Les actions Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) ont enregistré des gains spectaculaires entre avril et septembre 2018, ayant plus que triplé dans le prix pour atteindre un sommet de 12 ans dans les 30 $ les plus bas. Le stock a ensuite été divisé par deux fin octobre, miné par une baisse généralisée qui a fait chuter l'indice PHLX Semiconductor (SOX) à son plus bas en 52 semaines. Un rebond de survente à la mi-novembre a généré une vague d'appels au plus bas, mais cette question volatile est maintenant entrée dans une zone de prix qui devrait générer des ventes à découvert rentables.
Ce stock n'est pas étranger à une action de prix semblable à une fête et à une famine, enregistrant trois tendances paraboliques à la hausse depuis la fin des années 1990. Des baisses tout aussi vicieuses ont mis fin aux deux premiers de ces événements verticaux, tandis que la troisième incarnation, entre 2015 et 2018, pourrait maintenant donner un résultat identiquement baissier. Les parts du fabricant de puces pourraient tomber à un seul chiffre si cela se produit, peut-être avant le début de la nouvelle décennie dans 14 mois.
Le crash de la crypto-monnaie est en partie responsable de la spirale descendante d'AMD, après une forte augmentation des revenus générée par les passionnés qui se chargent sur des cartes graphiques à haute puissance pour exploiter des devises numériques. Le bitcoin a chuté de 70% par rapport au creux de février 2018 et teste ce niveau depuis plus de quatre mois, effaçant les dernières traces haussières tout en sapant les ventes d'Advanced Micro Devices.
Graphique AMD à long terme (1996-2018)
Le titre a affiché un creux de quatre ans à 5, 13 $ en 1996 et a décollé dans une tendance haussière à deux pattes qui s'est accélérée dans les 40 $ supérieurs au tournant du millénaire. Il a atteint un sommet historique à 48, 50 $ en juin 2000 et a fortement baissé avec l'univers de la technologie, creusant une baisse de cinq vagues d'Elliott en un creux de 11 ans près de 3, 00 $ en octobre 2002. Une tendance haussière tout aussi vigoureuse a retracé la majorité de ces pertes. en 2006, soit environ six points de moins que le sommet précédent.
Une tendance à la baisse brutale en 2009 s'est terminée à un plus bas de 30 ans, mettant en évidence les cycles dramatiques d'expansion et de récession de l'action tout en offrant une modeste opportunité d'achat, avant un rebond qui s'est arrêté juste au-dessus de 10, 00 $ en 2010. L'action sur les prix a passé les cinq prochaines années à tester le plus bas de la décennie tout en réalisant une inversion du triple fond qui a généré une nouvelle tendance haussière au quatrième trimestre de 2015. Cette impulsion d'achat a pris feu, se propageant au milieu de l'adolescence au début de 2017.
Graphique à court terme AMD (2017-2018)
Une cassure de juin 2018 a calé sur la ligne de tendance de 18 ans des plus bas au milieu des 30 $ en septembre, laissant la place à une baisse de volume élevée qui a affiché un écart de vente massif entre 23 $ et 20 $ fin octobre. Le titre a dépassé la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA) en fin de mois et a rebondi, entrant dans l'écart le 2 novembre. Il a fait de modestes progrès à la hausse depuis lors, mais n'a toujours pas rempli le grand trou.
L'évolution des prix depuis septembre a entraîné une baisse potentielle d'Elliott sur cinq vagues, suite au comportement fractal des ralentissements passés. L'écart a diminué le retracement de 50% du rallye par rapport au creux d'avril 2018, ce qui augmente les chances qu'il marque un écart de continuation au milieu de la tendance baissière actuelle. Pendant ce temps, le rebond en novembre ressemble à une quatrième vague réactive qui déclenchera des signaux de vente à découvert fiables à mesure que le prix s'approche du niveau de remplissage et de l'EMA à 50 jours.
Ces niveaux de résistance sont alignés sur les retracements de 50% et 61, 8% de la troisième vague potentielle, tandis que les oscillateurs stochastiques hebdomadaires et mensuels restent bloqués dans les cycles de vente intermédiaires et à long terme. Cette configuration baissière peut déclencher un signal d'entrée de vente à découvert à travers un jour de baisse de volume élevé ou une inversion intrajournalière à 23 $ ou moins. Un cinquième objectif baissier se situera alors au retracement de 78, 6% près de 14, 50 $, soit plus de 30% en dessous du dernier cours de clôture.
The Bottom Line
Le stock Advanced Micro Devices pourrait mettre fin à un rebond de survente lors des prochaines sessions et tomber à de nouveaux plus bas au milieu de l'adolescence.