Qu'est-ce qu'un état des flux de trésorerie?
Un tableau des flux de trésorerie est un état financier qui fournit des données agrégées concernant tous les flux de trésorerie qu'une entreprise reçoit de ses activités courantes et de ses sources d'investissement externes. Il comprend également toutes les sorties de trésorerie qui paient pour les activités commerciales et les investissements au cours d'une période donnée.
Les états financiers d'une entreprise offrent aux investisseurs et aux analystes un portrait de toutes les transactions qui passent par l'entreprise, où chaque transaction contribue à son succès. Le tableau des flux de trésorerie est considéré comme le plus intuitif de tous les états financiers, car il suit les flux de trésorerie générés par l'entreprise de trois manières principales: opérations, investissements et financement. La somme de ces trois segments est appelée flux net de trésorerie.
Ces trois sections différentes du tableau des flux de trésorerie peuvent aider les investisseurs à déterminer la valeur des actions d'une entreprise ou de l'entreprise dans son ensemble.
Les investisseurs et les analystes doivent faire preuve de discernement lorsqu'ils évaluent les modifications du fonds de roulement, car certaines entreprises peuvent essayer d'augmenter leurs flux de trésorerie avant les périodes de reporting.
Fonctionnement des états des flux de trésorerie
Chaque entreprise qui vend et offre ses actions au public doit déposer des rapports et des états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les trois principaux états financiers sont le bilan et le compte de résultat. Le tableau des flux de trésorerie est un document important qui aide à ouvrir un vent aux parties intéressées un aperçu de toutes les transactions qui passent par une entreprise.
Il existe deux différentes branches de la comptabilité: la comptabilité d'exercice et la trésorerie. La plupart des sociétés ouvertes utilisent la comptabilité d'exercice, ce qui signifie que le compte de résultat n'est pas le même que la situation de trésorerie de l'entreprise. Le tableau des flux de trésorerie est cependant axé sur la comptabilité de caisse.
Les entreprises rentables peuvent ne pas gérer correctement les flux de trésorerie, c'est pourquoi le tableau des flux de trésorerie est un outil essentiel pour les entreprises, les analystes et les investisseurs. Le tableau des flux de trésorerie est divisé en trois activités commerciales différentes: opérations, investissement et financement.
Prenons une entreprise qui vend un produit et accorde un crédit pour la vente à son client. Même si elle reconnaît cette vente comme un revenu, la société peut ne pas recevoir d'argent comptant avant une date ultérieure. L'entreprise réalise un bénéfice sur le compte de résultat et paie des impôts sur le résultat, mais l'entreprise peut rapporter plus ou moins de liquidités que les chiffres de vente ou de revenu.
Comprendre les flux de trésorerie
Flux de trésorerie liés aux opérations
Il s'agit de la première section du tableau des flux de trésorerie et comprend les transactions de toutes les activités opérationnelles. La section des flux de trésorerie provenant de l'exploitation commence par le bénéfice net, puis rapproche tous les éléments hors caisse aux éléments de trésorerie liés aux activités opérationnelles. Donc, en d'autres termes, c'est le résultat net de l'entreprise, mais en version cash.
Cette section présente les flux de trésorerie et les sorties de trésorerie qui découlent directement des principales activités commerciales d'une entreprise. Ces activités peuvent comprendre l'achat et la vente de stocks et de fournitures, ainsi que le paiement de leurs salaires à ses employés. Toutes les autres formes d'entrées et de sorties telles que les investissements, les dettes et les dividendes ne sont pas incluses.
Les entreprises sont capables de générer suffisamment de cash-flow positif pour la croissance opérationnelle. S'il n'y en a pas suffisamment, ils devront peut-être obtenir un financement pour la croissance externe afin de se développer.
Par exemple, les comptes débiteurs sont un compte non cash. Si les comptes débiteurs augmentent au cours d'une période, cela signifie que les ventes sont en hausse, mais aucune trésorerie n'a été reçue au moment de la vente. Le tableau des flux de trésorerie déduit les créances du résultat net car il ne s'agit pas de trésorerie. Les flux de trésorerie provenant de la section des opérations peuvent également inclure les créditeurs, la dépréciation, l'amortissement et de nombreux éléments prépayés comptabilisés comme produits ou charges, mais sans flux de trésorerie associé.
Points clés à retenir
- Un tableau des flux de trésorerie fournit des données concernant toutes les entrées de trésorerie qu'une entreprise reçoit de ses activités courantes et de ses sources d'investissement externes. La première section du tableau des flux de trésorerie est le flux de trésorerie d'exploitation, qui comprend les transactions de toutes les activités opérationnelles. Les flux de trésorerie provenant des investissements constituent la deuxième section du tableau des flux de trésorerie et résultent des gains et des pertes sur investissements. Le flux de trésorerie provenant du financement est la dernière section, qui donne un aperçu de la trésorerie utilisée par la dette et les capitaux propres.
Flux de trésorerie d'investissement
Il s'agit de la deuxième section du tableau des flux de trésorerie, qui résulte des gains et des pertes de placement. Cette section comprend également les espèces dépensées pour les immobilisations corporelles. Cette section est l'endroit où les analystes cherchent à trouver des changements dans les dépenses en capital (capex).
Lorsque les investissements augmentent, cela signifie généralement une réduction des flux de trésorerie. Mais ce n'est pas toujours une mauvaise chose, car cela peut indiquer qu'une entreprise investit dans ses opérations futures. Les entreprises à fort investissement sont généralement celles qui sont en croissance.
Bien que les flux de trésorerie positifs dans cette section puissent être considérés comme bons, les investisseurs préféreraient les sociétés qui génèrent des flux de trésorerie à partir des opérations commerciales, et non par des activités d'investissement et de financement. Les entreprises peuvent générer des flux de trésorerie dans cette section en vendant de l'équipement ou des biens.
Flux de trésorerie provenant du financement
Les flux de trésorerie provenant du financement constituent la dernière section du tableau des flux de trésorerie. Cette section donne un aperçu de la trésorerie utilisée dans le financement des entreprises. Il mesure les flux de trésorerie entre une entreprise et ses propriétaires et ses créanciers, et sa source provient normalement de la dette ou des capitaux propres. Ces chiffres sont généralement présentés chaque année dans le rapport 10-K d'une entreprise aux actionnaires.
Les analystes utilisent les flux de trésorerie provenant de la section financement pour déterminer combien d'argent la société a payé via des dividendes ou des rachats d'actions. Il est également utile pour déterminer comment une entreprise recueille des fonds pour sa croissance opérationnelle.
L'argent obtenu ou remboursé des efforts de collecte de fonds, tels que les capitaux propres ou la dette, est répertorié ici, de même que les prêts souscrits ou remboursés.
Lorsque le flux de trésorerie provenant du financement est positif, cela signifie qu'il y a plus d'argent qui entre dans l'entreprise que qui en sort. Lorsque le nombre est négatif, cela peut signifier que l'entreprise rembourse une dette ou effectue des paiements de dividendes et / ou des rachats d'actions.
