Les actions à petite capitalisation et les fonds négociés en bourse (FNB) ont généralement un potentiel de croissance plus élevé que leurs homologues à grande capitalisation, bien qu'il y ait également plus de place pour la volatilité. Cela dit, les conditions économiques du premier semestre 2019 impliquent la possibilité d'une performance solide pour les petites capitalisations.
Points clés à retenir
- Les actions à petite capitalisation ont tendance à avoir plus de potentiel de croissance que leurs homologues à grande capitalisation, mais cette croissance s'accompagne d'un risque et d'une volatilité accrus.L'investissement dans les actions à petite capitalisation est facilité par l'utilisation d'ETF qui captent une large partie du segment de marché.
Les conditions de croissance des petites capitalisations commençaient à prendre forme avant l'élection de Donald Trump, mais la nouvelle administration a contribué à l'amélioration du paysage de cette classe d'investissement. La possibilité d'un cadre réglementaire plus favorable dans le secteur financier, par exemple, suggère que les petites entreprises auront accès au capital dont elles ont besoin pour croître.
Pendant ce temps, le marché considère la réforme fiscale et la réduction de l'impôt sur les sociétés comme un catalyseur potentiel pour les petites actions. La réforme fiscale pourrait être particulièrement bénéfique pour cette classe d'actifs car les petites entreprises dépendent des ventes intérieures pour la majorité de leurs revenus, tandis que les grandes multinationales tirent des revenus importants à l'étranger. Une étude de Goldman Sachs a mis en évidence les petites capitalisations comme l'une des catégories d'actions qui bénéficieraient le plus de la promulgation d'une réforme fiscale.
Les fonds ont été choisis en fonction de la performance et des actifs sous gestion. Les chiffres de performance depuis le début de l'année (YTD) reflètent la période du 1er janvier 2018 au 4 mai 2019. Les chiffres sont à jour au 4 mai 2019.
1. Le FNB de croissance iShares Russell 2000 (IWO)
- Émetteur: BlackRock, Inc. (BLK) Volume moyen: 1, 3 million d'actions Actif net: 9, 3 milliards de dollars Rendement: 0, 62% Rendement sur un an: 20% Ratio des dépenses (net): 0, 24%
Ce fonds à petite capitalisation suit l'indice populaire Russell 2000, qui sélectionne les actions américaines qui se situent entre 1 001 et 3 000 en termes de capitalisation boursière. Le portefeuille d'IWO compte actuellement 1 166 titres. L'ETF fait un excellent travail pour égaler son indice et le surpasse même à l'occasion. Les spreads sont très serrés et la liquidité est excellente par rapport aux autres fonds qui suivent cet indice.
Les trois principaux secteurs d'IWO - technologie, santé et industrie - représentent plus de 60% de ses avoirs. Vous trouverez également quelques micro-caps dans le mix, ce qui biaise la capitalisation boursière moyenne de l'ETF à la baisse par rapport aux autres fonds de cette catégorie. Les rendements annualisés sur un, trois et cinq ans sont respectivement de 30, 51%, 16, 45% et 14, 34%.
2. Le FNB iShares Core S&P à petite capitalisation (IJR)
- Émetteur: BlackRock Volume moyen: 3, 3 millions d'actions Actif net: 45 milliards $ Rendement: 1, 37% Rendement sur un an: 14% Ratio des dépenses (net): 0, 07%
Ce fonds bien établi est l'un des plus importants et des plus populaires du secteur des petites capitalisations. Il suit le S&P Small Cap 600, qui représente environ 3% du marché américain des valeurs mobilières. Des spreads extrêmement serrés et une liquidité profonde (3 383 806 actions en volume quotidien moyen) rendent ce fonds attractif pour tout type d'investisseur, et ses frais de détention sont faibles par rapport au Vanguard Small-Cap 600 ETF (VIOO) et au SPDR S&P 600 Small Cap ETF (SLY), qui suivent le même indice.
Les trois principaux secteurs d'IJR sont les secteurs financier, industriel et technologique, représentant ensemble plus de 50% du portefeuille du fonds. Les rendements annualisés sur un, trois et cinq ans sont respectivement de 32, 40%, 19, 27% et 15, 39%.
3. L'ETF Vanguard Small-Cap (VB)
- Émetteur: Vanguard Volume moyen: 1, 2 million d'actions Actif net: 97, 63 milliards de dollars Rendement: 1, 19% Rendement sur un an: 20% Ratio des dépenses (net): 0, 05%
Ce fonds suit l'indice CRSP US Small Cap, qui sélectionne à peu près le dernier 2% à 15% des actions cotées en bourse disponibles. Avec des volumes quotidiens moyens approchant les 100 millions de dollars, des coûts de détention faibles et des spreads serrés, VB offre une solide exposition au marché des petites capitalisations pour chaque catégorie d'investisseurs.
Le fonds est orienté vers les secteurs industriels et technologiques, qui représentent chacun environ 16% des avoirs du FNB. Les rendements annualisés sur un, trois et cinq ans sont respectivement de 23, 71%, 15, 15% et 13, 08%.