Quel a été le krach boursier de 1987?
Le krach boursier de 1987 a été une baisse rapide et sévère des cours des actions survenue pendant plusieurs jours fin octobre 1987, affectant les marchés boursiers du monde entier. Dans la perspective du crash de 1987, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a plus que triplé au cours des 5 années précédentes. Le Dow Jones a ensuite plongé de 22% le lundi noir - 22 octobre 1987. La Réserve fédérale et les bourses sont ensuite intervenues pour limiter les dégâts en invoquant ce que l'on appelle des disjoncteurs pour ralentir les plongeons futurs.
Comprendre le krach boursier de 1987
Après cinq jours d'intensification des baisses des marchés boursiers, la pression des ventes a atteint un pic le 19 octobre, connu sous le nom de Black Monday. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a chuté d'un record de 22% ce jour-là seulement, de nombreux stocks ayant été arrêtés au cours de la journée, les déséquilibres de commandes empêchant une véritable découverte des prix. Grâce au soutien de la Fed et aux lock-out de change, la liquidation a cessé le lendemain et le marché a récupéré la plupart de ses pertes assez rapidement. Bien que la spéculation demeure sur les causes exactes du krach, de nombreuses personnes soulignent le manque de restrictions commerciales, que les marchés ont aujourd'hui, et les programmes de trading automatiques en place à l'époque comme possibles coupables.
Avant octobre 1987, le DJIA a plus que triplé en cinq ans. En conséquence, les valorisations ont atteint des niveaux excessifs, le ratio cours / bénéfice global du marché dépassant 20, ce qui implique un sentiment très haussier. Et tandis que le krach a commencé comme un phénomène américain, il a rapidement affecté les marchés boursiers du monde entier; 19 des 20 plus grands marchés du monde ont enregistré des baisses de 20% ou plus du marché boursier.
Le programme d'échange et le crash de 1987
Les investisseurs et les régulateurs ont beaucoup appris du krach de 1987, en particulier en ce qui concerne les dangers de l'échange automatique ou de programmes. Dans ces types de programmes, la prise de décision humaine est retirée de l'équation et les ordres d'achat ou de vente sont générés automatiquement en fonction des niveaux de prix des indices de référence ou des actions spécifiques. Après le crash, les bourses ont mis en place des règles de disjoncteur et d'autres précautions pour ralentir l'impact des irrégularités de négociation dans l'espoir que les marchés auront plus de temps pour corriger des problèmes similaires à l'avenir.
Alors que le crash de 1987 avait le commerce de programmes comme cause principale, la grande majorité des métiers à l'époque étaient exécutés à travers un processus lent, glacial par rapport aux normes d'aujourd'hui, qui nécessitait souvent de multiples appels téléphoniques et interactions entre les humains. Aujourd'hui, avec l'informatisation accrue des marchés, y compris l'avènement du trading à haute fréquence (HFT), les transactions sont souvent traitées en quelques millisecondes. Avec des boucles de rétroaction incroyablement rapides parmi les algorithmes, la pression de vente peut se transformer en un raz de marée en quelques instants, anéantissant des fortunes dans le processus.
