Adobe Systems Incorporated (ADBE) a atteint un sommet historique proche de 148 $ lors de la pré-commercialisation de mercredi après un trimestre d'éclatement qui a dépassé les prévisions de bénéfices et de revenus. Cependant, les gains pourraient être limités dans les prochaines sessions car le titre a déjà augmenté de plus de 40% jusqu'à présent en 2017 et est techniquement suracheté, ayant besoin d'une consolidation qui secoue les mains faibles. En conséquence, les acteurs du marché pourraient souhaiter se débarrasser de l'euphorie à court terme et éviter de nouvelles positions longues.
Il n'y a aucun argument contre le fait que cet acteur technologique majeur prospère dans un environnement numérique en évolution rapide, comme en témoignent ses solides indications pour le troisième trimestre. Cependant, l'histoire de la croissance est en place depuis des mois, attirant une grande population d'acheteurs qui sont maintenant plus susceptibles de prendre des bénéfices que d'ajouter à des positions, augmentant les chances d'un piège à taureaux qui pourrait signaler un sommet à long terme. (Pour en savoir plus, voir: Adobe Push Cloud Fuels Profit Beat, Shares Surge .)
Graphique à long terme de l'ADBE (1993-2017)
La publication assistée par ordinateur a stimulé la croissance au cours du dernier millénaire, générant une tendance haussière qui a fait passer le stock d'un dollar en 1990 à un sommet de 2000 à 43, 65 $. Adobe a vendu avec l'univers technologique lorsque la bulle dotcom a éclaté, descendant à un creux de trois ans à un seul chiffre au deuxième semestre de 2002. La tendance haussière qui a suivi a finalement atteint le sommet précédent en 2006, où une scie buzz de pression de vente a déclenché une renversement majeur qui a cédé près de 40% de la valeur de l'action en seulement six mois.
Un rallye de 2007 sur la résistance pluriannuelle a entraîné une cassure mineure qui n'a ajouté que cinq points, avant un repli qui a déclenché une oscillation majeure de l'échec au premier trimestre de 2008. Le titre a tenu bon en octobre, puis a plongé avec les marchés mondiaux, plongeant à un plus bas de cinq ans chez les adolescents en mars 2009, avant une vague de reprise qui s'est arrêtée au niveau de retracement de la vente de Fibonacci.618 au milieu des 30 $ au début de la nouvelle décennie.
Il a fallu près de six ans pour vaincre la résistance et atteindre le plus haut de 2007, avant une avancée de tendance de 2014 qui a fait grimper le titre en actions à canaux étroits qui s'est accélérée début 2017 lorsqu'elle a brisé la ligne de tendance à la hausse des hauts en place pendant près de trois ans. Cet événement technique a signalé une force relative inhabituelle qui a ouvert la voie à une progression verticale qui a ajouté près de 30 points au cours des trois derniers mois.
Graphique à court terme de l'ADBE (2015-2017)
Quatre modèles en forme de V entre 2014 et 2016 ont secoué les joueurs les plus faibles tout en conservant une trajectoire de rallye qui a affiché une longue série de nouveaux sommets en même temps que le secteur de la technologie a connu des difficultés dans une correction intermédiaire. La volatilité s'est atténuée au deuxième semestre 2016, avant une boucle de rétroaction positive qui a brisé la résistance de la ligne de tendance en février 2017, générant les gains les plus prolifiques à ce jour dans ce cycle de marché haussier.
Cependant, la volatilité a de nouveau augmenté, deux baisses profondes au cours des six dernières semaines signalant des conditions techniques de surachat qui pourraient mettre fin à cette phase de la tendance haussière laïque. Si cette analyse est correcte, la tendance haussière après les nouvelles disparaîtra rapidement et fera place à une action des prix bilatérale qui reflète les vendeurs à découvert agressifs déterminés à mettre fin à l'avance actuelle à 150 $ ou moins.
Le volume équilibré (OBV) met en évidence le conflit potentiel, passant par une série de nouveaux sommets en mai et baissant fortement en juin. À son tour, cela mettra en lumière le volume dans les prochaines sessions, car une progression de l'indicateur vers de nouveaux sommets signalera un pouvoir d'achat extraordinaire qui pourrait surmonter les vents contraires techniques croissants. Plus probablement, l'effort sera court, produisant une action complexe liée à une fourchette qui se poursuivra bien au troisième trimestre.
The Bottom Line
Les taureaux intensifient leurs achats pour acheter des actions Adobe après un solide deuxième trimestre et des prévisions positives pour le troisième trimestre, mais les techniques de surachat suggèrent que la tendance haussière ne parviendra pas à gagner du terrain, produisant une correction ou une large fourchette de négociation qui refuse des bénéfices faciles aux adeptes de la tendance.
