Qu'est-ce que le compte Open Market System?
Le System Open Market Account (SOMA) est géré par la Federal Reserve Bank et contient des actifs acquis par le biais d'opérations sur le marché libre. Les actifs de la SOMA servent d'outil de gestion des actifs de la Réserve fédérale, de réserve de liquidités à utiliser en cas d'urgence en cas de besoin de liquidité et de garantie des passifs du bilan de la Réserve fédérale, tels que le dollar américain. en circulation.
Les actifs de la SOMA comprennent à la fois des titres nationaux et des portefeuilles de devises étrangères de la Réserve fédérale. La portion intérieure se compose de bons du Trésor libellés en dollars américains. La portion en devises consiste en une gamme de placements différents libellés en euros ou en yens japonais.
Comprendre le système Open Market Account (SOMA)
Les transactions du système Open Market Account (SOMA) sont exécutées par l'Open Market Desk de la Federal Reserve Bank de New York, communément appelée la Fed de New York. Les décisions politiques concernant de telles transactions sont prises par le Federal Reserve Open Market Committee (FOMC).
Conduite de la politique monétaire
L'une des principales responsabilités de la Réserve fédérale est d'établir la politique monétaire des États-Unis et d'exécuter des transactions pour mener à bien cette politique. Lorsque la Fed fixe un objectif pour le taux des fonds fédéraux auquel les banques se prêtent mutuellement, elle exécute les achats et les ventes de titres dans la SOMA pour augmenter ou diminuer la liquidité du système. La Fed achète des titres pour ajouter de la liquidité au système et vend des titres pour réduire la liquidité.
Ces transactions peuvent être soit des achats et des ventes fermes, soit des transactions à court terme appelées accords de mise en pension (repos) et reverse repos. Les mises en pension et les prises en pension inversées sont généralement effectuées pour ajuster le montant de liquidité dans le système, qui change quotidiennement en raison de transactions commerciales, plutôt que pour effectuer un ajustement de liquidité majeur en raison d'un changement de politique.
Programme d'achat d'actifs à grande échelle
La Fed a toujours acheté et vendu des bons du Trésor américain à court terme pour influer sur les taux d'intérêt à court terme. Entre octobre 2008 et octobre 2014, au lendemain de l'effondrement des marchés financiers, la Fed a également acheté d'importantes quantités d'obligations du Trésor américain à long terme pour faire baisser les taux d'intérêt à long terme, dans le but de contribuer à stimuler l'économie américaine.
La Fed a également acheté de grandes quantités de titres hypothécaires auprès d'entités parrainées par le gouvernement, Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae, pour soutenir le marché du logement et augmenter le financement des prêts hypothécaires.
La Fed publie un rapport statistique hebdomadaire appelé H.4.1, qui détaille les soldes qu'elle détient.
Bénéfice Fed
Les intérêts payés sur les titres détenus dans la SOMA fournissent la majorité des revenus de la Fed. Alors que la Fed gagne parfois de l'argent en achetant et en vendant des titres, ces transactions sont dictées par les exigences de la politique monétaire plutôt que par des gains commerciaux potentiels.
