Les actions de Tesla Inc. (TSLA) montent en flèche, récompensant les investisseurs patients, car la société a signalé un taux de combustion de trésorerie plus lent au cours de son deuxième trimestre.
Mais les vendeurs à découvert, ou ceux qui parient que l'action baissera, ressentent une certaine douleur. Selon S3 Partners, la société d'analyse financière, les shorts font face à des pertes de marché à marché de 1, 1 milliard de dollars jeudi, alors que les actions gagnent environ 10%. Les vendeurs à découvert de l'action ont perdu 837 millions de dollars depuis le début de l'année.
Selon S3 Partners, les intérêts à découvert sur Tesla s'élèvent actuellement à 11, 6 milliards de dollars, avec 35, 1 millions d'actions en rupture de stock, représentant 27, 74% du flottant de l'action. Les vendeurs à découvert ont parié que Tesla brûlerait ses liquidités à un rythme plus rapide alors qu'elle tente d'augmenter la production de sa berline Model 3. Un peu d'eau froide a été versée lors de cette évaluation, la société faisant état d'un taux de consommation de trésorerie inférieur aux attentes de Wall Street.
Tesla termine le deuxième trimestre avec 2, 2 milliards de dollars en espèces
Mercredi soir, Tesla a annoncé sa plus grande perte trimestrielle depuis sa création, perdant plus de 717, 5 millions de dollars et a déclaré avoir dépensé 430 millions de dollars en espèces. Le taux de combustion a été inférieur aux prévisions, ce qui a fait grimper les actions de Tesla. La société, qui a atteint son objectif de production de fabriquer 5 000 voitures Model 3 par semaine à la fin du mois de juin, a annoncé son intention d'augmenter de 10 000 unités Model 3 par semaine. Au cours du troisième trimestre, il prévoit de porter la production entre 50 000 et 55 000 unités de modèle 3. (Voir plus: Tesla rapporte la dernière perte en dessous de 2 niveaux clés.)
La rentabilité pourrait nuire à la stratégie à long terme
Alors que les investisseurs ont applaudi les résultats de son deuxième trimestre en envoyant le titre à la hausse, le Wall Street Journal a fait valoir jeudi que la rentabilité pourrait se faire au détriment de ses stratégies à long terme. Le journal pense que Tesla sera en mesure de générer des flux de trésorerie disponibles au cours des troisième et quatrième trimestres grâce en partie aux milliers de modèles 3 construits fin juin, mais ne sera pas vendu avant le trimestre en cours. Pourtant, cela indiquait des mouvements qui pourraient le blesser à long terme. Pour commencer, le journal a déclaré qu'il avait réduit son objectif de dépenses en capital pour le deuxième trimestre consécutif. Elle a également annoncé en juin qu'elle licenciait 9% de ses effectifs dans le but de réduire ses coûts. Cela aidera l'entreprise à conserver sa trésorerie à court terme, mais cela n'aidera pas la valorisation des actions à long terme. Selon le WSJ, la valorisation élevée a plus à voir avec ses futurs produits que des coûts inférieurs. Exemple: le communiqué de presse de Tesla sur les résultats n'a pas mentionné le modèle Y, son prochain multisegment électrique, a noté le Journal.
