Les marchés émergents ont été l'un des domaines d'investissement les plus en vogue depuis le début des années 2000, avec de nouveaux fonds et de nouvelles façons d'investir qui surgissent tout le temps. S'il ne fait aucun doute que des gains énormes attendent des investisseurs qui peuvent trouver le bon investissement sur les marchés émergents au bon moment, les risques encourus sont parfois sous-estimés. (Pour en savoir plus, consultez Qu'est-ce qu'une économie de marché émergente? )
TUTORIAL: Fonds négociés en bourse
Lorsque les risques et les récompenses sont élevés, vous devez vous demander si vous êtes prêt à renoncer à la sécurité pour une partie de l'action. En bref, vous devez décider si l'investissement sur les marchés émergents est fait pour vous. Nous allons examiner les faits et essayer de vous aider à prendre une décision éclairée.
Que sont les marchés émergents?
En termes simples, les marchés émergents décrivent des économies qui sont entre les stades de "développement" et de "développement". Tout comme un adolescent entre l'enfance et l'âge adulte, la phase de marché émergent se produit lorsque les économies connaissent leur croissance la plus rapide - ainsi que la plus grande volatilité.
De 2000 à 2011, les économies de marché émergentes ont gonflé pour inclure le Brésil, la Chine, l'Inde, la Russie - collectivement connus comme les pays BRIC - ainsi que le Vietnam, l'Afrique du Sud et bien d'autres selon la façon dont vous définissez étroitement ou vaguement «émergente» par opposition au «développement». De manière générale, les investisseurs et les économistes recherchent un endroit idéal où les douleurs de croissance politiques et sociales ont largement cessé et la croissance économique vient de commencer. Comme vous l'avez probablement deviné, c'est plus facile à dire qu'à faire.
Risques liés aux marchés émergents
Quels sont les risques d'investir dans les marchés émergents? Être en retard et se tromper sont deux risques. (Pour vous aider à comprendre le risque encouru, lisez Les risques liés à l'investissement dans les marchés émergents .)
Manquer le train
Le retard est le plus courant des deux risques. Ce n'est désormais un secret pour personne que la Chine est un marché émergent qui devient une puissance économique. Tout le monde parle de la Chine et les chances sont bonnes que - à moins que vous ne soyez absolument nu - vous portez quelque chose de fabriqué en Chine. Parce que la Chine est si connue, les chances sont également bonnes qu'une grande partie de la croissance soit déjà réalisée. Vous pouvez le voir en consultant le SPDR S&P China ETF (NYSE: GXC).
Le SPDR S&P China ETF investit dans de grandes sociétés chinoises et son taux de croissance peut être considéré comme une girouette pour l'économie chinoise. Voici les retours jusqu'à fin juin 2011, gracieuseté de Google Finance, répartis par période:
| Retour 6 mois | Retour 1 an | Retour sur 5 ans |
| 3, 45% | 11, 57% | 46, 27% |
Le pic le plus important s'est produit en 2007, peu de temps après le lancement du fonds. Il a bondi de 102% avant de retomber en raison de la pression de la crise hypothécaire.
Donc, quelqu'un qui a acheté en 2007 a vu d'excellents retours. Bien que 46, 27% ne soit pas 102%, c'est quand même assez étonnant. La personne qui a acheté plus tard en 2007 (juste à côté de ce pic), cependant, est en baisse de plus de 20% si elle détenait le FNB jusqu'en juin 2011. Comme vous pouvez le voir, le moment de votre investissement fait beaucoup de différence car la croissance des pays émergents les marchés ne sont pas stables et il ne manque pas de recul.
À divers moments de la période 2007-2011, le FNB chinois s'est négocié très bas, même si la tendance globale sur cinq ans est à la hausse. Si vous avez acheté en octobre 2008 - au plus profond de l'effondrement financier - vous auriez eu un gain d'environ 130% siégeant dans votre portefeuille d'ici 2010.
En bref, les marchés émergents peuvent être très volatils, oscillant de haut en bas dans des mouvements brusques. Cela rend le timing d'un investissement très important. Quand tout le monde parle de la Chine, la Chine coûte cher. Lorsque tout le monde vend de la Chine, c'est peut-être le meilleur moment pour acheter. (Pour illustrer davantage le moment, voir Trading Is Timing .)
Choisir le mauvais cheval
L'autre risque est un peu plus difficile à quantifier. Se tromper est une possibilité pour les investisseurs, qu'ils achètent des actions au pays ou à l'étranger. Cependant, les économies émergentes peuvent comporter un risque supplémentaire lorsqu'il s'agit de se tromper. C'est tout simplement parce que les fluctuations de prix sont beaucoup plus importantes. Le processus d'émergence dans une économie développée n'est pas une voie à sens unique. Les pays peuvent être confrontés à des bouleversements politiques, à des catastrophes naturelles ou à une foule d'autres événements qui les repousseront des années en arrière - ce qui coûte aux investisseurs enthousiastes qui ont fait naître l'espoir.
La Russie, par exemple, alterne entre un marché émergent et une économie en développement depuis les années 1990. Les cicatrices du communisme et une mauvaise gestion monétaire ont provoqué un défaut de paiement massif qui a ruiné le rouble et a fait du pays un terrain vague d'investissement pendant plusieurs années. Cependant, la Russie se trouve également sur certaines des terres les plus fertiles et géologiquement intéressantes à l'extérieur du Canada. Le pétrole est aujourd'hui la principale source de revenus, mais la Russie devrait également disposer de gisements minéraux de taille comparable. La Russie peut donc être considérée comme un mauvais domaine d'investissement sous un jour et un secteur intelligent sous un autre. Il en va de même pour toutes les économies émergentes du Brésil à la Turquie.
Pourquoi vous devriez investir: les récompenses
Si tout est si volatile et risqué, pourquoi les gens investissent-ils? Parce que les récompenses peuvent largement dépasser les risques si une certaine prudence de base est exercée. Vous vous souvenez du décevant rendement quinquennal de la Chine de seulement 46, 27%? Au cours de la même période (mai 2007 - juin 2011), le Dow Jones - une girouette de l'économie américaine - a enregistré un rendement de 1, 2%.
Le même écart de rendement apparaît entre les économies émergentes et développées du monde entier. Cela ne signifie pas qu'il n'y a pas d'exceptions, mais, dans l'ensemble, la croissance et les rendements les plus élevés se retrouveront dans les économies à la croissance la plus rapide.
Croissance avec un risque raisonnable
Le secret pour ajouter une croissance des marchés émergents à votre portefeuille est de ne prendre que des risques raisonnables. Vous pourriez faire d'énormes rendements en empilant vos économies sur chaque action chinoise sur le TSE Venture, mais les chances sont bonnes que vous ayez des problèmes pour dormir la nuit chaque fois qu'il y a une émeute en Chine ou une saisie d'une entreprise privée par le gouvernement.
Heureusement, il existe des moyens meilleurs et plus sûrs d'ajouter des marchés émergents à votre boîte à outils d'investissement. Les ETF sont parfaits pour ajouter un pays entier ou des combinaisons de pays, et de nombreux fonds se spécialisent dans la recherche d'actions de toutes tailles pour remplir le portefeuille d'un investisseur.
En outre, de nombreuses sociétés américaines de premier ordre offrent une gamme décente d'exposition aux marchés émergents simplement parce qu'elles sont véritablement mondiales. Le coke est aussi populaire en Chine qu'au Canada, aux États-Unis ou au Japon, et la composition des revenus de Coca Cola en est le reflet. L'achat de ces actions ou des fonds qui investissent dans ces actions peut donc ajouter une exposition aux marchés émergents avec un équilibre entre la stabilité des marchés développés.
The Bottom Line
Les marchés émergents sont risqués, mais les récompenses qu'ils peuvent créer en font un ajout valable à tout portefeuille. Le défi pour les investisseurs est de trouver des moyens de profiter de la croissance sans prendre un risque déraisonnable. (Pour en savoir plus sur les marchés émergents, lisez Évaluation des actions sur les marchés émergents .)
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