Qu'est-ce que le compte courant?
Le compte courant enregistre les transactions d'une nation avec le reste du monde - en particulier son commerce net de biens et services, ses revenus nets sur les investissements transfrontières et ses paiements de transfert nets - sur une période définie, comme un an ou un quart. Selon Trading Economics, le compte courant des États-Unis au deuxième trimestre 2019 est de -128, 2 milliards de dollars.
Points clés à retenir
- Le compte courant représente les importations et exportations d'un pays de biens et services, les paiements effectués aux investisseurs étrangers et les transferts tels que l'aide étrangère. Le compte courant peut être positif (excédent) ou négatif (déficit); positif signifie que le pays est un exportateur net et négatif signifie qu'il est un importateur net de biens et services.Le solde du compte courant d'un pays, qu'il soit positif ou négatif, sera égal mais opposé à son solde du compte de capital.Les États-Unis ont un déficit important dans son compte courant.
Compte courant
Comprendre le compte courant
Le compte courant représente la moitié de la balance des paiements, l'autre moitié étant le compte capital ou financier. Alors que le compte de capital mesure les investissements transfrontaliers dans les instruments financiers et les variations des réserves de la banque centrale, le compte courant mesure les importations et les exportations de biens et services, les paiements aux détenteurs étrangers des investissements d'un pays, les paiements reçus d'investissements à l'étranger et les transferts tels que aide étrangère et envois de fonds.
Le solde du compte courant d'un pays peut être positif (excédent) ou négatif (déficit); dans les deux cas, le solde du compte de capital du pays enregistrera un montant égal et opposé. Les exportations sont enregistrées comme crédits dans la balance des paiements, tandis que les importations sont enregistrées comme débits. Conformément à la comptabilité en partie double, tout crédit sur le compte courant (comme une exportation) aura un débit correspondant enregistré dans le compte de capital. Essentiellement, le pays «importe» l'argent qu'un acheteur étranger paie pour l'exportation. L'article reçu par la nation est enregistré comme un débit tandis que l'article abandonné dans la transaction est enregistré comme un crédit.
Un solde du compte courant positif indique que la nation est un prêteur net au reste du monde, tandis qu'un solde du compte courant négatif indique qu'il est un emprunteur net. Un excédent du compte courant augmente les avoirs extérieurs nets d'un pays du montant de l'excédent, tandis qu'un déficit du compte courant le diminue du montant du déficit.
Facteurs affectant le compte courant
Étant donné que la balance commerciale (exportations moins importations) est généralement le principal déterminant de l'excédent ou du déficit du compte courant, la balance courante affiche souvent une tendance cyclique. Pendant une forte expansion économique, les volumes d'importation augmentent généralement; si les exportations ne parviennent pas à croître au même rythme, le déficit du compte courant s'élargira. Inversement, pendant une récession, le déficit du compte courant se réduira si les importations diminuent et les exportations augmentent vers des économies plus fortes.
Le taux de change exerce une influence significative sur la balance commerciale et, par extension, sur le compte courant. Une monnaie surévaluée rend les importations moins chères et les exportations moins compétitives, creusant ainsi le déficit du compte courant ou réduisant l'excédent. En revanche, une monnaie sous-évaluée stimule les exportations et rend les importations plus chères, augmentant ainsi l'excédent du compte courant ou réduisant le déficit.
Les pays connaissant des déficits courants chroniques sont souvent soumis à une surveillance accrue des investisseurs pendant les périodes d'incertitude accrue. Les monnaies de ces nations font souvent l'objet d'attaques spéculatives pendant ces périodes. Cela crée un cercle vicieux dans lequel les réserves de change sont épuisées pour soutenir la monnaie nationale, et cet épuisement des réserves de change - combiné à une détérioration de la balance commerciale - exerce une pression supplémentaire sur la monnaie. Les nations assiégées sont souvent obligées de prendre des mesures strictes pour soutenir la monnaie, telles que l'augmentation des taux d'intérêt et la réduction des sorties de devises.
