Qu'est-ce que le retour NAV?
Le rendement de la valeur liquidative est la variation de la valeur liquidative d'un OPC ou d'un FNB sur une période donnée. Le rendement de la valeur liquidative d'un fonds commun de placement est une mesure du rendement et peut être différent du rendement total ou du rendement du marché que les investisseurs réalisent parce que ces produits peuvent se négocier avec une prime ou une décote sur le marché par rapport à la valeur liquidative calculée du fonds.
Points clés à retenir
- Le rendement de la valeur liquidative est un moyen de calculer la performance d'un FNB ou d'un fonds commun de placement au fil du temps en examinant la valeur de ses composants.Au lieu de prendre la variation de la valeur marchande ou du rendement total du fonds, le rendement de la valeur liquidative utilise plutôt la variation de la valeur liquidative du fonds au fil du temps. La valeur liquidative (VNI) peut différer du prix de marché d'un fonds puisque la VNI est calculée en fin de journée tandis que les titres détenus à l'intérieur d'un fonds se négocient chaque jour de bourse.
Comprendre le retour NAV
Le rendement de la valeur liquidative est calculé sur la base de la valeur liquidative quotidienne du fonds déclarée après la clôture de la bourse chaque jour de bourse. La valeur liquidative est un calcul de base effectué par les comptables du fonds. Il représente le total de l'actif moins le total du passif divisé par les actions en circulation. La valeur change quotidiennement avec la fluctuation des actifs en fonction de la valeur de marché. Le rendement de la valeur liquidative est une mesure comptable transparente qui rend compte de l'actif réel du fonds à la fin de la journée. Par conséquent, les dividendes, les intérêts et les distributions de gains en capital versés aux actionnaires ne seraient pas inclus dans l'actif total à moins qu'ils ne soient réinvestis.
Le rendement total d'un fonds commun de placement fournit un chiffre de performance qui comprend les paiements de distribution. Par conséquent, il tient compte des distributions associées au fonds qui sont versées aux actionnaires, que ces distributions soient réinvesties ou non dans l'actif total du fonds. Les paiements de distribution sont la principale raison pour laquelle un investisseur verra des variations de la valeur liquidative par rapport au rendement total.
Les fonds d'investissement qui négocient en bourse avec des prix quotidiens, tels que les fonds à capital fixe et les fonds négociés en bourse, peuvent également avoir un prix du marché et un rendement du marché. Les fonds qui se négocient en temps réel avec un prix du marché peuvent encourir une prime ou un rabais du marché qui fait varier leur rendement du marché par rapport au rendement de la VL. Les fonds se négociant au-dessus de leur valeur liquidative se négocieraient à prime. Les fonds négociés en dessous de leur valeur liquidative se négocient à escompte. Des primes et des escomptes peuvent survenir en raison des évaluations en temps réel des titres du fonds par rapport à leur valeur liquidative quotidienne. Les fonds se négocient généralement près de leur valeur liquidative avec une certaine déviation. Si un fonds diffère excessivement de sa valeur liquidative, les participants autorisés peuvent intervenir pour aider à corriger le prix.
Rapports sur le rendement de la VL et le rendement du fonds
Les sociétés d'investissement assurent la transparence de leurs rapports sur le rendement des fonds pour aider les investisseurs à identifier le rendement de la valeur liquidative, le rendement total et le rendement du marché. Les investisseurs doivent surveiller les rendements qu'ils utilisent pour suivre la performance de leurs investissements. Assurer la compréhension des calculs de performance des fonds aidera les investisseurs à faire preuve de diligence raisonnable et à comparer les performances.
La plupart des fonds à capital fixe et des FNB fourniront des rapports sur le rendement qui comprennent à la fois le rendement de la valeur liquidative et le rendement de la valeur marchande. Le Guggenheim Strategic Opportunities Fund est un exemple de fonds à capital fixe. Les investissements du Fonds sont basés sur une analyse à la fois quantitative et qualitative. Les investissements couvrent toutes les classes d'actifs, y compris les titres à revenu fixe, les actions et les actions privilégiées. Au 9 janvier 2018, le Fonds déclarait une prime de 10, 21% à la valeur liquidative. La valeur liquidative de clôture du 9 janvier était de 19, 78 $ contre un prix de clôture de 21, 80 $. Le Fonds a également une prime moyenne sur 52 semaines de 6, 54%.
