Mouvements majeurs
Le pétrole brut est coincé au milieu d'un bras de fer géopolitique de l'offre et de la demande qui le tire dans deux directions opposées.
D'un côté, vous avez des inquiétudes concernant l'approvisionnement - comme les sanctions américaines sur le pétrole iranien, le ralentissement de la production de schiste américain et le pétrole russe contaminé - qui tentent de faire monter le prix du pétrole brut.
De l'autre côté, vous avez des inquiétudes concernant la demande - comme un ralentissement potentiel de l'économie mondiale grâce à la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine - qui tentent de faire baisser le prix du pétrole brut.
À l'heure actuelle, les préoccupations liées à la demande gagnent. Le pétrole brut est tombé en dessous de 60 $ le baril aujourd'hui pour la première fois depuis le 29 mars et a clôturé à 57, 74 $ alors que les tensions commerciales augmentaient.
Ce fut une terrible nouvelle pour des sociétés pétrolières et gazières indépendantes comme Hess Corporation (HES), Devon Energy Corporation (DVN) et Noble Energy, Inc. (NBL) - qui ont chuté respectivement de 7, 93%, 7, 30% et 6, 93% aujourd'hui. Plus les prix du pétrole brut baissent, moins ces entreprises gagnent d'argent pour chaque baril de pétrole qu'elles tirent du sol.
Si les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine ne s'améliorent pas rapidement, le prix du pétrole brut devrait continuer de baisser. Une chose qui pourrait stabiliser les prix du pétrole est une forte baisse de la production de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), mais cela ne devrait pas se produire avant la fin de l'été, lorsque le groupe se réunira, le cas échéant.
S&P 500
Le S&P 500 a à peine évité de terminer aujourd'hui un modèle de retournement baissier de la tête et des épaules. L'indice a chuté à un creux intra-journalier de 2 805, 49 - ce qui correspond exactement à l'encolure potentielle du modèle baissier - avant de se rallier à la cloche de clôture. L'indice a clôturé à 2822, 24, mais les traders ont beaucoup de travail à faire pour stabiliser le marché boursier avant le long week-end de trois jours du Memorial Day.
Comme je l'ai mentionné ci-dessus, les stocks indépendants de pétrole et de gaz ont été les plus durement touchés, mais les replis dans les grandes entreprises technologiques - comme United Technologies (UTX), Broadcom, Inc. (AVGO) et International Business Machines Corporation (IBM) - n'ont pas aidé le haussier cause beaucoup.
Le seul point positif de Wall Street aujourd'hui était le secteur des services publics. Les actions des services publics ont augmenté à mesure que les rendements des bons du Trésor chutaient - ce qui rend les rendements des dividendes sur ces actions plus attrayants en comparaison - et les traders ont commencé à faire tourner l'argent dans des secteurs plus défensifs.
Eversource Energy (ES), The AES Corporation (AES) et Duke Energy Corporation (DUK) étaient les trois actions les plus performantes du secteur des services publics, mais même leurs gains ont été réduits à 1, 49%, 1, 45% et 1, 24%, respectivement.
Gardez un œil sur le support à 2 816, 94 demain. S'il ne parvient pas à se diriger vers le long week-end, le S&P 500 pourrait être dans une correction plus importante.
:
Comment le pétrole brut affecte-t-il les prix du gaz?
5 étapes pour réaliser un profit dans le commerce du pétrole brut
Pétrole et devises: comprendre leur corrélation
Indicateurs de risque - TNX
Lorsqu'il s'agit de diversifier votre portefeuille, vous avez deux options de base. Vous pouvez acheter des actions ou acheter des obligations, comme les bons du Trésor américain.
Maintenant, je reconnais que la prolifération des produits négociés en bourse (ETP) - comme les fonds négociés en bourse (ETF) et les billets négociés en bourse (ETN) - a permis de diversifier votre portefeuille dans une variété d'autres actifs, comme l'or, pétrole et devises étrangères. Mais en fin de compte, la plupart des commerçants allouent toujours la plupart de leurs investissements aux actions et obligations.
Lorsque les commerçants sont plus convaincus que les économies américaine et mondiale vont croître à l'avenir, ils ont tendance à investir plus d'argent dans les actions et moins d'argent dans les obligations. Inversement, lorsque les commerçants sont moins convaincus que les économies américaine et mondiale vont croître, ils ont tendance à investir moins d'argent dans les actions et plus d'argent dans les obligations. Sachant cela, nous pouvons surveiller les signes que les traders déplacent de l'argent d'une classe d'actifs à l'autre et extrapoler ce qui se passe avec la confiance des traders.
Aujourd'hui, nous avons vu la confirmation que les traders transfèrent de l'argent dans des bons du Trésor de manière considérable. Lorsque les traders commencent à transférer de l'argent dans des bons du Trésor, le prix de ces bons augmente en réponse à l'augmentation de la demande. Cela, à son tour, fait baisser les rendements du Trésor parce que les prix et les rendements ont une corrélation inverse.
Le rendement du Trésor à 10 ans (TNX) est dans une tendance à la baisse depuis novembre 2018, car un nombre croissant de traders retirent de l'argent des actions et le réinvestissent dans les bons du Trésor. Son dernier rebond de soutien est intervenu le 27 mars, lorsqu'il a rebondi à 2, 36%.
Malheureusement pour les haussiers boursiers, ce niveau n'a pas pu se maintenir aujourd'hui. Le TNX a chuté grâce au support, chutant pour clôturer à 2, 30% - son plus bas niveau depuis le 17 octobre 2018 - alors que de plus en plus de traders ont retiré de l'argent des actions et l'ont placé dans des bons du Trésor.
Voir cela me dit que certains commerçants perdent confiance dans les actions. Il est encore trop tôt pour paniquer. Après tout, le S&P 500 a grimpé en 2019 tandis que le TNX a chuté, mais c'est un signe avant-coureur que l'élan haussier est en baisse.
:
Quels facteurs économiques affectent les rendements du Trésor?
Dimon de JPM voit les rendements du Trésor à 10 ans à 5%
Comprendre le rendement du Trésor et les taux d'intérêt
Bottom Line - Trading de la guerre commerciale
Le commerce de la guerre commerciale s'est révélé incroyablement difficile à Wall Street. Il semble que chaque nouvelle potentiellement bonne ou mauvaise nouvelle ait la capacité de faire monter ou descendre le marché de nos jours.
J'espère que nous obtiendrons bientôt un soulagement, mais d'ici là, il semble que la volatilité et l'incertitude seront les thèmes prédominants sur le marché.
