Table des matières
- Comment le client définit-il le risque?
- Horizon temporel et objectifs financiers
- Prise en compte des urgences possibles
- Préférences d'investissement
- Sources de revenu de retraite
- Affacturage Situation de travail du client
- Peser la situation familiale
- Réaction au déclin majeur du marché
- Changements au fil du temps
- Couples à risque différent
- The Bottom Line
L'une des considérations les plus importantes dans l'investissement de l'argent du client pour un conseiller financier est d'essayer d'évaluer la tolérance au risque du client. Le risque peut être défini de nombreuses façons analytiques, mais si vous demandiez à vos clients, leur réponse entraînerait probablement quelque chose comme le risque de perdre de l'argent.
Comme nous l'avons appris lors de l'effondrement du marché de 2008-2009, de nombreux investisseurs avaient surestimé leur capacité à supporter le risque de baisse et, malheureusement, beaucoup ont vendu leurs titres de participation au niveau ou près du fond du marché, subissant d'énormes pertes réalisées.
Il incombe au conseiller financier de concevoir une stratégie de placement pour les clients qui équilibre leur besoin de croissance et tient compte de leur véritable appétit pour le risque. Voici quelques réflexions sur la façon d'aider les clients à évaluer leur tolérance au risque.
Points clés à retenir
- En tant que conseiller financier responsable, vous devez toujours placer vos clients dans des investissements appropriés qui correspondent à la fois à leur volonté et à leur capacité à prendre des risques.Les mesures subjectives du risque comprennent la personnalité du client, la façon dont il réagit aux pertes réelles ou potentielles et ce que Les objectifs et les priorités sont les mesures objectives du risque, comme l'horizon temporel, l'âge, le besoin de revenu et la situation familiale.
Comment le client définit-il le risque?
Avoir des conversations pointues et utiliser un questionnaire de profilage des risques peut aider un conseiller financier à évaluer la tolérance au risque des clients. Il est particulièrement utile d'amener le client à parler de ses sentiments au sujet du risque et en particulier de la perte d'argent. Souvent, les clients qui sont plus proches de la retraite ou à la retraite se sentiront plus opposés au risque, surtout si leurs ressources de retraite sont limitées. Pour certaines personnes, le risque est défini simplement comme des pertes de marché. Pour d'autres, cela peut impliquer la perte d'un emploi, une perte de revenu ou une perte de couverture d'assurance. D'autres encore définiront le risque en termes de coûts d'opportunité, c'est-à-dire le risque de rater un bon investissement.
Horizon temporel et objectifs financiers
En général, plus un client peut attendre longtemps avant d'avoir besoin de ses actifs investis, plus ses portefeuilles devraient être risqués. En effet, les titres à risque plus élevé sont compensés par un rendement attendu plus élevé, en moyenne - et sur des horizons de temps plus longs, les périodes difficiles sont souvent lissées. De plus, les clients peuvent continuer d'augmenter leurs portefeuilles à mesure que les marchés chutent (moyenne des coûts en dollars), ce qui signifie que lorsque le marché recommence à augmenter, ils ont accumulé des actions à de meilleurs prix.
En règle générale, un horizon de 10 ans ou plus jusqu'à ce que le client doive puiser dans son argent indiquerait qu'il pourrait prendre un peu plus de risques car il aurait le temps de se remettre des inévitables corrections de marché qui se produisent. Moins de 10 ans indiqueraient que l'allocation de portefeuille devrait reculer un peu sur le risque car il y a moins de temps pour que le client se remette d'un marché volatil. En conséquence, les clients plus âgés qui pourraient bientôt prendre leur retraite devraient souvent être davantage pesés sur des obligations généralement moins risquées, tandis que les travailleurs plus jeunes peuvent être beaucoup plus affectés aux actions.
Prise en compte des urgences possibles
Il est important de déterminer si le client dispose de liquidités suffisantes afin de ne pas avoir à puiser dans ses investissements pour couvrir ses frais de subsistance et autres dépenses courantes normales au cours de l'horizon dans lequel l'argent doit être investi. S'il est probable qu'ils devront puiser dans les fonds à investir à long terme, il serait sage de les encourager à investir moins et à laisser une partie de l'argent de côté dans des véhicules moins risqués.
Habituellement, les conseillers recommandent environ 5% des actifs du portefeuille alloués aux liquidités ou aux fonds du marché monétaire. De cette façon, lorsqu'une urgence se déclenche, cela peut facilement être utilisé. Cependant, l'argent ne rapporte que le rendement sans risque et, par conséquent, trop peut être une mauvaise chose, entraînant un glissement de trésorerie qui peut réduire les rendements globaux au fil du temps.
Préférences d'investissement
Le client a-t-il des préférences d'investissement particulières à prendre en compte lors de la conception de son portefeuille? Peut-être ont-ils hérité de certains stocks qu'ils hésitent à les vendre. Ceci est connu sous le nom d'effet de dotation - il est objectivement irrationnel de traiter ce stock surdoué comme spécial, mais les liens émotionnels ne doivent pas être ignorés. Au lieu de cela, ils devraient être hébergés.
Quelles que soient ces préférences des clients, elles doivent être prises en compte lors de la proposition d'une allocation d'actifs à vos clients afin que leur portefeuille ne soit pas sur ou sous alloué à un ou plusieurs domaines en fonction de ces préférences.
Sources de revenu de retraite
Pour les clients qui approchent de la retraite, les conseillers financiers devraient examiner toutes les sources de revenu de retraite de leurs clients pour évaluer le niveau de risque approprié pour leurs portefeuilles. À la retraite, l'objectif n'est plus de faire croître les actifs sur le marché; il s'agit plutôt de générer des revenus à partir de ces actifs accumulés.
Par exemple, si un client a une pension ainsi que la sécurité sociale, celles-ci peuvent être considérées comme des flux de revenus fixes permettant au client d'allouer un peu plus qu'il ne le ferait autrement aux actions.
Prise en compte de la situation de travail du client
Si le client est employé, quelle est la stabilité de sa situation professionnelle? Bien que les licenciements et les licenciements soient parfois inattendus, de nombreuses personnes maîtrisent assez bien leur sécurité d'emploi. Si la sécurité d'emploi est précaire, une évaluation des risques plus faible est nécessaire car un client peut avoir besoin de compter sur des fonds d'investissement pour les conserver jusqu'à ce qu'une nouvelle opportunité d'emploi apparaisse.
De plus, demandez quelle est la nature du revenu du client? Est-ce un salaire stable avec une sorte de bonus? Leur revenu est-il variable et basé principalement sur des commissions qui peuvent fluctuer? Plus elle est stable, plus elle peut potentiellement prendre de risques sur le marché.
Peser la situation familiale du client
Le client est-il marié? Ont-ils encore des enfants à la maison? Ont-ils un enfant ayant des besoins spéciaux ou qui a autrement besoin de leur soutien? Tout cela jouera sur leurs besoins de trésorerie, maintenant et à l'avenir.
Si les enfants sont dans l'image, la situation à risque peut devenir un peu nuancée. Une assurance-vie est peut-être nécessaire au cas où quelque chose de terrible se produirait. La planification du Collège détournera également des actifs d'autres fins vers un compte 529.
Réaction à la dernière baisse importante du marché?
La crise financière de 2008-2009 et la baisse extrême des marchés boursiers qui en a résulté ont été le test ultime de la tolérance au risque pour tout investisseur. Les médias ont écrit de nombreuses histoires d'investisseurs qui ne pouvaient tout simplement plus supporter leurs pertes d'investissement et qui avaient vendu des actions au plus près du bas du marché. Malheureusement, bon nombre de ces investisseurs ont réalisé des pertes massives, puis ont raté tout ou partie du marché haussier des actions qui a suivi.
La tolérance au risque peut changer avec le temps
Certes, à mesure que les clients vieillissent et approchent de la retraite, ils deviendront souvent plus averses au risque. De plus, des événements de la vie et d'autres développements peuvent déclencher un changement dans la tolérance d'un client au risque.
Un exemple pourrait être une mise à pied inattendue alors qu'un client approche de la retraite. Ce n'est malheureusement pas rare dans le monde des affaires et la perte de quelques années d'emploi et d'épargne-retraite attendue pourrait avoir un impact dévastateur sur leur retraite. Cela pourrait les rendre plus réticents à perdre de l'argent.
Couples avec des tolérances au risque différentes
Ce n'est pas parce qu'un couple est marié avec bonheur que chacun a une tolérance au risque identique. En fait, de nombreux conseillers financiers ont généralement une expérience de travail avec des couples où chaque conjoint a une tolérance au risque différente. La clé ici est de comprendre d'où vient chaque conjoint et de les aider à atteindre leurs objectifs financiers via une allocation d'investissement qui leur permettra de dormir la nuit.
The Bottom Line
La détermination de la tolérance au risque du client est une pièce essentielle du puzzle dans la conception d'une allocation d'actifs appropriée qui lui permettra à la fois d'atteindre ses objectifs financiers et de bien dormir la nuit. La tolérance au risque est autant «de l'art» que la science, et pour qu'un conseiller financier puisse l'évaluer, il doit vraiment connaître et comprendre ses clients.
