Le Goldman Sachs Group, Inc. (GS) a gagné du terrain avec d'autres géants de Wall Street depuis 2016, mais le titre n'a toujours pas dissipé la résistance tenace au plus haut de 2007 affiché au plus fort de la bulle immobilière et des produits dérivés. Cette performance inférieure est inhabituelle compte tenu de la réputation solide de l'entreprise, indiquant que les réformes financières adoptées au lendemain du krach boursier ont pesé sur la rentabilité à long terme.
Le temps pourrait s'écouler après 12 mois de tests à ce niveau de prix, avec des indicateurs de force relative à long terme qui se chevauchent et déclenchent des signaux de vente qui resteront en vigueur à moins que les actions Goldman ne puissent monter le plus haut de janvier à 274 $. Sinon, le titre pourrait chuter de nombreux points dans un échec remarquable qui affecte négativement le secteur bancaire commercial, malgré une législation favorable sous l'administration Trump.
Graphique à long terme GS (1999-2018)
Le géant de Wall Street est devenu public à 68 $ en mai 1999, au plus fort de la bulle Internet, et s'est vendu au milieu des 50 $ en août. Un rebond dans le nouveau millénaire s'est levé au-dessus de l'impression d'ouverture de l'IPO et s'est heurté à une pression de vente proche de 130 $ en mars 2000. La volatilité a fortement augmenté en 2001 tandis que le stock a sculpté un motif triangulaire large qui a rompu après les attaques du 11 septembre..
La baisse qui a suivi a trouvé un support juste au-dessus du creux de 1999 en 2003, complétant un retournement de situation à double fond avant une puissante tendance haussière qui a affiché plusieurs vagues de rallye dans le sommet de 2007 à 251 $. Le titre a terminé sa tête et ses épaules sur deux ans 10 mois plus tard et a plongé avec les marchés mondiaux lors de l'effondrement économique, atteignant un creux historique à 47, 41 $ en novembre 2008.
Un rebond en 2009 a stoppé juste au-dessus du niveau de retracement de la vente de Fibonacci.618, créant une résistance qui n'a été testée qu'en 2014. Le titre a finalement franchi cette barrière en 2015, mais le rallye a échoué avant d'atteindre le plus haut de 2000, entraînant une forte baisse qui a atteint un creux de trois ans en juin 2016. Cela a constitué une excellente opportunité d'achat, générant une poussée d'achat qui a atteint une résistance de 10 ans en mars 2017. Le titre a testé ce niveau au cours de l'année écoulée, affichant de nouveaux sommets mineurs mais n'ayant pas réussi à Gagner de la traction. (Pour plus d'informations, voir: Goldman dépensera 2, 5 milliards de dollars pour acheter des participations dans des entreprises de PE .)
Graphique à court terme GS (2016-2018)
Un double plancher à 138 $ en juin 2016 a marqué une nouvelle tendance haussière qui a mis neuf mois pour atteindre la résistance de 2007. La remontée a dépassé le sommet antérieur de moins de cinq points, puis s'est inscrite dans une tendance à la baisse de 40 points, corrigeant une correction arrondie en septembre 2017, lorsque des acheteurs engagés ont pris le contrôle. Il est retourné à la résistance une fois de plus en décembre, passant à un modèle latéral volatil qui a sillonné le terrain d'essai à plusieurs reprises.
L'action se négocie à quelques centimes du sommet de mars 2017 cette semaine, ce qui signifie que les actionnaires n'ont pas profité d'un rallye du secteur financier qui a propulsé ses concurrents dans une série de sommets historiques. La patience peut s'épuiser dans l'environnement défavorable actuel, dans lequel de nombreux stocks semblent être au sommet. On peut voir ce compte à rebours sur l'oscillateur stochastique mensuel, qui vient de franchir son premier cycle de vente depuis juillet 2017.
Le volume en solde (OBV) a culminé à un sommet pluriannuel au premier trimestre de 2017 et a chuté jusqu'en avril. L'intérêt d'achat peu profond depuis lors n'a pas réussi à égaler la hausse des prix au-dessus de 250 $, déclenchant une divergence baissière qui suit les signaux de force relative défavorables. Les haussiers doivent défendre le plus bas de février à 239 $ dans ce scénario ou risquer un exode des actionnaires qui ramènera l'action vers 200 $.
The Bottom Line
Il y a un an, l'action Goldman Sachs s'est ralliée à la résistance de 2007 et n'a pas éclaté, coincée dans un schéma de détention vulnérable à une baisse importante. Le temps presse pour les taureaux, les cycles de vente à long terme prenant désormais le contrôle de l'action des prix. (Pour en savoir plus, consultez: 11 actions qui surperforment à mesure que les taux d'intérêt augmentent .)
