Un marché est finalement défini par les acheteurs et les vendeurs d'un bien ou d'un service. Dans le contexte des plateformes de financement et d'échange modernes, le fait que les acheteurs et les vendeurs créent un marché de chaque côté d'un actif négociable est un aspect déterminant de la liquidité. La capacité de vendre des actifs à court terme ou d'emprunter efficacement un actif pour le revendre et le racheter ultérieurement à un prix inférieur est considérée comme un outil essentiel du processus de découverte des prix. Avec le marché des crypto-monnaies évoluant progressivement et gagnant en popularité, cette fonctionnalité a été ajoutée à certains échanges, améliorant la liquidité sur un marché immature qui souffre souvent de la disparition soudaine des offres et des offres.
Cependant, juste parce que la montée rapide des crypto-monnaies rend certaines thèses courtes particulièrement juteuses, cela n'implique pas nécessairement que la vente à découvert de ces instruments est sans risque. Une monnaie spécifique qui s'est récemment retrouvée dans le collimateur des spéculateurs est Ripple. Initialement conçu comme un outil utile pour les institutions financières pour effectuer des transactions transfrontalières à des coûts substantiellement réduits, Ripple est au cœur d'un rallye rapide que connaissent les alt-coins alors que les investisseurs diversifient leurs avoirs. Malgré son degré de fonctionnalité et de fonctionnalité attrayant, cela ne signifie pas nécessairement que Ripple est destiné à continuer à grimper en valeur sans relâche. Néanmoins, la prise de positions courtes, bien que potentiellement bénéfique aux moments opportuns, n'est pas toujours une bonne stratégie.
Libérer le short
Alors que de plus en plus de bourses ajoutent un plus grand nombre de crypto-monnaies à leurs listes d'actifs négociables et se croisent contre d'autres pièces, la possibilité de raccourcir ce que beaucoup perçoivent comme une bulle ou une manie a gagné en popularité. Dans le cas de Ripple, il existe plusieurs raisons intéressantes de potentiellement adopter une position plus baissière sur XRP, notamment en raison de son utilisation en tant que solution d'infrastructure centralisée. Alors que certains estiment que sa centralisation est préjudiciable, suggérant la possibilité d'une manipulation, l'un de ses attributs existants pourrait théoriquement être avantageux pour les traders qui observent des positions courtes.
Une raison pour laquelle Ripple se distingue des autres pièces de monnaie est que XRP n'est pas extrait comme les autres crypto-monnaies, et que toutes les XRP frappées ne sont pas actuellement en circulation. En fait, 55 milliards de XRP étaient initialement verrouillés dans des contrats intelligents, avec 1 milliard étant publié le premier jour de chaque mois. Du point de vue de l'offre et de la demande, l'ajout de l'offre pourrait théoriquement faire baisser les prix, contribuant à soutenir les thèses courtes.
Cependant, malgré un approvisionnement supplémentaire en ligne, l'une des principales raisons de ne pas court-circuiter le XRP est la nature déflationniste d'un actif fini qui diminue progressivement en volume au fil du temps. Une caractéristique distinctive de Ripple par rapport aux autres pièces est que chaque fois que XRP est utilisé pour effectuer une transaction, une petite partie de chaque pièce est détruite ou «brûlée». Cela signifie qu'au fil du temps, malgré l'approvisionnement entrant qui est plafonné, le montant total de XRP la circulation est destinée à chuter, les délais exacts dépendant de la fréquence à laquelle Ripple est utilisé pour effectuer les transactions.
"L'avenir semble assez prometteur pour Ripple Labs en tant qu'entreprise, mais les jetons XRP sur lesquels les gens négocient actuellement sont tout autre chose", a déclaré Mati Greenspan d'Etoro, un réseau d'investissement social qui prend en charge les investissements XRP. "Beaucoup de gens traitent par erreur XRP comme s'il s'agissait d'une participation au capital de Ripple Labs, ce qui ne pourrait être plus éloigné de la réalité. Les jetons XRP que nous avons créés afin de payer les transactions sur la blockchain principale de Ripple."
Greenspan a poursuivi: "Si vous transférez 1 million de dollars de la Banque A à la Banque B, une petite quantité de XRP est brûlée comme paiement pour le transfert. Cependant, de nombreux nouveaux partenariats que Ripple forge sans utiliser la blockchain principale ou les jetons XRP. Dans l'ensemble, l'économie de ce jeton unique est super-déflationniste. Autrement dit, à mesure que davantage de XRP sont brûlés, l'offre diminue et le prix augmente, mais comme ils ont commencé avec 100 milliards de jetons, cela pourrait prendre un certain temps pour les brûler."
Le risque illimité vaut-il la récompense?
À l'heure actuelle, il existe plusieurs façons de raccourcir l'ondulation, soit en court-circuitant les paires où XRP est la devise de base, soit en achetant de longues paires où XRP est la devise de cotation. Cependant, les risques d'un tel jeu sont importants pour plusieurs raisons. L'un des problèmes fondamentaux liés à la vente à découvert d'une devise est que l'avantage dans un tel commerce est limité. Les positions courtes sont intrinsèquement un pari que le prix d'un instrument se dirige vers zéro. Les prix ne peuvent pas devenir négatifs, donc le côté récompense de l'équation risque-récompense est finalement fixé à la distance des prix actuels à zéro. En comparaison, le risque de perte illimitée est une possibilité lorsque vous prenez une position courte, ce qui crée un effet dissuasif sur un marché potentiellement volatil par lequel Ripple peut évoluer par des taux de pourcentage à deux chiffres en une seule session.
Mis à part le compromis risque-récompense assez évident d'une position courte, le potentiel de resserrements courts devrait donner aux traders une pause, en particulier dans un marché si jeune où des milliers de nouveaux participants affluent chaque jour. En outre, les efforts continus de nombreux premiers utilisateurs de crypto-monnaie pour diversifier leurs avoirs peuvent être un développement qui aide à soutenir les prix. Alors que les opportunités à court terme de prendre des positions courtes peuvent être très intéressantes, le cas court à long terme est très mince.
Bien que la spéculation ait entraîné des gains récents, ce qui en fait une configuration courte attrayante, en fin de compte, si Ripple est une solution réussie, elle pourrait gagner plus d'élan à mesure que la vitesse des dépenses XRP s'accélère. Le cas d'utilisation solide combiné à l'adoption par certaines des plus grandes institutions financières du monde signifie que son utilité dépasse déjà largement celle de certains de ses concurrents de premier plan comme le bitcoin et l'Ethereum. Néanmoins, malgré son utilité par rapport à d'autres pièces qui sont plus lentes et confrontées à des problèmes d'échelle, la dernière série de Ripple a peut-être été dépassée, présentant une perspective unique pour les traders agressifs qui n'ont pas peur de prendre des risques substantiels.
Cracher dans le vent
Si la perspective de vendre à découvert un instrument dont la valeur augmente rapidement peut être intéressante pour certains traders et spéculateurs, elle n'est pas sans risques importants. Pour un trader intra-journalier, les récompenses peuvent être énormes, comme en témoigne la forte baisse consécutive à la décision de CoinMarketCap de changer la façon dont il a mesuré les prix agrégés du XRP. Cependant, l'attrait des récompenses ne devrait pas annuler les risques inhérents de perte potentielle illimitée. En outre, si la liquidité devait disparaître, la sortie d'une position courte peut s'avérer difficile, ce qui ajoute aux craintes qu'un resserrement court puisse entraîner la faillite totale d'un trader.
Après avoir retourné plus de 35000% en 2017, il n'est pas étonnant que les traders salivent la perspective de court-circuiter le XRP. Mais la prudence est recommandée à côté d'un horizon de temps de négociation très abrégé. Avec l'étonnante volatilité quotidienne présente, le shorting comporte des risques notables. En outre, à long terme, la vente à découvert d'un actif déflationniste est fortement déconseillée, en particulier pour Ripple, qui voit une partie de chaque pièce être détruite après chaque transaction, réduisant l'offre au fil du temps.
Alors que le cas à long terme équivaut à cracher dans le vent, les day traders opportunistes avec un penchant pour la prise de risques peuvent être récompensés pour leur discipline si les transactions sont bien planifiées et exécutées. En fin de compte, la question de «court-circuiter ou ne pas court-circuiter» se résume à l'horizon de temps de négociation préféré des investisseurs.
