FedEx Corporation (FDX) s'est stabilisé à un support de 18 mois après qu'une baisse volatile a plongé le géant de l'emballage dans un test du creux de février. La dernière vague de vente a commencé le 21 mars dans une réaction baissière à un trimestre d'éclatement qui a largement dépassé les attentes. L'action des prix dans les semaines à venir pourrait décider du sort à long terme de l'action, avec un rebond au support signalant une progression vers de nouveaux sommets tandis qu'une panne pourrait rapidement perdre encore 50 à 60 points.
Historiquement, les stocks d'emballages ont montré une grande sensibilité aux changements économiques, changeant souvent de cap bien avant les données mensuelles. Dans cet esprit, une guerre commerciale pourrait saper la tendance haussière à long terme de l'entreprise de deux manières. Premièrement, les tarifs pourraient entraver les chaînes d'approvisionnement dans les pays touchés, réduisant les volumes d'emballage. Deuxièmement, ces politiques pourraient également affecter la croissance économique américaine, ouvrant la porte à un nouveau cycle de récession.
Graphique FDX à long terme (1996-2018)
Le titre a éclaté au-dessus de la résistance de 10 ans dans le haut de l'adolescence et de 20 $ en 1996 et est entré dans une forte tendance à la hausse qui a affiché deux divisions d'actions dans le sommet de 1999 à 61, 88 $. Un repli dans le nouveau millénaire a trouvé un soutien dans les bas 30 $, ce niveau ayant survécu à plusieurs tests lors des attaques du 11 septembre 2001. Il a ensuite fortement augmenté, complétant un aller-retour vers le plus haut de la décennie précédente au deuxième trimestre de 2002..
Une cassure de 2003 a attiré un fort intérêt d'achat, faisant monter le prix dans une tendance haussière gracieuse qui s'est poursuivie en 2006, lorsque le rallye a stagné au-dessus de 120 $ et s'est glissé dans une fourchette de négociation étroite. Le support de gamme a éclaté au début de 2008, déclenchant une tendance à la baisse qui s'est transformée en déroute à grande échelle lors de l'effondrement économique. La pression à la vente a finalement pris fin en mars 2009, après que le titre ait affiché un creux de sept ans dans le creux de 30 $.
Le rebond qui a suivi a atteint le plus haut de 2006 au quatrième trimestre de 2013, entraînant une cassure et une tendance à la hausse qui se sont terminées à environ 180 $ en 2014. Il a effacé ce niveau de résistance deux ans plus tard, devenant un canal ascendant qui s'est poursuivi jusqu'au plus haut historique de janvier 2018 à 274, 66 $. Les vendeurs agressifs contrôlent l'action des prix depuis ce temps, sculptant un triangle baissier baissier au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 200 jours et 50 semaines.
Graphique à court terme FDX (2016-2018)
La baisse en février 2018 s'est terminée à l'EMA de 200 jours près de 230 $. Le titre a rebondi en mars, s'inversant au-dessus de 250 $ et retombant à la moyenne mobile, où il a été broyé latéralement au cours des deux dernières semaines. Cette action sur les prix pourrait signaler le sommet final dans un modèle de triangle descendant qui a le pouvoir de générer une ventilation de 50 points. Une grille de Fibonacci s'étalant sur la vague de rallye de 2016 à 2018 place le niveau de retracement de 0, 382 à 215 $, marquant un objectif de baisse initial si les taureaux ne parviennent pas à défendre leur soutien.
Le volume en solde (OBV) a stagné en 2014 au plus haut de 2006 et a dépassé ce niveau en décembre 2017. Il a bien résisté depuis lors malgré les baisses récentes, indiquant un fort soutien institutionnel. À son tour, cette résilience augmente les chances que les acheteurs l'emportent sur le support, malgré le modèle baissier maintenant en place. Malgré cela, aucun signal d'achat n'a encore sonné, disant aux acteurs du marché informés de garder leur poudre sèche, qu'ils ciblent le côté long ou le côté court.
Portez une attention particulière au plus bas du 9 février à 226 $ si l'action se négocie à 231 $ car cela marque le dernier niveau de support, avant une panne qui pourrait renoncer à 10 points en une seule session. À l'inverse, il faudra maintenant un rallye au-dessus de 243 $ pour améliorer le ton technique, les taureaux prenant le contrôle total s'ils peuvent porter le stock au-dessus des sommets de février et mars entre 255 $ et 260 $. (Pour plus d'informations, voir: FedEx génère des revenus inférieurs à son pivot trimestriel .)
The Bottom Line
FedEx est tombé dans un soutien profond qui pourrait attirer une forte vague de reprise. Cependant, le temps presse après deux échecs, ouvrant la porte à une panne potentielle qui pourrait marquer la fin de la tendance haussière à long terme. (Pour en savoir plus, consultez: UPS vs FedEx: comparaison des modèles commerciaux et des stratégies .)
