Les actions de consommation courante, considérées comme un refuge en période de volatilité, ont connu des performances mitigées au cours des deux dernières années. Certains grands noms du secteur ont essuyé un coup dur en 2018 et certains investisseurs se sont retirés. Mais 2019 a été meilleur pour le secteur, malgré des préoccupations économiques considérables.
Plusieurs facteurs ont conduit les investisseurs à retirer des fonds du secteur récemment. Une hausse des prix du pétrole s'est traduite par une augmentation des coûts logistiques, cependant, les entreprises du secteur hésitent à répercuter ces coûts sur les consommateurs et absorbent donc une partie des coûts elles-mêmes. L'inflation augmente. La Réserve fédérale a augmenté ses taux d'intérêt, entraînant un resserrement des cordons de la bourse des consommateurs. La guerre commerciale du président Trump a également pesé sur le secteur de la consommation de base, car les exportations des entreprises vers les pays faisant l'objet des différends sont affectées.
Pourtant, après une année 2018 mitigée à plus faible, les investisseurs ont reculé de manière sélective en 2019. Le secteur des biens de consommation S&P 500 est en hausse de 22% depuis le 12 novembre 2019.
Il y a quelques gagnants dans le secteur. Voici quatre actions de consommation courante qui ont surclassé le reste récemment ou qui sont sur le point de revenir. Cette liste ne comprend que les sociétés dont la capitalisation boursière est de 1 milliard de dollars ou plus et sont cotées à l'indice S&P 500. Tous les chiffres sont à jour au 12 novembre 2019.
Points clés à retenir
- La hausse des prix des produits de base, la hausse des taux d'intérêt et la guerre commerciale en cours ont tous contribué à exercer une pression sur les actions de consommation courante. Malgré ces défis, quelques noms ont réussi à inverser la tendance à la baisse, y compris certains des principaux acteurs du De grands noms comme McCormick et Costco offrent aux investisseurs quelques options, tout comme le fabricant de produits de pomme de terre Lamb Weston.
1. McCormick & Company (MKC)
Capitalisation boursière: 21, 22 milliards de dollars
Augmentation des prix sur un an: 15%
2. Lamb Weston Holdings Inc. (LW)
Capitalisation boursière: 11, 53 milliards de dollars
Augmentation des prix sur un an: 9%
3. Church & Dwight Co. (CHD)
Capitalisation boursière: 16, 58 milliards de dollars
Augmentation de prix: 2, 7%
4. Costco (COÛT)
Capitalisation boursière: 133, 5 milliards de dollars
Augmentation de prix: 47, 68%
McCormick & Company
Basée à Baltimore, McCormick & Co. est une entreprise vieille de 130 ans qui vend des épices et des mélanges d'assaisonnements aux consommateurs et aux clients industriels. La société a signalé une augmentation à deux chiffres de ses ventes et a dépassé les estimations des analystes pour ses bénéfices en 2018. Pour étendre son portefeuille d'offres, McCormick a acquis RB Foods de Reckitt Benckiser pour 4, 2 milliards de dollars. Bien que l'investissement ait été initialement accueilli avec scepticisme par les investisseurs, cette année, le PDG de la société a attribué la croissance des revenus à l'augmentation des ventes de la sauce Frank's Red Hot et de la moutarde française - deux produits de la marque RB Foods.
McCormick renforce également sa présence en dehors des États-Unis. La Chine est devenue un marché de plus en plus important pour l'entreprise et elle a ouvert une vitrine en ligne sur Tmall - l'un des plus grands sites de commerce électronique de Chine. Il aurait également investi 150 millions de dollars en Inde et y introduirait des produits occidentaux, tels que des sauces piquantes et de la moutarde, aux consommateurs.
22%
Le montant que le secteur de la consommation courante du S&P 500 a augmenté depuis le début de l'année, malgré les défis économiques actuels.
Lamb Weston Holdings
Lamb Weston Holdings est le plus grand producteur mondial de produits liés à la pomme de terre, tels que les frites. Elle a été issue de Conagra Brands Inc. (CAG) en 2016. La société a enregistré de solides chiffres de ventes et de bénéfices en 2018. Les offres à durée limitée ou LTO ont joué un rôle important dans l'augmentation de ces chiffres sur ses marchés internationaux. Pendant les LTO, Lamb Weston fabrique certains produits qui sont disponibles à des prix spéciaux pour une période limitée seulement. Selon Robb McNutt, directeur financier de l'entreprise, les offres à durée limitée ont représenté plus de la moitié de la croissance des ventes mondiales en volume.
Lamb Weston a commencé un programme de rachat d'actions pour racheter des actions d'une valeur de 250 millions de dollars en 2018. La société a également déclaré qu'elle achetait la société australienne Marvel Packers, une décision qui devrait augmenter sa capacité de production mondiale de 50 millions de livres.
En 2019, Lamb Weston a connu une année plus difficile pour les cultures de pommes de terre en Europe en raison de conditions de sécheresse. En conséquence, les contrats à terme sur les pommes de terre ont tendance à augmenter et la société s'attend à des prix plus élevés pour ses matières premières au cours du premier semestre de l'exercice 2020.
Church & Dwight Co.
Church & Dwight Co. est un fabricant de produits ménagers et de consommation dont le siège social est au New Jersey. Il a une large gamme de produits sous son égide, du bicarbonate de soude aux préservatifs en passant par les agents de nettoyage. Alors que la société continue de tirer profit de sa gamme de produits existante, deux nouveaux moteurs existants sont apparus récemment pour accroître ses résultats: les ventes de produits biologiques et les marchés internationaux.
CHD a enregistré des chiffres de croissance impressionnants sur les marchés internationaux en 2018. Matthew Farrell, PDG de la société, a qualifié les marchés internationaux de «point lumineux» pour la société et a noté que le Canada et le Mexique étaient des lieux de commerce solides. Récemment, la société a annoncé des résultats du troisième trimestre 2019 qui ont dépassé les estimations et des ventes qui ont manqué les prévisions, ce qui a fait baisser les actions. Les actions ont oscillé dans une fourchette modeste cette année, affichant des gains modestes depuis le début de l'année, mais pourraient être sur le point de se redresser au cours des prochains mois.
Costco Holding
Costco est un pionnier de la vente au détail qui exploite une chaîne d’entrepôts d’adhésion qui offrent des rabais importants sur les produits aux clients. Il a publié des chiffres de ventes solides tout au long de 2018 et a déclaré des revenus annuels de 138, 4 milliards de dollars, soit une augmentation de 9, 7% par rapport à l'année précédente. Bien qu'il ait ralenti l'an dernier, le taux d'adhésion aux magasins Costco est demeuré assez stable cette année. Le commerce électronique, qui a été cité comme une menace pour les activités de magasins physiques de Costco, a représenté environ 4% des ventes annuelles totales du magasin l'an dernier.
Le battement positif des bénéfices de Costco ne signifie pas qu'il n'est pas confronté à des vents contraires. La société basée à Washington a manqué les prévisions de bénéfices pour le premier trimestre de 2019 et a vu une baisse des marges brutes. Les clients visitent Costco pour ses offres groupées attrayantes qui, à leur tour, augmentent ses bénéfices. Cependant, ces marges ont diminué ces derniers temps, Costco étant confronté aux mêmes vents contraires économiques qui frappent le reste du secteur de la consommation courante.
