Le secteur des FPI de soins de santé offre une leçon d'objet sur l'économie de l'offre et de la demande. La demande de soins de santé est assez inélastique: c'est souvent une nécessité, pas un achat discrétionnaire, et les consommateurs l'achètent quel que soit le prix. Pour cette raison, les FPI de soins de santé ont toujours été des titres de base dans de nombreux portefeuilles d'investisseurs particuliers et institutionnels, en particulier ceux axés sur la croissance à long terme. La stabilité du secteur de la santé signifie qu'il résiste mieux à la récession et offre moins de risques que les autres FPI.
Cependant, les perspectives des FPI spécialisées dans l'immobilier pour les secteurs de la santé et de la médecine sont particulièrement optimistes à l'heure actuelle. Le besoin de services de santé aux États-Unis est à un niveau record. Cette augmentation de la demande signifie une augmentation de l'offre: davantage de cabinets médicaux, d'hôpitaux, de centres de test et de centres de réadaptation. C'est donc un moment particulièrement propice pour investir.
La demande croissante de soins de santé
Plusieurs facteurs ont provoqué l'essor actuel du secteur de la santé. La cohorte des 75 ans et plus croît plus de six fois plus rapidement que le reste de la population, et selon le US Census Bureau, la population âgée devrait augmenter de plus de 144% d'ici 2050. La Loi sur les soins abordables (ACA) est également la demande. Environ 57% des inscrits à l'échange ACA n'étaient pas assurés auparavant, la plupart sans couverture pendant deux ans ou plus. À mesure que l'utilisation des soins de santé augmente, la demande pour tous les types de prestataires augmentera, y compris les médecins et les non-médecins; un plus grand nombre de consommateurs consulteront leur médecin plus souvent et les médecins auront besoin de plus de personnel de soutien et d'infrastructures pour répondre à cette demande. Du personnel et des équipements supplémentaires signifient plus de bureaux et d'espace d'exploitation.
Selon Ventas, Inc. (VTR), l'une des plus grandes FPI de soins de santé, l'environnement domestique de l'immobilier de santé aux États-Unis reste positif, car l'industrie du billion de dollars offre d'importantes opportunités de croissance pour les propriétaires.
L'univers REIT de la santé
Aux États-Unis, il existe environ 15 FPI de soins de santé. La plupart sont spécialisées dans divers types de sous-secteurs de l'immobilier, y compris les logements pour personnes âgées (principalement avec assistance et vie autonome), les soins infirmiers spécialisés, les immeubles de bureaux médicaux (ou MOB), les hôpitaux et les laboratoires des sciences de la vie.
Trois FPI à grande capitalisation tirent leurs revenus d'une large base de sous-secteurs. Connus sous le nom de «FPI de soins de santé diversifiés», ces véhicules ont une capitalisation boursière combinée d'environ 57 milliards de dollars et un portefeuille combiné de plus de 4 000 propriétés.
Les petites FPI de soins de santé se spécialisent dans une plateforme de jeu pur qui fournit un «cercle de compétences». En restant à l'intérieur du cercle, les FPI de jeu pur ont été en mesure de générer des rendements surdimensionnés, comme en témoignent les performances cumulatives de FPI comme Healthcare Trust of America (HTA), en hausse de 27, 6 %, Omega Healthcare Investors (OHI), en hausse de 21, 6% et National Health Investors (NHI), en hausse de 17, 1%.
Dividendes REIT sur la santé
La mesure la plus significative pour le secteur des FPI est le rendement des dividendes. Alors que de nombreuses FPI ont été obligées de réduire leurs dividendes pendant la Grande Récession, aucune des FPI de soins de santé à grande capitalisation ne l'a fait. En fait, HCP, Inc. (HCP), qui a inscrit ses actions pour la première fois en 1985, a versé des dividendes croissants pendant 28 années consécutives.
Les autres FPI de soins de santé qui ont démontré un flux constant de dividendes accrus comprennent Universal Health Realty (UHT), qui a augmenté les dividendes 27 années de suite; National Health Investors, 11 ans de suite; et Omega Healthcare Investors, 11 années de suite.
Les actions des FPI de soins de santé se sont historiquement négociées à des multiples de flux de trésorerie disponibles (ou de fonds d'exploitation) inférieurs et à des rendements de dividendes plus élevés (4, 87%) que la plupart des autres secteurs.
The Bottom Line
La demande constante de services de santé explique pourquoi les actions de FPI de soins de santé ont un meilleur bilan que les autres FPI pendant les récessions. À l'avenir, des tendances démographiques favorables devraient propulser les FPI de soins de santé pendant un certain temps. Les FPI de soins de santé peuvent offrir aux investisseurs à la fois sécurité et croissance. Et la fiabilité de leurs dividendes peut vous aider à bien dormir la nuit.
Pour une lecture connexe, voir Un guide des FPI résidentielles, de soins de santé et de bureaux .
