Les investisseurs institutionnels devraient continuer à stimuler l'utilisation des fonds négociés en bourse (ETF), et la polyvalence offerte par les ETF est une des principales raisons de l'adoption accrue, selon la 8e étude annuelle de Greenwich Associates US ETF. L'étude est réalisée en collaboration avec BlackRock, Inc. (BLK), société mère d'iShares, le plus grand sponsor mondial d'ETF.
L'étude a été réalisée entre octobre 2017 et février 2018, auprès de 180 investisseurs institutionnels, dont la plupart gèrent au moins 25 milliards de dollars d'actifs. Selon l'étude, environ 20% des personnes interrogées gèrent au moins 100 milliards de dollars d'actifs. Les participants au sondage comprennent des conseillers en placement enregistrés (RIA), des gestionnaires de fonds de dotation, des compagnies d'assurance et autres. Les investisseurs institutionnels utilisent les FNB de diverses manières, notamment en tant que compléments de portefeuille ou alternatives aux actions individuelles, aux obligations, aux fonds communs de placement et aux dérivés.
"Les institutions utilisent davantage les FNB dans les fonctions stratégiques de leur portefeuille", a déclaré Greenwich Associates. "Ils utilisent des FNB pour obtenir des expositions d'investissement dans les allocations de portefeuille" de base ", et comme éléments constitutifs de stratégies descendantes qui créent de l'alpha par l'allocation d'actifs, par opposition à la sélection de titres." Environ un tiers des personnes interrogées ont déclaré qu'elles prévoyaient d'augmenter les allocations de FNB au cours des 12 prochains mois, et beaucoup envisagent une utilisation accrue des FNB à revenu fixe alors que la Réserve fédérale continue d'augmenter les taux d'intérêt.
Smart Beta
L'étude de Greenwich Associates indique également que les investisseurs institutionnels envisagent et utilisent de plus en plus les ETF bêta intelligents. "En particulier, la demande a augmenté pour les ETF bêta intelligents qui appliquent des stratégies d'investissement basées sur les facteurs et d'autres approches basées sur des règles", a déclaré Greenwich Associates. "Le produit le plus populaire de cette catégorie: les FNB à volatilité minimale qui protègent les portefeuilles contre l'augmentation des niveaux de volatilité."
Les FNB à facteur unique populaires incluent le FNB iShares Edge MSCI USA Momentum Factor (MTUM), tandis que le FNB iShares Edge MSCI Min Vol USA (USMV) est le plus grand fonds domestique à faible volatilité. L'enquête a montré que 44% des répondants ont reconnu avoir investi dans des ETF bêta intelligents fin 2017, contre 37% fin 2016. La moitié des investisseurs institutionnels utilisant actuellement des ETF bêta intelligents utilisent des fonds à facteur unique, tandis que 53% le sont embrassant des produits multifactoriels, selon l'enquête. (Pour plus d'informations, voir: Sondage dit: les investisseurs aiment la bêta intelligente .)
Levée des restrictions
Auparavant, de nombreux investisseurs institutionnels n'étaient pas autorisés à utiliser des ETF en raison de politiques internes, mais ce nombre diminue, ce qui est de bon augure pour une adoption accrue des ETF au niveau institutionnel. L'étude de Greenwich rapporte que seulement 9% des personnes interrogées en 2017 ont déclaré qu'il leur était interdit d'utiliser des ETF, contre 24% l'année précédente.
"Les investisseurs continuent de se tourner vers les FNB pour exprimer leurs points de vue sur des marchés en évolution rapide", a déclaré Ravi Goutam, chef de l'équipe iShares Pensions, Foundation and Endowments chez BlackRock. "Pendant l'activité volatile des marchés boursiers mondiaux en février, les clients ont utilisé des FNB pour un liquide efficace expositions au marché sur le marché secondaire. Les institutions s'engagent également avec BlackRock pour créer des solutions qui utilisent les ETF de manière innovante pour générer un rendement absolu et des résultats positifs. "(Pour plus de lecture, consultez: Institutions Powering ETF Industry Growth .)
