DÉFINITION de TIPS Spread
L'écart TIPS compare le rendement des titres de protection contre l'inflation du Trésor (TIPS) et le rendement des titres du Trésor américain ordinaires ayant les mêmes dates d'échéance. La différence entre les deux est que les paiements TIPS s'ajustent à l'inflation, contrairement aux paiements du Trésor américain.
CONSEILS DE DÉMONTAGE
Les titres du Trésor américain normaux ne prennent pas initialement en compte l'inflation, de sorte que le rendement doit compenser les investisseurs pour l'inflation future en plus du taux d'intérêt. Les coupons et les taux principaux des titres TIPS varient cependant en fonction de l'indice des prix à la consommation (IPC), qui fournit des statistiques qui donnent un aperçu de la direction potentielle de l'inflation. L'inflation étant déjà prise en compte, le rendement des titres TIPS n'inclut que le taux d'intérêt, qui est fixe. Cela signifie que la différence entre ces deux rendements, ou l'écart TIPS, reflète l'inflation prévue.
Étant donné que les titres TIPS tiennent compte de l'inflation prévue et sont soutenus par le gouvernement, ils sont considérés comme des investissements à faible risque.
Pourquoi prêter attention à la diffusion des CONSEILS?
L'écart TIPS est une indication des perspectives d'inflation du marché. Par conséquent, l'écart TIPS a une forte influence sur les attentes et les opinions des investisseurs sur l'économie de marché. Si l'écart TIPS est large, cela signifie que les investisseurs ont de grands espoirs pour la sécurité, et l'inflation devrait augmenter de manière significative. De même, si l'écart est étroit, les investisseurs n'ont pas des attentes élevées et l'inflation devrait rester quelque peu stagnante.
Par exemple, si un titre du Trésor américain qui vient à échéance dans dix ans a un rendement de 5% et un titre TIPS avec la même date d'échéance a un rendement de 3%, la différence de rendement, 2%, est l'écart TIPS. Cela signifie que l'inflation devrait augmenter de 2% par an au cours des dix prochaines années. De manière générale, la Réserve fédérale tente de maintenir les anticipations d'inflation autour de 2 à 2, 5%; les taux d'inflation projetés à un niveau trop élevé ou trop faible ont une mauvaise incidence sur l'économie et rendent difficile la sortie d'une récession.
Quelle est l'efficacité du TIPS Spread pour prédire l'inflation?
L'écart TIPS n'est qu'une projection de l'inflation, car il est impossible de savoir quels virages le marché prendra à l'avenir. Au cours des 20 dernières années, l'écart TIPS a sous-estimé les niveaux d'inflation environ les deux tiers du temps. Dans l'ensemble, cependant, l'écart TIPS est considéré comme un moyen fiable de prédire les niveaux approximatifs d'inflation.
