L'industrie aurifère est un espace à forte intensité de capital composé de sociétés impliquées dans différentes étapes du processus de production, y compris l'exploration, le développement et l'exploitation minière à part entière. L'industrie de l'or a longtemps été considérée comme un havre de paix en période d'incertitude géopolitique, car les investissements en or ont été utilisés à la fois pour la diversification du portefeuille et comme couverture contre la faiblesse de la devise américaine et l'inflation élevée. L'or a été l'un des premiers entrepôts de valeur et est un produit minier important. À l'heure actuelle, plus de deux tiers de la demande d'or provient du secteur de la bijouterie, selon l'Institut canadien des valeurs mobilières. Les autres utilisations de l'or comprennent les obturations dentaires, la fabrication de produits électroniques et les objets de collection, bien qu'ils ne représentent qu'une partie très mince de la demande globale.
Les prix de l'or ont atteint de nouveaux sommets en février 2019, tirés par un dollar affaibli et un assouplissement des négociations commerciales sino-américaines. Alors que les risques autour de la guerre commerciale s'atténuent, un appétit réduit pour le dollar a aidé à soutenir les prix de l'or, jusqu'à plus de 1 325 $ l'once. Des vents contraires négatifs pour l'or subsistent, notamment la fermeture du gouvernement américain, ainsi que la dégradation des teneurs en minerai, des problèmes techniques et des grèves, selon Transparency Market Research. À l'avenir, les investisseurs qui souhaitent obtenir des informations sur la direction du prix du métal précieux devront garder un œil sur le dollar américain. En spéculant sur le prix de l'or, les investisseurs devraient être extrêmement prudents lorsqu'ils traitent de ces soi-disant «actions de penny», étant donné qu'ils sont soumis à de plus grandes fluctuations du cours des actions et sont des jeux plus risqués.
Voici un aperçu des actions de penny d'or individuelles les plus performantes en février 2019, en fonction de la performance du secteur depuis le début de l'année. La liste ici est présentée par ordre de performance depuis le début de l'année (YTD) sur la base du cours de clôture au 31 décembre 2018 et du cours de clôture au 16 février 2019. La performance a été comparée à celle de SPDR Gold Trust. (GLD) de 2, 9% depuis le début de l'année (cumul annuel) et de 10, 7% du S&P 500 sur la même période. Cette liste comprend les sociétés dont la capitalisation boursière se situe entre 87, 7 millions de dollars et 2, 36 milliards de dollars, avec des cours de bourse inférieurs à 5 dollars.
1. Tanzanian Royalty Exploration Corporation (TRX)
· Capitalisation boursière: 87, 7 millions de dollars
· Performance des actions YTD: 65%
2. Eldorado Gold Corporation (EGO)
· Capitalisation boursière: 636, 7 millions de dollars
· Performance des actions sur un an: 45, 1%
3. Sibanye Stillwater Ltd. ADR (SBGL)
· Capitalisation boursière: 2, 36 milliards de dollars
· Performance des actions sur un an: 43, 8%
Tanzanian Royalty Exploration Corp.
Tanzanian Royalty est une société de ressources minérales avec des propriétés en phase d'exploration, qui s'engage dans l'acquisition, l'exploration et l'extraction d'or et de ressources naturelles en République-Unie de Tanzanie, en Afrique. L'entreprise a identifié trois projets de développement; Buckreef, Kigosi et Itetemia.
En janvier, l'entreprise canadienne a conclu des ententes de souscription pour la vente de 3, 92 millions d'actions ordinaires, amassant environ 886 000 $ au total avec deux investisseurs. La société a l'intention d'utiliser le produit pour poursuivre son programme de forage en trois phases précédemment annoncé au projet Gold Buckreef dans le centre-nord de la Tanzanie, actuellement l'objectif principal de l'entreprise. Les parts de la redevance tanzanienne ont gagné un énorme 75% sur la période d'un mois.
À l'avenir, la redevance tanzanienne accordera une priorité élevée à la réalisation de forages destinés à confirmer les intersections et les teneurs fortes connues des trous profonds et commencera à tester le gisement en profondeur pour son potentiel en tant que mine souterraine, selon un communiqué de presse de la société. «Ces prochains mois seront une période passionnante pour l'entreprise», a déclaré le PDG Jeffrey Duval. Le cabinet accueillera son assemblée générale annuelle le 28 février.
Eldorado Gold Corp.
Eldorado Gold est une société minière aurifère à moyenne capitalisation basée à Vancouver qui possède des actifs au Canada, en Turquie, en Grèce, en Roumanie, au Brésil et en Serbie. Les opérations d'Eldorado concernent toutes les facettes de l'exploitation minière, y compris l'exploration, le développement, la production et la remise en état.
Les actions ont augmenté de plus de 57% au cours du dernier mois, mais reflètent une baisse de plus de 25% en 12 mois. Fin janvier, la société a publié une mise à jour avec des implications majeures, notamment une décision de reprendre un nouveau projet de broyeur dans sa mine de Kisladag en Turquie. Selon le communiqué de presse, depuis l'avancement du projet de l'usine, «la récupération d'or à partir de la zone de lixiviation a de plus en plus dépassé les attentes».
Au cours des trois prochaines années, Eldorado s'attend à ce que la production annuelle d'or augmente entre 420 000 et 450 000 onces, par rapport aux 349 147 onces qu'elle a atteint l'année dernière. Il prévoit un AISC annuel moyen, ou des coûts de maintien tout compris, par once d'or, entre 867 $ et 967 $, par rapport aux 990 $ par once d'or qui sont réservés en 2019, selon une annonce de la société.
Sibanye Gold
Sibanye-Stillwater a été créée par la fusion du mineur d'or Sibanye Gold Limited et du mineur de métaux du groupe du platine Stillwater Mining en mai 2017. La société est le plus grand producteur individuel d'or d'Afrique du Sud, l'un des 10 plus grands producteurs d'or au monde, et est le troisième producteur de palladium et de platine.
Les actions ont gagné plus de 52% en trois mois, mais ont chuté de près de 9% sur 12 mois à 4, 07 $. La société n'a pas encore complètement récupéré d'une vente d'actions après une dilution importante du stock en 2017, lorsque la société a accumulé des milliards de dettes et émis 1 milliard de dollars en actions avec une remise de 60%.
À l'avenir, la société continue de lutter contre les problèmes, notamment un nombre important d'accidents dans ses mines sud-africaines, qui soulèvent des problèmes de sécurité, ainsi que les coûts élevés de son activité aurifère, avec AISC à environ 1 300 $ l'once pour 2018. Ce que Sibanye fait cependant, son profil de production unique, avec une division de l'or et des métaux du groupe du platine. Cette dernière représente son activité la plus rentable et représente environ 50% de ses opérations.
Regarder vers l'avant
Alors que le dollar américain montre des signes d'affaiblissement, grâce à un apaisement des craintes concernant les macro-risques comme les tensions commerciales et autres risques géopolitiques, les sociétés aurifères devraient continuer de bénéficier de la hausse des prix du métal précieux. Cela étant dit, le prix du produit de base, et en particulier des actions de penny, peut être très volatil, impliquant un potentiel à la fois de grandes récompenses et un risque de baisse majeur. Bien que ces actions penny suivent généralement le prix de l'or, une mauvaise gestion ou un événement imprévu pourrait également les alourdir. Bien que ces trois actions aurifères aient survécu à une période difficile en 2018, les investisseurs devraient faire autant de diligence raisonnable que possible et procéder avec prudence.
