement à travers le monde, à constituer le groupe de vente. Cette approche renforce la distribution des actions et augmente les chances de vente rapide. À leur tour, les membres du groupe de vente obtiennent chacun une concession. Ils ne sont pas responsables du risque de titres invendus.
Le profit que les membres du syndicat réalisent sur les actions ou obligations du groupe vendeur est appelé le retrait supplémentaire, qui est ajouté à la concession pour le retrait total.
