Selon une étude de Ned Davis Research, les FNB qui ont été gravement battus en 2018 et se classent actuellement parmi les plus faibles en termes de force relative devraient connaître de gros gains à court terme. «La baisse du quatrième trimestre ressemblait aux marchés baissiers de 2011 et 2015/2016. Dans ces cas, les quintiles inférieurs ont surclassé les quintiles supérieurs pendant 3-4 mois », a déclaré le stratège de Ned Davis ETF Will Geisdorf, selon un article détaillé dans Barron's.
Ce groupe comprend des ETF axés sur l'énergie et l'Amérique latine tels que SPDR Oil & Gas Equipment & Services (XES), Invesco Solar (TAN), VanEck Vectors Oil Services (OIH), iShares US Oil & Equipment Services (IEZ) et le Global X MSCI Argentine (ARGT). Tous ces éléments ont déjà montré qu'ils pouvaient surperformer en augmentant de plus de 20% depuis le début de l'année, et ils se classent toujours dans le quintile inférieur des classements de force relative mesurés sur neuf mois, selon Barron.
5 FNB qui pourraient afficher de gros gains à court terme
(Performances YTD)
· SPDR Oil & Gas Equipment Services (XES), 26%
· Invesco Solar (TAN); 25, 3%
· VanEck Vectors Oil Services (OIH); 21, 7%
· IShares US OIL & Equipment Services (IEZ); 22, 3%
· Global X MSCI Argentine (ARGT); 18, 8%
Opportunité à court terme dans les faibles
Les stratégies utilisant une force relative impliquent généralement l'achat d'actions qui affichent les rendements les plus élevés sur une période de temps prédéterminée. Bien que les stratégies axées sur une force relative élevée puissent fonctionner à long terme, il y a un gros inconvénient: ces leaders des FNB se transforment souvent en retard à la suite de fortes baisses du marché comme celle de décembre. La longueur de la sous-performance suit généralement l'ampleur de la baisse, selon Ned Davis.
Cette tendance ouvre une fenêtre d'opportunité pour les FNB dont la force relative est faible de surperformer pendant une courte période. "C'est une opportunité de réversion moyenne, mais délicate car il y a une très courte fenêtre de trois mois", a déclaré Geisdorf à Barron. "Les FNB qui ont été les plus battus et les plus faibles en termes de force relative ont tendance à rebondir le plus durement."
Fort retour
L'ETF SPDR Oil and Gas Equipment and Services a effectué le retour le plus fort des meilleurs choix de Ned Davis. Il est en hausse de 26% sur un an, mais reste en baisse de 24, 4% sur 12 mois. Bien que les prévisions de prix du pétrole stables en 2019 puissent initialement décourager les investisseurs de l'industrie pétrolière, les haussiers voient des opportunités dans des sociétés mieux capitalisées avec des bilans solides et une discipline des coûts renouvelée. Les principaux titres du FNB XES comprennent Weatherford International PLC (WFT), McDermott International Inc. (MDR), Rowan Cos Plc (RDC) et US Silica Holdings Inc. (SLCA).
Regarder vers l'avant
Il est important de noter que plonger dans cette stratégie présente une fenêtre d'opportunité étroite, ce qui signifie que les investisseurs peuvent devoir sauter rapidement pour récolter des fruits. Étant donné la vitesse à laquelle le marché évolue ces jours-ci, la nécessité d'une action rapide est de plus en plus importante.
